티에이치엔
투자 요약 정보
- 자동차용 전장품인 와이어하네스 단일 사업 영위
- 와이어하네스는 자동차에서 발전기로부터 발생되는 전기적 에너지를 각 전장품에 전달하고, 각종 스위치 및 센서로부터 발생되는 정보를 해당 부품에 전달시켜주는 역할을 하는 전기배선장치
- 코로나19로 인해서 가장 많은 타격을 받은 업체 중 하나로 20년 전체 실적은 좋지 않음, 중요한 포인트는 4분기에 매출과 영업이익, 당기순이익이 얼마나 회복했는지에 대한 부분
- 차량 생산량이 굉장히 많이 줄어들었음에도 불구, 매출은 -14% 수준으로 방어한 것은 긍정적
- 매출과 당기순이익은 예상치와 비슷, 영업이익은 생각보다 저조한 영업이익률 기록
- 신차의 개발비(투싼신차 및 싼타페, 투싼 친환경차)와 오래동안 생산되어왔던 차량에 대한 CR은 비용에 반영되기 시작하는 반면, 신차들의 수출 생산량이 아직 최대치로 나오지 않고 있기 때문에 영업이익률이 정상치로 올라가고 있지 않은 것으로 추정
- 부채비율은 20년 12월 31일 기준 오히려 19년보다 적은 319%로 낮아짐
- 4분기만 따로 놓고 보면 매출 1085억, 영업이익 32억, 당기순이익 80억 기록
- 영업이익은 생각보다 많이 발생한 매출비용(신차개발비 반영, 원자재 상승)이 작용한 것으로 보이며, 이는 신차의 생산량이 올해 늘어나게 되면 영업이익률도 상승하게 될 것으로 전망
- 전기차와 관련된 자동차 부품회사들에 대한 본격적인 실적과 펀더멘털 평가는 올해 이루어질 것
- 현대차 아이오닉은 엄청난 인기를 보여주었고, 앞으로 출시될 제네시스, 기아 전기차 등이 남아있으며, 애플카에 대한 기대 역시 여전히 존재
- 동사는 기저효과와 함께 신차출시와 함께 높아지는 친환경차의 비중으로 21년의 실적성장률과 회사의 펀더멘털 변화가 굉장히 큰 자동차 부품회사가 될 것으로 판단
- 친환경차 시장의 개화에 따른 100% 수혜, 21년 신차 부품 공급 싸이클의 시작, 21년 실질적인 실적 개선에도 불구 여전히 저평가인 점이 동사의 투자 포인트
요약재무정보
| (단위 : 천원) |
| 구 분 | 제35기3분기 | 제34기 | 제33기 |
|---|---|---|---|
| [유동자산] | 142,749,070 | 138,230,047 | 110,405,243 |
| 현금및현금성자산 | 35,017,217 | 17,675,128 | 10,871,061 |
| 단기금융자산 | 16,808,378 | 20,525,610 | 16,962,425 |
| 매출채권 | 23,435,878 | 41,683,137 | 33,014,901 |
| 기타유동수취채권 | 2,940,481 | 4,548,562 | 3,937,726 |
| 기타유동자산 | 18,613,094 | 17,090,193 | 12,448,417 |
| 재고자산 | 45,934,021 | 36,707,416 | 33,170,713 |
| [비유동자산] | 140,678,130 | 127,195,415 | 101,989,304 |
| 기타포괄손익-공정가치금융자산 | 17,185,503 | 12,056,237 | 11,916,639 |
| 관계기업투자 | 11,059,337 | 10,520,959 | 10,028,741 |
| 유형자산 | 107,198,219 | 99,416,383 | 72,543,220 |
| 무형자산 | 1,167,707 | 1,208,084 | 1,223,286 |
| 기타비유동수취채권 | 4,067,365 | 3,993,753 | 6,277,418 |
| 자산총계 | 283,427,200 | 265,425,461 | 212,394,546 |
| [유동부채] | 139,885,487 | 147,829,586 | 137,686,235 |
| [비유동부채] | 86,704,132 | 54,535,086 | 34,451,094 |
| 부채총계 | 226,589,619 | 202,364,672 | 172,137,329 |
| [자본금] | 9,000,000 | 9,000,000 | 9,000,000 |
| [주식발행초과금] | 2,100,000 | 2,100,000 | 2,100,000 |
| [연결기타자본항목] | (206,062) | (206,062) | (206,062) |
| [연결기타포괄손익누계액] | 49,931,277 | 30,501,620 | 21,448,263 |
| [연결이익잉여금] | (3,047,578) | 21,650,567 | 7,780,361 |
| [비지배지분] | (940,056) | 14,665 | 134,655 |
| 자본총계 | 56,837,581 | 63,060,790 | 40,257,218 |
| 매출액 | 237,918,555 | 402,190,764 | 372,768,605 |
| 영업이익 | 5,643,215 | 21,507,441 | 11,217,101 |
| 법인세비용차감전순이익(손실) | (23,344,484) | 23,875,518 | 8,447,679 |
| 당기순이익(손실) | (25,140,807) | 17,138,535 | 4,772,684 |
| 지배기업소유주지분순이익(손실) | (23,543,066) | 17,263,421 | 5,035,823 |
| 비지배지분순이익(손실) | (1,597,741) | (124,886) | (263,139) |
| 세후기타포괄손익 | 19,997,599 | 6,565,037 | (1,706,857) |
| 총포괄이익(손실) | (5,143,208) | 23,703,572 | 3,065,827 |
| 연결기본주당이익(손실) (원) | (1,308) | 959 | 280 |
| 연결에 포함된 회사수 | 7 | 7 | 7 |
