티에이치엔

자동차 전장 부품 전문 기업

티에이치엔

  • 소속 코스피
  • 코드 019180
  • 업종 전기전자, 자동차부품
  • 테마 친환경차, 전기차, 자동차부품, 와이어하네스
  • POINT
    • 기저효과와 함께 신차출시와 함께 높아지는 친환경차의 비중으로 21년의 실적성장률과 회사의 펀더멘털 변화가 굉장히 큰 자동차 부품회사가 될 것
  • RISK
    • 저조한 20년 전체 실적과 300%가 넘는 다소 높은 부채비율

투자 요약 정보

  • 자동차용 전장품인 와이어하네스 단일 사업 영위
  • 와이어하네스는 자동차에서 발전기로부터 발생되는 전기적 에너지를 각 전장품에 전달하고, 각종 스위치 및 센서로부터 발생되는 정보를 해당 부품에 전달시켜주는 역할을 하는 전기배선장치
  • 코로나19로 인해서 가장 많은 타격을 받은 업체 중 하나로 20년 전체 실적은 좋지 않음, 중요한 포인트는 4분기에 매출과 영업이익, 당기순이익이 얼마나 회복했는지에 대한 부분
  • 차량 생산량이 굉장히 많이 줄어들었음에도 불구, 매출은 -14% 수준으로 방어한 것은 긍정적
  • 매출과 당기순이익은 예상치와 비슷, 영업이익은 생각보다 저조한 영업이익률 기록
  • 신차의 개발비(투싼신차 및 싼타페, 투싼 친환경차)와 오래동안 생산되어왔던 차량에 대한 CR은 비용에 반영되기 시작하는 반면, 신차들의 수출 생산량이 아직 최대치로 나오지 않고 있기 때문에 영업이익률이 정상치로 올라가고 있지 않은 것으로 추정
  • 부채비율은 20년 12월 31일 기준 오히려 19년보다 적은 319%로 낮아짐
  • 4분기만 따로 놓고 보면 매출 1085억, 영업이익 32억, 당기순이익 80억 기록
  • 영업이익은 생각보다 많이 발생한 매출비용(신차개발비 반영, 원자재 상승)이 작용한 것으로 보이며, 이는 신차의 생산량이 올해 늘어나게 되면 영업이익률도 상승하게 될 것으로 전망
  • 전기차와 관련된 자동차 부품회사들에 대한 본격적인 실적과 펀더멘털 평가는 올해 이루어질 것
  • 현대차 아이오닉은 엄청난 인기를 보여주었고, 앞으로 출시될 제네시스, 기아 전기차 등이 남아있으며, 애플카에 대한 기대 역시 여전히 존재
  • 동사는 기저효과와 함께 신차출시와 함께 높아지는 친환경차의 비중으로 21년의 실적성장률과 회사의 펀더멘털 변화가 굉장히 큰 자동차 부품회사가 될 것으로 판단
  • 친환경차 시장의 개화에 따른 100% 수혜, 21년 신차 부품 공급 싸이클의 시작, 21년 실질적인 실적 개선에도 불구 여전히 저평가인 점이 동사의 투자 포인트

요약재무정보

(단위 : 천원)
구 분 제35기3분기 제34기 제33기
[유동자산] 142,749,070 138,230,047 110,405,243
 현금및현금성자산 35,017,217 17,675,128 10,871,061
 단기금융자산 16,808,378 20,525,610 16,962,425
 매출채권 23,435,878 41,683,137 33,014,901
 기타유동수취채권 2,940,481 4,548,562 3,937,726
 기타유동자산 18,613,094 17,090,193 12,448,417
 재고자산 45,934,021 36,707,416 33,170,713
[비유동자산] 140,678,130 127,195,415 101,989,304
 기타포괄손익-공정가치금융자산 17,185,503 12,056,237 11,916,639
 관계기업투자 11,059,337 10,520,959 10,028,741
 유형자산 107,198,219 99,416,383 72,543,220
 무형자산 1,167,707 1,208,084 1,223,286
 기타비유동수취채권 4,067,365 3,993,753 6,277,418
자산총계 283,427,200 265,425,461 212,394,546
[유동부채] 139,885,487 147,829,586 137,686,235
[비유동부채] 86,704,132 54,535,086 34,451,094
부채총계 226,589,619 202,364,672 172,137,329
[자본금] 9,000,000 9,000,000 9,000,000
[주식발행초과금] 2,100,000 2,100,000 2,100,000
[연결기타자본항목] (206,062) (206,062) (206,062)
[연결기타포괄손익누계액] 49,931,277 30,501,620 21,448,263
[연결이익잉여금] (3,047,578) 21,650,567 7,780,361
[비지배지분] (940,056) 14,665 134,655
자본총계 56,837,581 63,060,790 40,257,218
매출액 237,918,555 402,190,764 372,768,605
영업이익 5,643,215 21,507,441 11,217,101
법인세비용차감전순이익(손실) (23,344,484) 23,875,518 8,447,679
당기순이익(손실) (25,140,807) 17,138,535 4,772,684
지배기업소유주지분순이익(손실) (23,543,066) 17,263,421 5,035,823
비지배지분순이익(손실) (1,597,741) (124,886) (263,139)
세후기타포괄손익 19,997,599 6,565,037 (1,706,857)
총포괄이익(손실) (5,143,208) 23,703,572 3,065,827
연결기본주당이익(손실) (원) (1,308) 959 280
연결에 포함된 회사수 7 7 7

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