SK텔레콤

5G, IoT 분야 1위통신 사업자

SK텔레콤

  • 소속 코스피
  • 코드 017670
  • 업종 통신업, 무선통신서비스
  • 테마 5G, IoT, 자회사상장, 무선통신, 우버, 아마존
  • POINT
    • 실적개선세가 2021년도 지속될 전망, 유무선 양질의 가입자 확보에 따라 통신부문 실적개선이 이어지고 있음

투자 요약 정보

  • 5G에서도 IoT에서도 1위 사업자로 21년 연결 영업수익은 19.8조원(+6.4% yoy), 영업이익은 1.5조원(+9.7% yoy)를 기록할 것으로 전망
  • 5G 가입자 증가폭 확대에 따른 MNO의 안정적인 성장이 지속되고 SK브로드밴드의 두 자릿수 성장 등 자회사의 영업수익 기여도가 38%로 확대될 전망
  • 21년 1월 기준 동사의 5G M/S는 46.3%로 상용화 초기 35.1% 대비 15%p 이상 상승, 5G 순증 M/S 역시 45% 이상을 유지하고 있어 5G에서도 1위 사업자 자리를 공고히 할 것
  • 무선 회선 증가를 이끌고 있는 IoT의 점유율 역시 37.4%로 1위 사업자를 유지하고 있어 향후 IoT 성장에 따른 수혜가 예상됨
  • 21년말 공정거래법 개정안 시행을 앞두고 중간지주회사 전환이 예상됨, 인적분할을 통한 중간지주회사로 전환할 가능성이 높다고 판단
  • SK텔레콤을 지주회사와 사업회사로 분할한 후 SK㈜가 보유한 SKT사업회사 지분을 SKT지주회사에 현물출자하는 방식이 유력
  • 중간지주회사 전환은 커머스, 보안, 미디어/콘텐츠 등 New Biz 사업에 대한 가치를 반영하는 계기가 될 것
  • 21년 원스토어를 시작으로 ADT캡스, 11번가, SK브로드밴드 등 자회사 상장을 차례로 추진하고 있어 자회사 상장과 무선통신 사업부문이 분리되는 시점에 자회사의 가치가 반영될 것
  • 실적개선세가 2021년도 지속될 전망, 유무선 양질의 가입자 확보에 따라 통신부문 실적개선이 이어지고 있음
  • 비통신부문에서는 우버와의 합작법인이 4월 출범할 모빌리티 부문과 바로고 투자를 통한 근거리 물류 경쟁력을 확보한 11번가의 성장이 기대됨
  • 비통신부문에서는 공정위가 우버와 티맵모빌리티가 합작회사 설립을 지난 1월 28일 승인, 이에 4월 1일 합작법인 우티(UT)가 출범할 예정
  • 우버는 우티에 1억달러 이상을 투자, 티맵모빌리티에도 5,000 만달러를 투자하면서 모빌리티 부문에서 양사간 시너지가 기대됨
  • 쿠팡의 미국 뉴욕증시 상장으로 주목받고 있는 11번가는 근거리 물류 IT 플랫폼 스타트업인 바로고에 250억원을 투자하면서 3대 주주로 등극
  • 이번 지분투자를 통해 11번가는 근거리 물류망과 도심거점 물류 등 신사업 경쟁력이 강화될 것으로 예상되며 아마존과의 협업으로 상품경쟁력도 강화될 전망

요약재무정보

(단위: 백만원)
과 목 제37기말 제36기말 제35기말
자 산
Ⅰ.유동자산 8,775,086 8,088,507 7,958,839
현금및현금성자산 1,369,653 1,270,824 1,506,699
매출채권 2,188,893 2,230,979 2,008,640
미수금 979,044 903,509 937,837
기타의유동자산 4,237,496 3,683,195 3,505,663
Ⅱ.비유동자산 39,131,871 37,113,861 34,410,272
장기투자자산 1,648,837 857,215 664,726
관계기업및공동기업투자 14,354,113 13,385,264 12,811,771
유형자산 13,377,077 12,933,460 10,718,354
무형자산 4,436,194 4,866,092 5,513,510
영업권 3,357,524 2,949,530 2,938,563
기타의비유동자산 1,958,126 2,122,300 1,763,348
자산총계 47,906,957 45,202,368 42,369,111
부 채
Ⅰ.유동부채 8,177,967 7,851,673 6,847,557
Ⅱ.비유동부채 15,332,747 14,533,761 13,172,304
부채총계 23,510,714 22,385,434 20,019,861
자 본
Ⅰ.지배기업 소유주지분 23,743,894 22,950,227 22,470,822
자본금 44,639 44,639 44,639
기타불입자본 677,203 1,006,481 655,084
이익잉여금 22,981,913 22,228,683 22,144,541
기타자본구성요소 40,139 -329,576 -373,442
Ⅱ.비지배지분 652,349 -133,293 -121,572
자본총계 24,396,243 22,816,934 22,349,250
부채와자본총계 47,906,957 45,202,368 42,369,111
연결에 포함된 회사수 49 48 44

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