롯데정밀화학

롯데그룹의 화학 계열사

롯데정밀화학

  • 소속 코스피
  • 코드 004000
  • 업종 화학
  • 테마 그린소재, 셀룰로스
  • POINT
    • 회사의 구조적인 변화에 주목
  • RISK
    • 환율 하락은 원화 기준 제품 가격에도 부정적

투자 요약 정보

  • 단기 실적 부진보다는 회사의 구조적인 변화에 주목
  • 2030년 매출액 5조원 목표, 목표 달성 시 2020년 대비 약 4배 증가
    Specialty 제품인 셀룰로스의 경우 고부가 식의약용 증설(+45%)을 통한 비중 확대
    전자/전지 소재의 신사업 추진
    M&A 기회 모색 등이 구체적 실행 계획
  • 시황 변동에 민감한 케미칼 사업(염소+암모니아)의 이익 기여도가 20% 전후수준까지 하락하며 안정적인 실적 창출도 가능할 전망
  • 염소 계열의 흑자 전환 덕분에 전분기 대비 이익 증가
    ① ECH 시황 개선에 따른 스프레드 및 수익성 상승
    ② 하절기 높아졌던 전력비의 안정화 등
  • 셀룰로스 계열의 경우 오히려 이익이 감소, 글로벌 과점 구조의 시장 특성상 수출 비중(약 90%)이 높아 원/달러 환율 변동에 민감
  • 환율 하락은 원화 기준 제품 가격에도 부정적인 영향, 양호한 수요 여건에도 불구 매출액 소폭 증가(+0.5% QoQ)
  • 세전이익은 대폭 증가(+179% QoQ), 솔루스첨단소재 인수에 LP로 참여함에 따라 투자자산 평가이익(4.0~4.5백억원 추산 vs. 총 투자비 2.9천억원) 발생
  • 셀룰로스는 미국, 유럽 건축경기 회복에 일부 산업용 제품 매출 개선 기대
  • 식의약용은 증설효과 전까지 현 생산능력(8 천톤) 수준에서 매출이 유지될 전망
  • 동사는 2030 년까지 스페셜티의 비중을 70%로 확대함과 동시에 범용성제품의 비중을 축소할 계획, 그 계획의 시작이 셀룰로스 제품
  • 글로벌 Peer 에 견주어 볼 때 높은 마진과 낮은 유가 민감도를 가질 수 있는 사업으로 판단
  • 이미 글로벌 경쟁력을 갖춘 메셀로스(건축용 첨가제), 헤셀로스(도료용 첨가제), 애니코트 등의 제품 포트폴리오를 보유, 현재 증설 중인 메셀로스(13.8kt), 애니코트(1.9kt)가 하반기 본격 반영될 시 이익의 크기와 이익률 모두 개선될 것으로 판단

요약재무정보

(단위 : 백만원)
구 분 제 57 기 3분기 제 56 기 제 55 기
2020년 9월말 2019년 12월말 2018년 12월말
[유동자산] 832,253  860,530  716,359 
 ㆍ현금및현금성자산 5,736  10,561  6,827 
 ㆍ단기금융자산 47,000  50,000  50,000 
 ㆍ당기손익-공정가치측정 금융자산 415,890  398,005  260,743 
 ㆍ매출채권 204,391  210,466  215,390 
 ㆍ기타유동금융자산 4,456  3,779  4,698 
 ㆍ기타유동자산 11,835  9,904  6,668 
 ㆍ재고자산 142,945  177,815  172,033 
[비유동자산] 994,361  932,155  983,671 
 ㆍ장기금융자산 22  22  25 
 ㆍ당기손익-공정가치측정 금융자산 500  –  – 
 ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 9,303  9,653  12,056 
 ㆍ기타비유동금융자산 1,206  1,907  1,847 
 ㆍ공동기업투자 180,652  208,763  241,927 
 ㆍ유형자산 750,572  670,935  701,983 
 ㆍ투자부동산 8,591 8,816  – 
 ㆍ사용권자산 21,315  7,954  – 
 ㆍ무형자산 22,199  24,104  25,818 
 ㆍ기타비유동자산 15 
자산총계 1,826,614  1,792,685  1,700,030 
[유동부채] 222,449  282,524  228,509 
[비유동부채] 22,081  17,048  93,623 
부채총계 244,530  299,572  322,132 
[지배기업소유주지분] 1,582,084  1,493,113  1,377,898 
 ㆍ자본금 129,000  129,000  129,000 
 ㆍ주식발행초과금 302,905  302,905  302,905 
 ㆍ기타자본항목 18,802  18,802  18,802 
 ㆍ기타포괄손익누계액 (20,571) (20,656) (18,778)
 ㆍ이익잉여금 1,151,948  1,063,062  945,969 
[비지배지분] –  – 
자본총계 1,582,084  1,493,113  1,377,898 
2020년 1월 ~ 9월 2019년 1월 ~ 12월 2018년 1월 ~ 12월
[매출액] 959,895  1,311,271  1,371,696 
[영업이익] 110,772  189,666  210,714 
[당기순이익(손실)] 132,185  168,372  214,923 
[당기순이익(손실)의 귀속]
 ㆍ지배기업의 소유주지분 132,185  168,372  214,923 
 ㆍ비지배지분 –  –  – 
[기본주당순이익(손실)] (단위:원) 5,190  6,611  8,438 
[희석주당순이익(손실)] (단위:원) 5,190  6,611  8,438 
[연결에 포함된 회사수]

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