S-Oil

친환경 에너지∙화학 기업

S-Oil

  • 소속 KOSPI
  • 코드 010950
  • 업종 화학, 석유와가스
  • 테마 경기민감주, 정유, 수소충전소, 수소사업, 아람코
  • POINT
    • 동사는 성장성이 큰 수소 시장 진출을 위하여 아람코와 사업 협력 강화, 연료전지 기업에 투자 및 수소충전소 추가 설치 등으로 수소 사업 진출을 확대하고 있음

투자 요약 정보

  • 21년 1분기 영업이익은 3,090억원으로 전 분기 대비 231.8% 증가하며 시장 기대치(1,731억원)를 크게 상회할 것
  • 작년 11~12월 대비 21년 2~3월 평균 유가(Dubai 기준)가 배럴당 15달러 이상 상승, 정유부문 재고평가이익이 큰 폭으로 증가할 전망
  • 휘발유/나프타/등유/경유 등 대부분의 석유제품 Lagging 마진이 전 분기 대비 크게 개선될 것으로 예상
  • PO/PP 등 올레핀 스프레드가 전 분기에 이어 견고한 수준으로 유지하는 가운데 PX/벤젠 등 방향족 마진도 개선세 뚜렷
  • No.2 원유하역시설(Single Point Mooring, 건설기간 31개월) 가동으로 효율적인 원유재고 관리 및 원유선 체선료/원유 긴급 임차 비용 등의 감축 효과가 발생할 것
  • 동사는 모회사인 아람코와 자료 작성의 효율을 위하여 재고자산평가방법을 선입선출법으로 사용, 최근 유가 급등으로 총평균법을 사용하는 타 경쟁사들 대비 이익 개선이 크게 나타날 것
  • 21년 영업이익은 작년 대비 2.3조원 이상 증가할 것으로 예상
  • SK/GS 등이 21년 3~4월 CDU(총 57만B/D)의 정기보수를 진행할 것으로 전망되는 가운데, 동사는 21년 플랜트들의 셧다운이 없어 물량 측면의 감소 효과가 제한
  • EV 침투율 확대에도 불구하고, 20년/21년 200만B/D 이상의 세계 정제설비들의 폐쇄/전환으로 하반기로 갈수록 정유 수급/마진이 개선세를 보일 것
  • 20년 부진한 스프레드를 기록하였던 PX/벤젠 등 방향족 제품들은 21년 다운스트림 공급 능력 증가로 작년 대비 마진 회복세가 완연할 것으로 전망
  • 윤활기유 또한 올해 역내 순증 물량이 80만톤으로 재작년 대비 25% 불과하는 등 견고한 수익성을 유지할 것으로 추정됨
  • 동사는 성장성이 큰 수소 시장 진출을 위하여 아람코와 사업 협력 강화, 연료전지 기업에 투자 및 수소충전소 추가 설치 등으로 수소 사업 진출을 확대하고 있음

요약재무정보

(단위: 백만원)
구분 제46기 제45기 제44기
(2020.12.31) (2019.12.31) (2018.12.31)
[유동자산] 4,996,549 5,628,862 5,854,506
ㆍ현금 및 현금성자산 737,439 291,005 664,506
ㆍ매출채권 및 기타채권 1,368,229 1,577,028 1,830,977
ㆍ재고자산 2,192,289 3,196,033 3,139,082
ㆍ기타유동자산 698,592 564,796 219,941
[비유동자산] 10,693,961 10,704,539 10,100,538
ㆍ기타채권 78,670 76,305 66,394
ㆍ기타금융자산 58,865 58,332 47,684
ㆍ공동기업 및 관계기업투자 31,636 30,317 31,552
ㆍ유형자산 10,077,801 10,139,139 9,740,727
ㆍ무형자산 98,770 101,329 104,447
ㆍ기타비유동자산 348,219 299,117 109,734
자산총계 15,690,510 16,333,401 15,955,044
[유 동 부 채] 6,565,111 5,748,660 5,789,047
[비유동부채] 3,442,922 4,088,115 3,696,763
부채총계 10,008,033 9,836,775 9,485,810
[자본금] 291,512 291,512 291,512
[주식발행초과금] 379,190 379,190 379,190
[적립금] 977,944 979,629 977,351
[자기주식] (1,876) (1,876) (1,876)
[이익잉여금] 4,035,707 4,848,171 4,823,057
[소수주주지분]
자본총계 5,682,477 6,496,626 6,469,234
(2020.01.01~ 2020.12.31) (2019.01.01~ 2019.12.31) (2018.01.01~ 2018.12.31)
매출액 16,829,681 24,394,173 25,463,295
영업이익 (손실) -1,099,146 420,077 639,460
법인세비용 차감전 순이익 (손실) -1,167,797 110,351 331,789
당기순이익 (손실) -796,108 65,429 258,035
지배회사지분순이익 -796,108 65,429 258,035
소수주주(비지배회사)지분순이익
주당이익(단위:원)
 보통주 기본 및 희석주당이익 -6,839 561 2,216
 우선주 기본 및 희석주당이익 -6,814 586 2,241
연결에 포함된 회사수 3 4 3

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