강원랜드

카지노 전문업체

강원랜드

  • 코드 035250
  • 소속 KOSPI
  • 업종 서비스업, 호텔, 레스토랑, 레저
  • 테마 카지노, 여행, 오락
  • POINT
    • 세금 기준 상향은 동사에게 부담 요소가 될 수 밖에 없지만, 매출총량제가 완화된다면 동사의 매출과 이익에 미치는 영향을 줄어들 수 있을 것으로 판단됨

투자 요약정보

  • 동사는 현재의 거리두기 단계 하에서 코로나 이전 대비 50% 수준의 카지노 매출이 발생하고 있으며, 단계가 하향되었던 지난 11월에 동시 방문객 수를 2,200명으로 상향 한 후 전년 동월 대비 70% 가까운 매출이 발생하였으며, 이는 하이리밋 테이블 증가(이전 수준 회복)와 영업시간의 증가 효과 덕분임
  • 백신 접종에 따라 추가 방역 데이터 확보 시 동시 방문객 수는 상향될 것이며, 빠르게 이전 수준의 카지노 매출을 회복할 것으로 기대됨
  • 관건은 매출총량제로 폐광기금 산정 기준은 기존 세전이익의 25%에서 카지노 매출의 13%로 상향되어, 배당의 재원인 순이익단에서 영구 손상이 발생한 상황임
  • 2023년까지 보장된 하이리밋 테이블 및 영업시간 증가로 영업 환경은 개선되었지만, 이를 온전히 누리기 위해서는 매출 cap에 해당하는 매출총량제의 상향이 필요하며, 이 조건 없이는 회복 이후 연간 GDP 성장률 이상의 카지노 매출 증가는 어려울 것으로 판단됨
  • 세금 기준 상향은 동사에게 부담 요소가 될 수 밖에 없지만, 매출총량제가 완화된다면 동사의 매출과 이익에 미치는 영향을 줄어들 수 있을 것으로 판단됨
  • 출처: 메리츠증권

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제 24 기 제 23 기 제 22 기
(2021년 3월말) (2020년 12월말) (2019년 12월말)
[유동자산] 1,438,807 1,498,178 1,878,191
ㆍ현금및현금성자산 80,693 66,053 60,665
ㆍ유동금융자산 1,329,310 1,401,397  1,766,751 
ㆍ매출채권및기타채권 5,794 12,415 34,289
ㆍ재고자산 2,353 2,160 3,637
ㆍ당기법인세자산 11,074 8,808 24
ㆍ유동비금융자산 9,583 7,345 12,825
[비유동자산] 2,161,170 2,143,454 2,559,928
ㆍ비유동금융자산 474,234 464,372 983,103
ㆍ장기매출채권및기타채권 2,272 2,973 2,935
ㆍ유형자산 1,344,812 1,349,374 1,370,568
ㆍ무형자산 3,665 3,849 3,901
ㆍ관계기업및공동기업투자지분 53,508 53,586       53,150 
ㆍ이연법인세자산 280,539 267,139 143,270
ㆍ기타의 비유동자산 2,140 2,161 3,001
자산총계 3,599,977 3,641,632 4,438,119
[유동부채] 321,558 329,970 651,342
[비유동부채] 72,858 64,634 69,018
부채총계 394,416 394,604 720,360
[지배회사지분] 3,205,538 3,246,994 3,717,705
ㆍ납입자본 234,755 234,755 234,755
ㆍ이익잉여금 3,143,340 3,184,796 3,655,507
ㆍ기타의 자본항목 (172,557) (172,557) (172,557)
[비지배지분] 23 35 54
자본총계 3,205,561 3,247,029 3,717,759

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