이수페타시스

초고다층 인쇄회로기판 전문 생산 기업

이수페타시스

  • 소속 코스피
  • 코드 007660
  • 업종 전기전자, 전자장비와기기
  • 테마 PCB, MLB, 5G인프라, 데이터센터, 화웨이
  • POINT
    • MLB는 고성능 네트워크 장비 수요가 늘면서 수주의 질 개선, 5G 모멘텀은 올해도 이어질 것
    • 원격교육, 재택근무가 확산되면서 데이터센터 서버용 수요가 급격히 증가하는 중
  • RISK
    • 중국 후난 법인의 지속적인 고강도 체질 개선 노력이 이어지지 않으면 기업 가치 훼손의 우려 존재

투자 요약 정보

  • 장기간 기업 가치 훼손 우려가 컸던 중국 후난 법인의 다층 MLB 매출 확대와 고정비 부담 감소에 힘입어 적자폭을 크게 줄임
  • MLB는 5G 인프라 투자 및 데이터센터용 수요 증가로 지난해 역대 최대 수주 달성
  • 엑사보드의 HDI는 주고객 Flagship 수요 약세로 부진
  • 적자 사업이었던 연성PCB는 완전 철수 단행으로 사업 리스크 해소
  • 미국, 영국, 호주 등 주요국들의 Huawei 5G 장비 배제 행보와 관련해 동사는 미주 고객 및 국내 S사향 5G 장비용 MLB 수요가 늘어나 반사이익
  • MLB는 고성능 네트워크 장비 수요가 늘면서 수주의 질 개선, 5G 모멘텀은 올해까지 이어질 것
  • 중국 후난 법인과 엑사보드의 고강도 체질 개선 노력의 성과 본격화
  • 글로벌 선두권 경쟁력을 보유한 MLB의 영업 가치에 대한 재조명 필요
  • 무엇보다 MLB는 역대 최고 수준의 수주 성과 달성, 5G 인프라 투자 확대뿐만 아니라 코로나 언택트 국면에서 G사 중심으로 데이터센 터향 수요가 증가하는 등 영업 환경 우호적
  • HDI는 삼성전기와 LG이노텍의 사업 철수에 따른 반사이익과 기술적으로 동사가 강점을 가지는 Tenting 공법으로 회귀함에 따라 점유율 상승
  • 코로나 국면에서 원격교육, 재택근무가 확산되면서 데이터센터 서버용 수요가 급격하게 늘어나고 있음
  • 5G의 경우 Massive MIMO 장비 등 무선 분야로 제품 라인업을 확
    장하고 있고, 국내 K사를 통한 간접 매출 이외에 S사 직납 매출이 본격화 될 것

요약재무정보

(단위 : 백만원)
과 목 제49기 3분기말 (K-IFRS) “감사 또는 검토를 받지않은 재무제표” 제48기 기말 (K-IFRS) 제47기 기말 (K-IFRS) 제46기 기말 (K-IFRS)
(2020.09.30말)  (2019.12.31말)  (2018.12.31말)  (2017.12.31말)
[유동자산] 265,492  224,718 268,835 271,300
ㆍ현금및현금성자산 37,973  27,027 25,435 65,412
ㆍ매출채권 119,814  92,898 129,056 91,098
ㆍ재고자산 93,949  81,822 87,605 73,204
ㆍ기타유동자산 8,156  13,347 26,739 36,579
ㆍ매각예정비유동자산 5,600  9,624 5,007
[비유동자산] 174,967  191,994 236,755 211,987
ㆍ투자주식 467  800 2,357 2,658
ㆍ유형자산 131,949  143,848 186,852 162,273
ㆍ무형자산 3,888  3,694 15,138 15,604
ㆍ기타비유동자산 38,663  43,652 32,408 31,452
자산총계 440,459  416,712 505,590 483,287
[유동부채] 316,371  302,571 268,259 255,052
[비유동부채] 46,770  38,117 59,676 55,112
부채총계 363,140  340,688 327,935 310,164
지배회사지분 77,319  76,025 177,586 172,672
ㆍ자본금 41,268  41,268 41,268 41,268
ㆍ자본잉여금 18,026  15,737 15,529 15,164
ㆍ기타자본 6,319  2,196 3,962 (14,417)
ㆍ이익잉여금 11,705  16,823 116,827 130,656
비지배주주지분 –  69 452
자본총계 77,319  76,025 177,655 173,123
부채와 자본 총계 440,459  416,712 505,590 483,287
관계기업 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법 지분법

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