지누스

투자 요약 정보

• 동사는 매트리스, 베개 및 침실 가구를 주력으로 제조/판매하는 온라인 전문 가구 업체로 미국 온라인 침실 가구의 강자임
• 세계 최초로 소형 박스 포장 매트리스를 개발, 온라인 유통 채널을 통해 판매하며 성장
• 3Q20 기준 주요 제품별 매출비중은 매트리스 43.4%, 침실가구 46.7%, 기타가구 3.1%, 기타상품 6.8%로 구성
• 주요 유통 채널별 매출비중은 온라인 채널 87.9%, 오프라인 채널 12.1%
• 동사는 밸류체인 전반을 직접 관리함으로써 높은 가격경쟁력을 보유, 중국과 인도네시아 두개의 지역에 대규모 자체 생산설비를 운영함으로써 규모의 경제 및 효율적인 제조시설과 포장에 특화된 노하우로 경쟁력 있는 제품가격을 만들어냄
• 동사의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 1,132 억원 증가(YoY +20.0%), COVID19 상황으로 주거 생활 시간이 늘어나면서 생활환경을 개선하려는 가구류의 수요가 증가하고, 비대면 거래에 대한 선호 추세가 강화되어 고객의 수요가 오프라인에서 온라인으로 전환되는 현상이 가속화된 것으로 판단
• 향후 반덤핑 관련 요인들로 동사의 실적 개선 추세는 이어질 것, 반덤핑요인은 매트리스에 대한 미국상무부의 반덤핑 조사결과가 주요 수출 7개국에 도출, 동사의 미국 수출 기지인 인도네시아의 경우 2.61%로 가장 양호한 수준

• 미국의 소비 폭등과 동행하기