한온시스템

공조시스템 전문업체

한온시스템

  • 코드 018880
  • 소속 KOSPI
  • 업종 기계, 자동차부품
  • 테마 공조시스템, 공기조절장치, EGMP, 전기차부품
  • POINT
    • 동사는 EV매출 증가가 핵심 관전 포인트로 이는 3Q21부터 빠르게 증가할 것으로 전망되며, 3Q21부터 EV매출이 빠르게 증가하며 전체 손익을 견인할 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 동사의 1Q21 매출액 및 영업이익은 각각 1.87조원(YoY +11.6%), 940억원(YoY +57.5%)을 기록했으며, 영업이익은 시장 기대치인 1,000억원을 소폭 하회함, 이는 일시적 운송비 증가분 영향이 약 100억원 가량 발생했기 때문으로, 동사의 최대 핵심 투자포인트인 EV매출 비중은 약 20% 수준을 기록하며, 수치상으로는 3,740억원(YoY +49%)의 높은 증가세를 시현함
  • 현재 E-GMP향 매출은 아직 발생전이고, 기존 미국 EV업체향 공급이 사실상 중단됨에 따라, 절대금액 기준으로는 지난 3Q20(5,890억원)에는 미치지 못한 것으로 분석되며, EV사업 기준으로 영업이익률은 2% 수준에 그쳤음
  • 동사는 EV매출 증가가 핵심 관전 포인트로 이는 3Q21부터 빠르게 증가할 것으로 전망되는데, 2Q21까지는 Ford등 핵심 고객사의 일부 생산차질 영향이 존재할 것으로 보이지만, 3Q21부터는 EV매출이 빠르게 증가하며 전체 손익을 견인할 것으로 전망됨
  • 동사는 2018년부터 EV 전용 backlog가 크게 증가하기 시작했으며, MEB플랫폼 및 E-GMP는 사실상 시스템 수주가 이뤄졌고 2021년 하반기부터 매출현실화가 예정되어 있는 상황으로, 1Q21의 수주내역을 보면 글로벌 OEM향으로 EV 시스템수주가 크게 증가하여, Non-HMG 수주만 120억불을 기록하고 있기 때문에, 향후의 강한 성장동력 기반이 마련된 것으로 판단
  • 동사 특성상 미래 발생예상 매출액이 빠르게 증가하고 있고, 최근의 수주실적은 이를 뚜렷하게 대변하고 있는 것으로 판단되며, EV기반 수주실적은 동사의 글로벌 시장내 독점력을 확인할 수 있는 강력한 근거가 될 수 있을 것으로 전망
  • 출처: 이베스트증권

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제 36기 1분기 제 35기  제 34기 
[유동자산] 3,401,305 3,464,679 2,922,368
 ㆍ현금및현금성자산 1,126,945 1,325,366 686,657
 ㆍ기타금융자산 12,500 12,500 12,500
 ㆍ파생금융자산 20,295 27,138 8,697
 ㆍ매출채권 1,078,533 1,097,309 1,173,348
 ㆍ기타유동채권 60,836 84,570 65,728
 ㆍ기타유동자산 336,623 287,398 362,611
 ㆍ재고자산 765,573 630,398 612,827
[비유동자산] 4,423,702 4,342,732 4,160,000
 ㆍ장기금융상품 40 40 39
 ㆍ당기손익-공정가치금융자산 2,240 2,240 2,240
 ㆍ 비유동파생금융자산 6,217 16,691 4,612
 ㆍ기타비유동채권 19,433 19,817 15,357
 ㆍ관계및공동기업투자 104,978 102,835 101,962
 ㆍ유형자산 2,241,340 2,223,575 2,130,362
 ㆍ무형자산 1,634,021 1,621,871 1,592,830
 ㆍ리스자산 253,750 211,198 204,695
 ㆍ이연법인세자산 106,132 93,516 73,304
 ㆍ기타비유동자산 55,551 50,949 34,600
자산총계 7,825,007 7,807,411 7,082,369
[유동부채] 2,840,552 2,718,386 2,091,463
[비유동부채] 2,700,710 2,849,590 2,653,404
부채총계 5,541,262 5,567,976 4,744,867
[자본금] 53,380 53,380 53,380
[주식발행초과금] 48,060 48,060 48,060
[기타의자본잉여금] (59,541) (60,071) (67,994)
[연결기타포괄손익누계액] (141,441) (181,260) (134,862)
[연결이익잉여금] 2,256,144 2,257,301 2,318,192
[지배기업의 소유지분] 2,156,602 2,117,410 2,216,777
[비지배 지분] 127,143 122,025 120,725
자본총계 2,283,745 2,239,435 2,337,502
부채와자본총계 7,825,007 7,807,411 7,082,369
매출액 1,869,026 6,872,833 7,154,153
영업이익 94,039 315,800 483,810
법인세차감전순이익  75,300 139,806 407,258
지배회사지분당기순이익 58,853 110,368 318,537
비지배지분당기순이익 1,214 3,092 4,076
연결총당기순이익 60,067 113,460 322,613
주당순이익(원) 110 207 597
희석주당순이익(원) 110 207 596
연결에 포함된 종속기업수 44 44 44

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