POSCO

가장 경쟁력 있는 철강회사

POSCO

  • 소속 KOSPI
  • 코드 005490
  • 업종 철강금속, 철강
  • 테마 경기민감주, 중국감산정책
  • POINT
    • 수요 상승과 공급 제한이 겹치고 있으며, 단기적으로 추가 지표 개선이 나타날 가능성이 풍부함

투자 요약 정보

  • 1Q21 연결 영업이익은 1.39조원(+96.7% YoY)을 기록하며 컨센서스(1.19조원)를 상회할 것, 이는 탄소강이 톤당 ASP가 +11.0% QoQ 상승하는 반면 원재료비는 +1.4% QoQ 상승하는 데 그치며 스프레드가 확대되기 때문
  • 1Q21 철광석, 유연탄 스팟 가격 급등이 한 분기 시차를 두고 반영되고, 부원재료 및 물류비 등 기타 변동비의 상승을 감안 시 2Q21에는 소폭 감익 가능성도 존재
  • 최근 철광석, 유연탄 가격 스팟 가격이 안정화되고 있는 점을 고려 시, 3Q21부터는 제품 가격이 유지될 경우 1Q21 수준의 이익 회복이 가능할 것
  • 중국 내 감산 정책이 최근 철강 업계의 최대 화두, 이는 제품 수급은 타이트하게 만드는 반면 철광석 가격을 끌어내리기 때문에 중국 외 고로사들에게 호재로 작용함, 이는 순수 고로사인 동사에 최대 수혜가 될 수 있음
  • 수출환급세율 인하 여부와 2Q21 실적부터 반영이 될 것으로 보이는 조선 3사향 가격 협상 결과도 당장 기대할 수 있는 긍정적 요인
  • 수요 상승과 공급 제한이 겹치고 있으며, 단기적으로 추가 지표 개선이 나타날 가능성이 풍부

요약재무정보

(단위 : 백만원)
구 분 제53기 제52기 제51기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
[유동자산]          35,830,815           34,842,374           33,651,002 
 ㆍ현금및현금성자산           4,754,644            3,514,872            2,643,865 
 ㆍ기타채권           1,494,239            1,581,517            1,385,629 
 ㆍ기타금융자산          11,709,209            8,996,049            8,081,096 
 ㆍ매출채권           8,120,619            9,078,351            9,282,609 
 ㆍ재고자산           9,051,790           10,920,320           11,499,928 
 ㆍ기타             700,314              751,265              757,875 
[비유동자산]          43,256,158           44,216,287           44,597,263 
 ㆍ기타채권           1,195,962            1,140,878              863,240 
 ㆍ기타금융자산           1,561,807            1,669,389            1,647,898 
 ㆍ관계기업투자주식           3,876,249            3,927,755            3,650,003 
 ㆍ유형자산          29,400,141           29,925,973           30,018,273 
 ㆍ영업권 및 기타무형자산           4,449,432            4,908,473            5,170,825 
 ㆍ기타           2,772,567            2,643,819            3,247,024 
자산총계          79,086,973           79,058,661           78,248,265 
[유동부채]          16,854,968           16,323,690           18,937,985 
[비유동부채]          14,557,413           14,940,264           12,550,729 
부채총계          31,412,381           31,263,954           31,488,714 
[지배기업소유주지분]          44,331,350           44,471,873           43,371,260 
ㆍ자본금             482,403              482,403              482,403 
ㆍ자본잉여금           1,310,547            1,376,251            1,410,551 
ㆍ신종자본증권             199,384              199,384              199,384 
ㆍ이익잉여금          46,111,457           45,080,118           44,216,018 
ㆍ기타자본항목 (3,772,441) (2,666,283) (2,937,096)
[비지배지분]           3,343,242            3,322,834            3,388,291 
자본총계          47,674,592           47,794,707           46,759,551 
(2020.01.01 ~ 2020.12.31) (2019.01.01 ~ 2019.12.31) (2018.01.01 ~ 2018.12.31)
매출액          57,792,796           64,366,848           64,977,777 
영업이익           2,403,035            3,868,855            5,542,600 
연결총당기순이익           1,788,152            1,982,637            1,892,064 
ㆍ지배회사지분순이익           1,602,147            1,835,086            1,690,612 
ㆍ소수주주지분순이익             186,005              147,551              201,452 
연결총포괄손익           1,570,204            2,129,105            1,463,535 
ㆍ지배회사지분손익           1,415,132            1,997,731            1,271,495 
ㆍ소수주주지분손익             155,072              131,374              192,040 
주당순이익              20,165                   22,823              20,911 
연결에 포함된 회사수 167개 164개 173개

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