한화에어로스페이스
투자 요약 정보
- 인공위성 업체 쎄트렉아이 지분 3자배정 유상증자로 20% 인수, 경영권 확보
- 동사는 소형위성 사업 강화, 쎄트렉아이는 사업 확대 발판의 기회
- 동사는 항공엔진 사업이 주업이며 일부 인공위성 부품을 제작
- 자회사 한화시스템은 초소형위성, SAR, EO 등 위성 부품 제작, 인공위성 안테나 관련 사업을 확장 중, 한화디펜스는 발사대, 한화는 고체 발사대를 제작하고 있어 한화그룹의 전반적인 시너지를 기대
- 전세계 위성산업 규모는 2018년 기준 2,774억달러, 분야별로는 위성 서비스 46%, 위성제조 7%, 발사체 2%, 지상시스템 45%, 위성 제조업의 규모는 195억달러
- 항공산업 침체로 연간 20~30% 매출감소
- 다양한 사업 보유로 포트폴리오 효과, 항공산업 침체를 이외 사업부가 만회함
- 인공위성 안테나, 에어택시 등 신사업 투자 가치가 반영되며 급등한 한화시스템의 지분 49% 보유
- [항공엔진] 보잉과 에어버스의 연간 항공기 인도는 2021년 1,170대 수준으로 2019년 1,150대와 비슷한 수준으로 회복 전망, 군수 성장은 지속
- [디펜스] 사우디 비호복합 수주 여부가 2021년 수출 실적을 결정
- [시스템] 2021년 매출액과 영업이익 전년비 각각 +15%, +16% 성장 전망
- [테크윈] 미국 네트워크 CCTV에서 선전, 전년비 +20% 성장 전망
- [파워시스템] 이연 물량 반영으로 4Q도 호조, 수소시스템 모멘텀도 기대
- [정밀기계] 중국시장 회복, 연간 150억원의 적자인 로봇사업부를 한화로 이관
- 사업부 분할로 인한 중간지주 할인, 장기사업인 RSP투자와 코로나19에 따른 항공제조업의 침체, 디펜스 수출 지연 등의 영향으로 저평가 지속
요약재무정보
| (단위: 백만원) |
| 구분 | 제44기 3분기 | 제43기 | 제42기 |
|---|---|---|---|
| 2020년 9월말 | 2019년 12월말 | 2018년 12월말 | |
| [유동자산] | 5,298,613 | 4,563,607 | 2,835,095 |
| – 현금 및 현금성 자산 | 1,028,509 | 1,000,122 | 461,380 |
| – 기타유동금융자산 | 267,335 | 122,858 | 13,300 |
| – 매출채권 및 기타채권 | 1,036,808 | 1,293,047 | 1,113,995 |
| – 파생상품자산 | 834 | 1,879 | 684 |
| – 재고자산 | 1,747,489 | 1,329,690 | 815,447 |
| – 기타유동자산 | 1,217,063 | 804,706 | 392,912 |
| – 매각예정비유동자산 | 575 | 11,305 | 37,377 |
| [비유동자산] | 4,285,095 | 4,144,804 | 2,912,478 |
| – 기타금융자산 | 60,418 | 60,209 | 334,544 |
| – 장기매출채권및기타채권 | 56,031 | 58,543 | 26,510 |
| – 파생상품자산 | 19,084 | 19,210 | 9,144 |
| – 기타비유동자산 | 26,426 | 22,679 | 37,067 |
| – 유형자산 | 1,868,508 | 1,821,964 | 1,426,613 |
| – 무형자산 | 1,889,638 | 1,881,380 | 953,934 |
| – 관계기업투자 | 93,059 | 64,442 | 48,214 |
| – 사용권자산 | 132,346 | 84,438 | – |
| – 이연법인세자산 | 139,585 | 131,939 | 76,452 |
| 자산 총계 | 9,583,708 | 8,708,411 | 5,747,573 |
| [유동부채] | 4,010,571 | 3,329,042 | 2,140,555 |
| [비유동부채] | 2,664,931 | 2,524,014 | 1,426,065 |
| 부채 총계 | 6,675,502 | 5,853,056 | 3,566,620 |
| [자본금] | 265,650 | 265,650 | 265,650 |
| [자본잉여금] | 412,802 | 412,052 | 186,818 |
| [자본조정] | (482) | – | – |
| [기타자본] | 337,382 | 332,426 | 435,801 |
| [이익잉여금] | 1,516,319 | 1,475,931 | 1,291,118 |
| 지배기업소유주지분 | 2,531,671 | 2,486,059 | 2,179,387 |
| 비지배지분 | 376,535 | 369,296 | 1,566 |
| 자본 총계 | 2,908,206 | 2,855,355 | 2,180,953 |
| 관계·공동기업 투자주식의 평가방법 | 지분법 | 지분법 | 지분법 |
| 2020.1.1 ~ 2020.9.30 | 2019.1.1 ~ 2019.12.31 | 2018.1.1 ~ 2018.12.31 | |
| 매출액 | 3,597,227 | 5,264,114 | 4,453,177 |
| 영업이익(영업손실) | 167,689 | 165,226 | 53,177 |
| 당기순이익(당기순손실) | 89,203 | 162,427 | 49,251 |
| 지배회사지분순이익 | 64,915 | 132,205 | 32,328 |
| 총포괄이익 | 94,434 | 148,127 | 47,290 |
| 주당순이익(주당순손실) | 1,276 (원) | 2,558 (원) | 619(원) |
| 희석주당순이익 | 1,276 (원) | 2,558 (원) | 619(원) |
| 연결대상회사 수 | 33 | 32 | 24 |
