한신공영

아파트 및 공공인프라 건설기업

한신공영

  • 코드 004960
  • 소속 KOSPI
  • 업종 건설업, 건설
  • 테마 재건축, 재개발, 신규분양, 주택사업
  • POINT
    • 건축과 자체사업 수주성과는 곧 대규모의 신규분양으로 이어지기 때문에, 금년 신규분양에 따른 자체주택사업 효과로 수익성 개선도 동시에 진행될 것으로 판단됨

투자 요약정보

  • 동사는 수주 증가 및 자체사업 확대로 금년부터 본격적인 성장국면에 진입할 것으로 판단되지만, 향후 3년간 예상실적 기준 PER이 각각 3.4배, 2.6배, 1.9배 수준에 불과할 정도로 현저히 저평가된 상태
  • 동사는 작년 전년대비 119.2% 증가한 2.3조원의 수주실적을 달성했으며, 특히 정비사업(재건축/재개발) 부문의 도약으로 건축수주(2.1조원)가 거의 4배나 급증했고, 신규수주 성과로 수주잔고는 3년 만에 증가세로 돌아섰음
  • 수주잔고는 2017년 4.0조원에서 2019년 2.9조원까지 감소했으나 작년에 다시 3.8조원으로 늘어났으며, 금년에는 대규모 자체사업들(3건 1.4조원으로 추정)이 신규수주로 잡히게 되어, 금년 말 수주잔고는 5.1조원에 달할 것으로 전망
  • 건축과 자체사업 수주성과는 곧 대규모의 신규분양으로 이어지기 때문에, 금년 신규분양은 전년(997세대)대비 6배 이상 늘어난 6,581세대로 예정되어 있는 만큼, 자체주택사업 효과로 수익성 개선도 동시에 진행될 것으로 판단됨
  • 금년에는 개발형주택사업(자체사업)이 다시 본격화되며, 이는 2017년 총 3,227세대의 자체주택을 분양해 2018년에 역대급 실적을 달성한 이후 4년 만으로, 올해는 포항, 대구, 대전 등 3곳에서 총 3,511세대를 분양할 계획
  • 포항의 경우(포항 펜타시티 민간개발)는 2천세대(추정 사업규모 8천억원)가 넘는 초대형 프로젝트로 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 판단되며, 고마진 자체주택사업의 본격화로 동사의 영업이익률은 지속적으로 개선될 것으로 전망됨

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제54기 제53기 제52기
   [유동자산] 1,057,538  941,979  1,182,534 
   [비유동자산] 676,725  708,977  595,892 
 자 산 총 계 1,734,263  1,650,956  1,778,426 
   [유동부채] 782,500  732,368  935,029 
   [비유동부채] 330,959  404,798  397,361 
 부 채 총 계  1,113,459  1,137,166  1,332,390 
 지배기업소유주지분 611,915  505,716  439,295 
   [자본금] 57,871  57,871  57,871 
   [자본잉여금] 27,882  27,882  27,882 
   [자본조정] -257  -196  -181 
   [기타포괄손익누계액] 39,115  37,174  34,256 
   [이익잉여금] 487,304  382,985  319,467 
 비지배지분 8,889  8,074  6,741 
 자 본 총 계 620,804  513,790  446,036 
 부채와자본총계 1,734,263  1,650,956  1,778,426 
종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법
2020.01.01~ 2020.12.31 2019.01.01~ 2019.12.31 2018.01.01~ 2018.12.31
 매출액 1,556,871  1,623,288  2,142,182 
 영업이익  119,942  124,540  214,467 
 법인세차감전순이익 140,547  84,717  227,103 
 당기순이익 105,365  72,069  162,009 
  지배기업소유주지분당기순이익 105,926  71,876  162,133 
  비지배지분당기순이익(손실) -561  193  -124 
  기본주당이익(원) 9,155  6,212  14,178 
  희석주당이익(원) 9,155  6,212  14,029 
 연결에 포함된 회사 수  16  10 

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