현대건설
투자 요약 정보
- 4Q20은 해외 원가 상승 및 대손충당금 반영으로 영업이익 컨센서스를 하회함, 전년동기비 매출액 감소는 2019 년 주택분양 부진과 해외 코로나 영향
- 동사는 COVID-19 영향으로 해외 현장 공기지연 및 클레임 관련 비용을 2분기와 3분기 각 700억원, 600억원을 반영했는데 4분기에도 약 1,000억원을 반영, 연간 총 2,300억을 반영함
- 연간 주택 분양은 연결 기준 27,767세대(별도 19,825세대)로 목표대비 부진했으나, 2019년 대비 약 40% 증가함
- 2021년은 해외 원가율 정상화, 주택 매출 성장으로 실적 턴어라운드가 기대됨
- 4분기까지 해외부문 추정원가 상승분을 반영함으로써 2021년 실적 개선 가시성은 높아짐
- 4분기 실적은 부진했으나 기저효과로 2021년 영업이익 성장성은 대형건설사 중 가장 높을 것으로 예상됨
- 2021년 주택 분양 가이던스도 연결 5.2만세대(별도 3.2만세대)까지 상향, 동사는 카타르 LNG 입찰에 JGC 와 J/V로 참여 중, Chiyoda 컨소시엄(대우건설 참여)과 경합 중에 있음
- 수익성이 높은 국내 주택 매출액과 영업이익 성장 기대, 올해 분양 성과에 따라 2022년에도 실적 추정 상향이 가능할 것
- 해외 코로나 영향이 당분간 지속될 수 있으나 이익 훼손 가능성은 낮아짐
요약재무정보
| (단위: 백만원) |
| 구 분 | 제71기 | 제70기 | 제69기 |
|---|---|---|---|
| 2020년 12월말 | 2019년 12월말 | 2018년 12월말 | |
| [유동자산] | 13,398,943 | 13,171,993 | 13,336,768 |
| ㆍ현금및현금성자산 | 3,186,842 | 2,586,007 | 2,241,188 |
| ㆍ매출채권 | 1,501,639 | 1,984,169 | 2,176,726 |
| ㆍ기타채권 | 1,891,257 | 1,755,324 | 1,322,349 |
| ㆍ미청구공사 | 2,286,756 | 2,282,472 | 2,679,723 |
| ㆍ재고자산 | 1,125,479 | 1,723,425 | 1,947,052 |
| ㆍ기타 | 3,406,970 | 2,840,596 | 2,969,730 |
| [비유동자산] | 4,540,331 | 5,054,979 | 4,717,841 |
| ㆍ장기미수채권 | 424,883 | 358,977 | 379,385 |
| ㆍ장기성기타채권 | 969,028 | 1,236,123 | 975,213 |
| ㆍ공동기업및관계기업투자자산 | 68,497 | 62,049 | 45,891 |
| ㆍ투자부동산 | 373,408 | 382,875 | 371,598 |
| ㆍ유형자산 | 967,470 | 1,419,749 | 1,436,574 |
| ㆍ사용권자산 | 92,743 | 81,530 | – |
| ㆍ무형자산 | 703,436 | 697,843 | 711,198 |
| ㆍ기타 | 940,866 | 815,833 | 797,982 |
| 자산총계 | 17,939,274 | 18,226,972 | 18,054,609 |
| [유동부채] | 6,467,725 | 6,770,867 | 6,860,875 |
| ㆍ매입채무 | 1,674,607 | 1,696,586 | 2,256,754 |
| ㆍ기타채무 | 888,739 | 1,013,740 | 1,182,054 |
| ㆍ공사및분양선수금 | 685,756 | 934,384 | 1,193,947 |
| ㆍ초과청구공사 | 2,145,727 | 1,886,336 | 1,461,712 |
| ㆍ기타 | 1,072,896 | 1,239,821 | 766,408 |
| [비유동부채] | 2,705,171 | 2,741,123 | 2,901,878 |
| ㆍ장기성기타채무 | 306,923 | 394,795 | 425,499 |
| ㆍ사채 | 1,536,017 | 1,247,435 | 1,347,438 |
| ㆍ장기차입금 | 266,197 | 503,417 | 458,363 |
| ㆍ장기종업원급여충당부채 | 38,418 | 27,833 | 17,034 |
| ㆍ기타 | 557,616 | 567,643 | 653,544 |
| 부채총계 | 9,172,896 | 9,511,990 | 9,762,753 |
| [지배기업소유주지분] | 6,631,752 | 6,662,556 | 6,274,094 |
| ㆍ자본금 | 557,273 | 557,273 | 557,273 |
| ㆍ기타불입자본 | 1,013,458 | 1,013,764 | 997,930 |
| ㆍ기타자본구성요소 | (239,802) | (233,700) | (267,546) |
| ㆍ이익잉여금 | 5,300,823 | 5,325,219 | 4,986,437 |
| [비지배(소수)주주지분] | 2,134,626 | 2,052,426 | 2,017,762 |
| 자본총계 | 8,766,378 | 8,714,982 | 8,291,856 |
| 관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법 | 지분법 | 지분법 | 지분법 |
| 2020년 1월~12월 | 2019년 1월~12월 | 2018년 1월~12월 | |
| 매출액 | 16,970,859 | 17,278,792 | 16,730,894 |
| 영업이익 | 548,972 | 859,667 | 839,989 |
| 당(분)기순이익 | 227,697 | 573,331 | 535,303 |
| 지배주주지분순이익 | 122,322 | 407,428 | 381,606 |
| 비지배주주지분순이익 | 105,375 | 165,903 | 153,697 |
| 지배기업소유주지분에 대한 기본주당순이익(보통주) | 1,097원 | 3,656원 | 3,424원 |
| 지배기업소유주지분에 대한 기본주당순이익(우선주) | 1,147원 | 3,706원 | 3,474원 |
| 연결에 포함된 회사수(지배회사 및 종속회사) | 36개 | 34개 | 35개 |
