코웰패션

20-20클럽 의류 패션 유통 기업

코웰패션

  • 소속 KOSDAQ
  • 코드 033290
  • 업종 소매, 섬유, 의류, 신발, 호화품
  • 테마 패션유통, 이커머스, 골프웨어, 언더웨어, 화장품
  • POINT
    • 20-20 클럽으로 의류 패션 분야에서 최고 이익률 타이틀을 보유, 2021년은 패션부문의 Category 다각화로 지속적인 성장이 전망

투자 요약 정보

  • 20-20 클럽으로 의류 패션 분야에서 최고 이익률 타이틀을 보유하고 있으며, 글로벌 패션업체에서 제품 제조 라이선스를 받아서 글로벌 업체의 브랜드로 제품을 판매하는 사업 및 전자기기에 장착되는 콘덴서와 고정저항기를 생산하는 사업을 주로 영위
  • 동사는 고정비를 들이지 않고 마진율 높게 유지할 수 있는 업체로, 영업을 잘하기 때문에 유명 브랜드들의 입점 러브콜을 꾸준히 받고 있음, 이제는 속옷 전문 판매에서 벗어나서 골프웨어, 핸드백, 캐리어, 침구, 화장품 등으로 카테고리 확장 중
  • 2020년 매출액은 4,264 억원, 영업이익 801억원으로 사상 최대 실적 예상, 2021년은 패션부문의 Category 다각화로 지속적인 성장이 전망
  • 2021년 예상 실적 기준 PER 8.1 배로 현저한 저평가로 판단
  • 코로나 때문에 소비가 위축되는 상황에서도 매출과 이익 증가, 지난 연말 사회적 거리두기 강화에 따른 악조건에도 불구하고 선전한 실적
  • 매출비중의 91%를 차지하는 패션사업부는 패딩점퍼, 플리스와 같은 겨울 상품이 판매 호조를 나타내며 레포츠 부문(+25% YoY)과 밀레, 아디다스 등 골프웨어 부문(+36% YoY)이 뚜렷한 성장세를 보였으며, 매출비중이 가장 높은 언더웨어부문도 꾸준한 실적을 시현함
  • 전자사업부(매출비중 9%)는 프리미엄 가전제품 시장 호황 및 자동차 전장화에 따른 컨덴서 매출 증가로 전년대비 호실적을 기록
  • 패션사업부의 유통채널별 매출비중은 홈쇼핑 82%, 이커머스 15%, 오프라인과 수출 3%
  • 2021년은 패션부문의 Category 다각화로 지속적인 성장이 전망됨, 2021E 매출액 4,800억원(+12.6% YoY), 영업이익 918억원(+14.7% YoY)으로 전망, 사업부별 매출은 패션사업부 4,368 억원, 전자사업부 432억원으로 추정
  • 동사는 기존 홈쇼핑 판매비중이 압도적으로 높은 구조에서 이커머스 판매비중이 높아지고 있으며, 통상 매출의 절반 이상이 발생하는 언더웨어 부문외에도 최근에는 레포츠/패션, 화장품, 잡화 부문 육성에 집중하고 있음
  • 올해에도 꾸준한 실적을 보이고 있는 언더웨어 부문의 토대 위에 아디다스, 페어라이어(자체 브랜드) 등의 골프웨어 및 화장품 사업을 하는 자회사 코트리의 기초/색조 화장품 부문의 카테고리 확장을 통해 성장 추세를 이어갈 것으로 판단

요약재무정보

(단위:백만원)
구 분 제47기 (2020.12.31) 제46기 (2019.12.31) 제45기 (2018.12.31)
[유동자산] 209,317 200,665 161,530
ㆍ현금및현금성자산 20,282 15,299 40,711
ㆍ매출채권및기타채권 34,481 32,821 33,425
ㆍ단기금융자산 42,047 52,337 9,220
ㆍ재고자산 102,915 87,623 68,692
ㆍ기타유동자산 9,592 12,585 9,482
[비유동자산] 163,009 163,718 160,311
ㆍ유형자산 82,832 81,377 74,228
ㆍ투자부동산 63,384 64,899 66,436
ㆍ영업권 2,565 2,322 2,848
ㆍ무형자산 7,807 8,077 7,029
ㆍ장기금융자산 6,149 6,768 9,487
ㆍ기타비유동자산 271 275 284
자산총계 372,326 364,383 321,841
[유동부채] 60,849 98,578 65,068
[비유동부채] 22,311 9,459 37,558
부채총계 83,161 108,038 102,626
[지배지분] 286,161 243,872 208,458
 ㆍ납입자본 46,532 46,532 46,532
 ㆍ자본잉여금 33,338 33,444 39,215
 ㆍ기타자본구성요소 2,754 2,637 1,971
 ㆍ이익잉여금 203,536 161,259 120,740
[비지배지분] 3,004 12,473 10,757
자본총계 289,165 256,345 219,215
구 분 제47기 (2020.1.1~2020.12.31) 제46기 (2019.1.1~2019.12.31) 제45기 (2018.1.1~2018.12.31)
매출액 426,421 394,651 339,376
영업이익 80,059 76,084 71,010
계속사업순이익 60,771 54,431 53,350
중단사업순이익 0
당기순이익 60,771 54,431 53,350
  지배기업 소유주지분 60,906 51,388 50,241
  비지배지분 (135) 3,043 3,109
총포괄이익 59,790 52,179 51,966
  지배기업 소유주지분 59,929 49,128 48,853
  비지배지분 (139) 3,051 3,113
지배기업 소유주지분에 대한 주당순이익(원) 697 584 561
지배기업 소유주지분에 대한 희석주당순이익(원) 695 582 561
연결에 포함된 회사 수 14 10 9

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