네패스

반도체 패키징 전문업체

네패스

  • 코드 033640
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 반도체, 반도체와반도체장비
  • 테마 패키징, 공정소재, PMIC, 파워반도체, 후공정테스트
  • POINT
    • 동사에게는 여러 해외 고객사로 영업을 전개하고 있어 첨단 패키징·테스트 업종의 주도주로 주목받을 수 있을 것으로 예상됨

투자 요약정보

  • 동사는 반도체 공정소재용 케미칼과 후공정 패키징 사업을 영위하며 자회사를 통해 반도체 후공정 테스트, 팬아웃 패키징, 2차전지용 리드탭 사업을 영위하고 있으며, 2019년부터 최근까지 다이나믹한 변화를 거침
  • 2019년 4월에 네패스아크가 물적 분할되어 반도체 후공정 테스트 사업을 담당하고, 2020년 2월에 네패스라웨가 물적 분할되어 반도체 후공정의 팬아웃 패키징을 담당하고 있어, 동사의 주가는 자회사 네패스아크의 가동률이나 네패스라웨의 생산량 확대 여부가 유의미한 영향을 미침
  • 네패스아크의 반도체 후공정 테스트 사업은 가동률이 높은 환경에서 반도체 전공정 소재·부품·장비 사업이 부럽지 않은 수준의 수익 달성이 가능한 사업이고, 네패스라웨의 팬아웃 패키징은 글로벌 반도체 후공정 서비스 기업 중에 지극히 일부의 기업만 양산할 수 있는 첨단 패키징 사업
  • 2021년 1분기에 부진했던 연결 기준 실적은 2분기에도 부진할 것으로 전망되는데, 디스플레이의 화소를 구현하는 데 사용되는 드라이버 IC(Integrated Chip)의 수요가 견조하지만, 연결 실적을 턴어라운드시킬 정도의 기여는 제한적으로 판단됨
  • 매출 부진은 텍사스 오스틴 한파, 베트남과 인도의 코로나 확산에서 영향을 받았으며, 2분기 비용 증가는 자회사 네패스라웨의 양산 준비에서 비롯된 것으로, 3분기의 연결 실적을 추정하기에는 아직 이른 상황이지만, 자회사들의 가동률 증가에 힘입어 분기 실적은 2분기에 바닥을 통과할 것으로 전망
  • 동사의 연결 기준 실적은 본업과 자회사 모두 PMIC라고 불리는 파워반도체의 수요에 크게 영향을 받는데, 텍사스 오스틴 한파나 아시아 지역의 코로나 확산이라는 변수가 없었다면 PMIC 패키징 및 테스트 가동률이 높았을 것으로 추정됨
  • PMIC의 후공정 방식은 계속 변화하고 있는데, 삼성전자의 경우에는 PMIC와 DRAM을 하나의 모듈 기판에 같이 탑재했으며, 전압의 변화를 실시간으로 빠르게 감지하고 출력 전압을 일정하게 유지하며 DRAM의 읽기, 쓰기 속도가 안정화된다는 장점이 있음
  • 일본 전자부품 기업 ROHM은 카메라 이미지 센서의 열 집중을 분산시키는 회로로 구성된 PMIC를 출시했으며, 완성차 업계는 PMIC 내재화를 추진하고 있는 상황으로, 이러한 변화를 통해 PMIC가 비메모리칩 중에서 모뎀칩이나 RF칩과는 다른 측면에서 새롭게 주목받고 있으며, 동사의 겨우 물적 분할된 자회사들과 함께 PMIC 패키징·테스트 사업을 적극적으로 영위해 오고 있는 기업으로, 팬아웃으로 불리는 첨단 패키징에서 이미 5년 전부터 매출을 시현하고 있음
  • 동사에게는 상반기에 전방 산업의 환경이 녹록치 않았지만 여러 해외 고객사로 영업을 전개하고 있어 첨단 패키징·테스트 업종의 주도주로 주목받을 수 있을 것으로 예상됨
  • 출처: 하나금융투자

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제 32 기 제 31 기 제 30 기
(2021년03월 말) (2020년12월 말) (2019년12월 말)
[유동자산] 205,205 237,867 193,515
  ·현금및현금성자산 104,330 170,872 113,374
  ·기타유동금융자산 30,000 5,000
  ·매출채권및기타유동채권 49,906 48,178 57,363
  ·재고자산 15,569 14,327 15,171
  ·기타유동자산 5,354 4,444 2,545
  ·매각예정자산 46 46 62
[비유동자산] 571,662 563,827 328,133
  ·장기매출채권및기타비유동채권 5,559 5,355 3,013
  ·관계기업투자주식 17,485 18,447 15,135
  ·유형자산 504,042 495,662 274,870
  ·사용권자산 11,727 12,131 5,846
  ·투자자산 950 952 1,133
  ·무형자산 18,049 17,434 15,187
  ·기타비유동자산 13,850 13,846 12,949
자산총계 776,867 801,694 521,648
[유동부채] 112,280 133,296 139,149
[비유동부채] 388,777 407,793 191,859
부채총계 501,057 541,089 331,008
[자본금] 11,630 11,630 11,630
[기타불입자본] 133,914 158,903 103,177
[이익잉여금] 70,862 40,416 95,969
[기타자본구성요소] (813) (2,876) (278)
[비지배지분] 60,217 52,532 (19,858)
자본총계 275,810 260,605 190,640
(2021.01.01~ 2021.03.31) (2020.01.01~ 2020.12.31) (2019.01.01~ 2019.12.31)
[매출액] 95,133 343,560 356,317
[영업이익] 107 (3,567) 61,591
[계속사업이익] (2,260) (62,281) 32,631
[중단사업이익] (380) (1,183)
[당기순이익] (2,260) (62,661) 31,092
  ·지배기업소유주 지분 (4,500) (48,825) 31,860
  ·비지배주주 지분 2,239 (13,836) (768)
[주당순이익]
 ·기본주당이익(손실) (195) 원 (2,117) 원 1,405 원
 ·계속영업 기본주당이익(손실) (195) 원 (2,111) 원 1,424 원
 ·희석주당이익(손실) (195) 원 (2,117) 원 1,389 원
 ·계속영업 희석주당이익(손실) (195) 원 (2,111) 원 1,408 원
연결에 포함된 회사수 9 9 9

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