현대건설

현대자동차그룹 계열 건설업체

현대건설

  • 코드 000720
  • 소속 코스피
  • 업종 건설업, 건설
  • 테마 주택분양, 카타르LNG
  • POINT
    • 동사는 하반기 해외부문 실적 업사이드가 열려있다는 점이 타 사와 차별화되는 투자 포인트임

투자 요약 정보

  • 동사의 2분기 매출액은 4조 4,434억원으로 전년동기대비 2.2% 감소하여 컨센서스 대비 3.1% 하회할 것으로 전망됨
  • 영업이익은 2,190억원으로 전년동기대비 42.3% 증가하여, 컨센서스 대비 2.7% 하회할 것으로 전망됨
  • 2분기 주택 공사 성수기에 따라 견조한 주택 매출이 2분기 매출과 영업 이익을 모두 견인할 것으로 판단되지만, 코로나19에 따른 해외 현장들의 매출 반영 지연에 따라 2분기까지는 전반적인 성장성 둔화가 불가피할 것으로 보여짐
  • 다만, 최근 수출입은행에서 동사가 지난해 수주한 파나마 메트로에 대해 수출채권 매입 방식으로 8천억원 가량의 자금 지원을 발표하여, 3분기부터 본격적으로 해외 매출 턴어라운드가 가능할 것으로 전망
  • 국내 재건축 규제 완화 기대감 및 3기 신도시 등 공공주택 발주 확대에 따라 건설섹터 리레이팅이 가파를 것으로 판단되며, 대형 건설사들이 지난해~올해까지 높은 분양 실적을 바탕으로 향후 국내 성장성이 확보되어 있다는 점은 공통적이지만, 동사의 경우 연결기준 24조원의 해외 잔고를 확보하고 있다는 점에 주목할 필요가 있음
  • 동사는 지난해 코로나19로 인해 높은 수준의 수주잔고가 매출화 되지 않으면서 주택 매출 증가에도 불구하고 외형 성장이 더뎠지만, 파나마 메트로 1.7조원을 필두로 사우디 마잔 오일처리시설 1.7 조원, 사우디 마잔 가스처리시설 1.4 조원, 카타르 루사일 플라자타워 1.2조원 등의 굵직한 해외 현장의 공정이 본격화될 것으로 전망되며, 이에 따라 동사는 하반기 해외부문 실적 업사이드가 열려있다는 점이 타 사와 차별화되는 투자 포인트
  • 출처: 이베스트증권

이전 요약 정보 History

  • 4Q20은 해외 원가 상승 및 대손충당금 반영으로 영업이익 컨센서스를 하회함, 전년동기비 매출액 감소는 2019 년 주택분양 부진과 해외 코로나 영향
  • 동사는 COVID-19 영향으로 해외 현장 공기지연 및 클레임 관련 비용을 2분기와 3분기 각 700억원, 600억원을 반영했는데 4분기에도 약 1,000억원을 반영, 연간 총 2,300억을 반영
  • 연간 주택 분양은 연결 기준 27,767세대(별도 19,825세대)로 목표대비 부진했으나, 2019년 대비 약 40% 증가
  • 2021년은 해외 원가율 정상화, 주택 매출 성장으로 실적 턴어라운드가 기대됨
  • 4분기까지 해외부문 추정원가 상승분을 반영함으로써 2021년 실적 개선 가시성은 높아짐
  • 4분기 실적은 부진했으나 기저효과로 2021년 영업이익 성장성은 대형건설사 중 가장 높을 것으로 예상됨
  • 2021년 주택 분양 가이던스도 연결 5.2만세대(별도 3.2만세대)까지 상향, 동사는 카타르 LNG 입찰에 JGC 와 J/V로 참여 중, Chiyoda 컨소시엄(대우건설 참여)과 경합 중에 있음
  • 수익성이 높은 국내 주택 매출액과 영업이익 성장 기대, 올해 분양 성과에 따라 2022년에도 실적 추정 상향이 가능할 것
  • 해외 코로나 영향이 당분간 지속될 수 있으나 이익 훼손 가능성은 낮아짐

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제71기 제70기 제69기
2020년 12월말 2019년 12월말 2018년 12월말
[유동자산] 13,398,943 13,171,993 13,336,768
ㆍ현금및현금성자산 3,186,842 2,586,007 2,241,188
ㆍ매출채권  1,501,639 1,984,169 2,176,726
ㆍ기타채권 1,891,257 1,755,324 1,322,349
ㆍ미청구공사 2,286,756 2,282,472 2,679,723
ㆍ재고자산 1,125,479 1,723,425 1,947,052
ㆍ기타 3,406,970 2,840,596 2,969,730
[비유동자산] 4,540,331 5,054,979 4,717,841
ㆍ장기미수채권 424,883 358,977 379,385
ㆍ장기성기타채권 969,028 1,236,123 975,213
ㆍ공동기업및관계기업투자자산 68,497 62,049 45,891
ㆍ투자부동산 373,408 382,875 371,598
ㆍ유형자산 967,470 1,419,749 1,436,574
ㆍ사용권자산 92,743 81,530
ㆍ무형자산 703,436 697,843 711,198
ㆍ기타 940,866 815,833 797,982
자산총계 17,939,274 18,226,972 18,054,609
[유동부채] 6,467,725 6,770,867 6,860,875
ㆍ매입채무 1,674,607 1,696,586 2,256,754
ㆍ기타채무 888,739 1,013,740 1,182,054
ㆍ공사및분양선수금 685,756 934,384 1,193,947
ㆍ초과청구공사 2,145,727 1,886,336 1,461,712
ㆍ기타 1,072,896 1,239,821 766,408
[비유동부채] 2,705,171 2,741,123 2,901,878
ㆍ장기성기타채무 306,923 394,795 425,499
ㆍ사채 1,536,017 1,247,435 1,347,438
ㆍ장기차입금 266,197 503,417 458,363
ㆍ장기종업원급여충당부채 38,418 27,833 17,034
ㆍ기타 557,616 567,643 653,544
부채총계 9,172,896 9,511,990 9,762,753
[지배기업소유주지분] 6,631,752 6,662,556 6,274,094
ㆍ자본금 557,273 557,273 557,273
ㆍ기타불입자본 1,013,458 1,013,764 997,930
ㆍ기타자본구성요소 (239,802) (233,700) (267,546)
ㆍ이익잉여금 5,300,823 5,325,219 4,986,437
[비지배(소수)주주지분] 2,134,626 2,052,426 2,017,762
자본총계 8,766,378 8,714,982 8,291,856
관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법
2020년 1월~12월 2019년 1월~12월 2018년 1월~12월
매출액 16,970,859 17,278,792 16,730,894
영업이익 548,972 859,667 839,989
당(분)기순이익 227,697 573,331 535,303
  지배주주지분순이익 122,322 407,428 381,606
  비지배주주지분순이익 105,375 165,903 153,697
지배기업소유주지분에 대한 기본주당순이익(보통주) 1,097원 3,656원 3,424원
지배기업소유주지분에 대한 기본주당순이익(우선주) 1,147원 3,706원 3,474원
연결에 포함된 회사수(지배회사 및 종속회사) 36개 34개 35개

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