재무제표: 재무상태표란?

기업의 자본과 자산이 궁금하다면?

재무상태표 이해하기

재무상태표자산과 부채, 자본으로 구성되어 있으며 자산왼쪽, 부채와 자본오른쪽에 위치해 있습니다. 자산이 있는 왼쪽을 차변, 부채와 자본이 있는 오른쪽을 대변이라고 하기 때문에 대차대조표라고도 하는데, 재무상태표의 차변과 대변의 금액은 반드시 일치해야 합니다.

기업은 이전의 재무제표는 어떻게 구성될까요? 클래스에서 설명한 것 처럼 자본을 조달하여 자산을 구성하고 이를 기반으로 영업을 합니다. 그리고 영업을 통해 이익을 내고 다시 자산과 자본을 재구성합니다. 이렇게 재구성된 자산은 다시 영업을 하여 이익을 내고 또 다시 재구성되는데, 이런 과정이 바로 기업의 일생이라고 할 수 있습니다. 즉 기업의 일생은 다음과 같은 순환의 흐름으로 표현할 수 있습니다.

기업의 일생을 기록하고 있는 문서가 재무제표인데, 재무제표는 자본의 조달과 자산의 운용을 기록하는 재무상태표와 영업활동의 결과를 기록하는 손익계산서로 나눌 수 있습니다. 그런데 기업의 일생에서 영업활동의 결과로 다시 자산을 재구성한다고 했죠? 이렇게 자산을 재구성하기 위해서 ‘손익’을 통해 재무상태표와 손익계산서를 연결하는 것이죠.

재무상태표에서는 오른쪽의 표를 통해 자금이 어떻게 조달되었는지를 파악하고 왼쪽의 표를 통해 조달된 자금이 영업활동을 위해 어떤 방식으로 운용되고, 자산을 구성했는지를 알 수 있습니다. 그리고 손익계산서에서는 자산운용의 결과를 확인할 수 있습니다. 결국 재무제표는 자금의 조달과 자산의 운용, 자산운용의 결과가 전부라고 할 수 있는 것이죠.

재무상태표와 손익계산서에서 파생되어 나오는 것이 바로 현금흐름표입니다. 현금흐름표는 회사에서 현금이 어떻게 유출되는지를 중심으로, 재무상태표와 손익계산서를 재구성하여 일목요연하게 보여주는 표라고 할 수 있습니다.

그러면 이제 우리가 재무상태표에서 무엇을 먼저 봐야 할 지 알 수 있겠죠? 바로 자본의 조달입니다. 그 다음에는 자산이 어떻게 구성되는지를 파악하고, 마지막으로 영업활동의 결과를 분석하면 됩니다.

자본조달의 유형 파악하기

회사를 설립하는 경우에 가장 먼저 해야 할 일은 무엇일까요? 바로 자본을 조달하는 것입니다. 자본은 크게 자기자본타인자본을 통해 조달할 수 있는데 그 방법은 다음의 3가지로 구분할 수 있습니다.

  • 부채를 통한 조달(은행차입 또는 회사채발행 등)
  • 주주들의 출자금(자본금 + 자본잉여금)
  • 영업을 통한 이익의 누적(이익잉여금)

실제 재무제표를 통해 자본조달의 유형을 파악해 볼까요? 2차 전지 관련주인 천보라는 회사의 자본 조달 내용을 살펴보겠습니다. 천보의 재무제표는 전자공시시스템인 DART에서 확인할 수 있는데, 여기서는 재무상태표의 부채자본항목만 확인하겠습니다.

연결 재무상태표
제 14 기 3분기말 2020.09.30 현재
제 13 기말 2019.12.31 현재
(단위 : 원)
제 14 기 3분기말 제 13 기말
부채
  유동부채 16,579,218,626 23,353,954,797
      매입채무 3,443,226,190 4,314,746,567
      단기금융부채 5,621,458,431 11,822,162,158
      기타채무 3,006,015,132 3,641,968,531
      당기법인세부채 3,459,379,080 2,656,285,932
      기타유동부채 1,034,697,636 874,542,109
      유동리스부채 14,442,157 44,249,500
  비유동부채 7,109,936,078 1,279,303,883
      리스부채 150,648,990 122,115,877
      장기금융부채 6,000,000,000
      확정급여부채 428,790,576 613,004,964
      기타채무 530,496,512 544,183,042
  부채총계 23,689,154,704 24,633,258,680
자본
  지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 214,853,162,092 210,596,590,634
      자본금 5,060,000,000 5,060,000,000
      자본잉여금 87,345,563,870 87,345,563,870
      자본조정 (9,628,376,938) (890,688)
      기타포괄손익누계액 (12,178,106) (18,511,303)
      이익잉여금 132,088,153,266 118,210,428,755
  비지배지분 16,139,645 7,066,288
  자본총계 214,869,301,737 210,603,656,922
자본과부채총계 238,558,456,441 235,236,915,602

재무상태표의 자본과 부채 총계 항목에서 확인할 수 있듯이 천보가 설립이래 조달한 자금은 현재까지 238,558,456,441원입니다. 이 중에서 부채를 통한 조달은 23,689,154,704원이고, 주주출자금은 5,060,000,000원 + 87,345,563,870(자본금+자본잉여금)입니다. 영업을 통한 이익 유보는 132,088,153,266원입니다.

우리는 이 재무상태표를 통해 천보라는 회사가 타인자본보다는 자기자본을 통해 더 많은 자금조달을 하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 참고로 이 회사의 재무상태표에 있는 이익잉여금은 회사 내부에 남아있는 현금을 말하는 것은 아닙니다. 이익잉여금은 그동안 회사가 이익을 내서 누적한 금액을 기록해 놓은 것에 불과합니다. 회사가 실제로 이익잉여금을 모두 현금으로 들고 있을 거라고 생각하면 안되겠죠?

이렇게 자본의 조달을 확인 할 때는 주체와 자본의 구성 비중을 잘 살펴봐야 합니다. 아무래도 지나치게 부채를 많이 쓰고 있는 기업보다는 자기자본의 비중이 높은 기업의 재무안정성이 더 높은 것은 당연하겠죠? 하지만 부채를 아예 쓰지 않는 것이 무조건 좋은 아닙니다. 그 이유는 자본조달비용, 즉 가중평균자본비용이라는 측면에서 볼 때 자기자본의 조달 비용이 부채의 조달 비용보다 높기 때문입니다. 즉 적당한 부채를 사용하는 것은 기업에 도움이 될 수도 있습니다.

기업의 자금조달을 확인할 때는 조달하는 자금이 부채인지 자본인지로 나누어보고, 자본일 경우에는 주주들이 출자한 자본인지 기업이 이익을 내서 조달한 잉여금으로 조성된 것인지를 확인해야 합니다. 물론 가장 바람직한 자금은 잉여금을 통해 조달하는 자금이겠죠?

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