세종공업

자동차 배기시스템 국내 1 위 업체

세종공업

  • 소속 코스피
  • 코드 033530
  • 업종 운수장비, 자동차부품
  • 테마 자동차부품, 수소차부품, 전장부품
  • POINT
    • 2021년부터 수소차 부품의 본격적인 매출이 발생되며 본격적인 성장이 전망

투자 요약 정보

  • 동사는 머플러, 컨버터 등 자동차 배기시스템 국내 1 위 업체로, 배기가스를 정화하는 컨버터와 소음/진동을 줄여주는 머플러를 주로 생산
  • 2021년부터 수소차 부품의 본격적인 매출이 발생되며 본격적인 성장이 전망됨( 금속분리판 공급 시작)
  • 기존 내연기관에 집중된 매출구조에서 탈피하기 위해 아센텍(2014년, 지분율 100%) 인수 및 세종이브이(2020년, 지분율 100%)를 설립하여 전장부품 및 수소차용 부품/센서 등의 사업을 성장시키는 중
  • 매출비중(1H20 기준)은 내연기관차 부품 90.6%, 전장부품/수소차 부품 9.4%으로 구성
  • 최근 현대차가 수소전기차 라인업 확대를 검토하고 있고, 전기차 전용 플랫폼(E-GMP)처럼 수소차도 부품 비용 감소 및 조립 공정 단순화를 위해 부품 모듈화를 연구하고 있음이 언론보도를 통해 알려지며, 주요 고객사의 수소차 라인업 확대 전망에 따른 수혜가 기대됨
  • 현재 수소차를 생산하고 있는 현대차, 도요타 뿐만 아니라 다임러·르노 등의 완성차 업체들도 각각 파트너사들과 합작법인을 설립하여 수소차 생산을 위한 연구 및 개발을 진행중인 상황으로 빠른 성장이 예상되는 수소차 시장의 주도권을 잡기 위한 선두 업체의 라인업 확대 시도는 당연할 것으로 판단
  • 동사의 100% 자회사인 세종이브이는 수소차용 연료전지 스택의 핵심부품인 금속분리판 공급을 준비하고 있으며, 올해 1 분기내 현대모비스로의 정식 납품이 가능한 상황
  • 기존의 금속분리판은 현대제철이 현대모비스로 공급했지만, 향후 수소차 생산량증대를 대비하여 공급처가 이원화
  • 수소차 1대당 필요한 금속분리판 소요금액이 수백만원대에 달하기 때문에 해당 아이템은 점차 동사에 상당한 실적 기여를 할 가능성이 높음
  • 현대차가 수소차 생산량 및 라인업을 확대한다면 기존 넥쏘향 일부 물량 뿐만 아니라 상당한 비중의 물량이 세종이브이로 배정될 가능성이 높아 이에 따라 빠른 실적 개선과 중장기적 성장모멘텀이 될 것으로 판단

요약재무정보

(단위 : 백만원)
구 분 제45기 (2020년 12월말) 제44기 (2019년 12월말) 제43기 (2018년 12월말)
[유동자산] 699,268 559,054 475,792
ㆍ현금및현금성자산 108,425 78,042 67,711
ㆍ단기금융상품 11,444 7,130 4,150
ㆍ매출채권 282,939 254,251 208,750
ㆍ기타채권 30,168 20,390 18,465
ㆍ기타금융자산 23,946 18,624 181
ㆍ재고자산 229,810 171,726 169,278
ㆍ기타자산 12,536 8,891 7,257
[비유동자산] 459,482 436,974 395,216
ㆍ장기금융상품 및 기타채권 36,170 29,977 22,439
ㆍ기타금융자산 20,902 27,598 25,702
ㆍ관계,공동기업투자 3,299 94
ㆍ유형자산 326,949 305,499 280,748
ㆍ투자부동산 6,477 8,285 8,421
ㆍ무형자산 40,311 23,955 19,967
ㆍ이연법인세자산 23,639 24,401 16,958
ㆍ기타자산 1,735 17,259 20,887
자산총계 1,158,751 996,028 871,008
[유동부채] 671,905 531,280 467,637
[비유동부채] 98,721 83,550 42,006
부채총계 770,626 614,830 509,643
[자본금] 13,883 11,277 10,226
[연결기타불입자본] 33,721 9,274 Δ645
[연결기타자본구성요소] Δ9,563 Δ13,886 Δ13,854
[연결이익잉여금] 349,365 366,699 362,644
[비지배지분] 719 7,834 2,994
자본총계 388,125 381,198 361,365
손익항목 구분 (2020.01.01 ~ 2020.12.31) (2019.01.01 ~ 2019.12.31) (2018.01.01 ~ 2018.12.31)
매출액 1,182,774 1,221,703 1,099,513
영업이익 Δ6,166 13,168 208
법인세차감전순이익 Δ20,106 Δ844 Δ10,898
당기순이익 Δ21,851 1,918 Δ19,355
– 지배회사지분순이익 Δ17,837 5,564 Δ19,161
– 소수주주지분순이익 Δ4,013 Δ3,645 Δ194
기타포괄손익 5,919 Δ527 2,403
총포괄손익 Δ15,931 1,391 Δ16,952
– 지배회사지분순이익 Δ11,927 5,002 Δ16,740
– 소수주주지분순이익 Δ4,004 Δ3,611 Δ212
지배기업 소유주지분 주당이익
– 기본주당이익 Δ757원 257원 Δ997원
– 희석주당이익 Δ757원 225원 Δ997원
연결에 포함된 회사수 22 19 16

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