SK머티리얼즈
투자 요약 정보
- 반도체와 디스플레이용 공정 소재를 공급하며 주력 제품은 특수가스, 산업가스, 프리커서(전구체)
- 신규 사업에 진출해 포토레지스트, OLED 공정 소재 매출이 각각 2020년, 2021년부터 늘어날 것
- 기존 주력사업인 특수가스와 프리커서 사업이 구조적으로 성장 중
- 최근 인수했던 자회사들이 고객사의 캐파 증설과 반도체향 제품 다각화를 통해 고성장 국면에 진입
- PR 사업을 영위하고 있는 퍼포먼스의 본격적인 매출 확대, OLED 소재 회사인 JNC와의 JV 설립, 2차전지 소재 사업 가시화 등을 감안 시 실적 업사이드 존재
- 주력 전방 산업인 반도체 시황이 2022년까지 상승 사이클에 진입한 것으로 전망
- 2차전지와 OLED 관련 소재 사업이 본격화되고 있어 밸류에이션 프리미엄 구간이 도래할 것
- 원화 강세는 이익 측면에서 부정적
- 주력 계열사와 주력 제품 (트리켐의 프리커서, 에어플러스의 산업가스, 리뉴텍의 탄산 소재)의 실적 성장성(연간 20%)에 대한 시각은 유지
- 지역별 매출에서 중국 & 대만 매출 증가하는 것에 주목
- 2019년 지역별 매출은 한국 75%, 일본 및 기타 7%, 중국 및 대만 18%, 2020년은 중국 및 대만 매출 비중이 22%까지 늘어남, 여타 지역은 대한민국 72%, 일본 및 기타 6%
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2020년 연결 매출에서 2,000억원 이상이 중화권에서 발생, 중화권 내에서 중국 및 대만 고객사향 매출 비중이 각각 절반에 근접한 것으로 추정 시 대만의 반도체 파운드리 고객사들이 동사의 매출에 적지 않게 기여하고 있다는 점 유추할 수 있음
- 최근 반도체 업종에서 시스템 반도체 파운드리 고객사를 확보한 종목에 투자자들의 관심이 집중됨
- 4분기 메모리 업황 호조에 따른 WF6, NF3 등 반도체용 특수가스 출하가 지속 증가하는 상황에서, 국내 대면적 LCD라인의 지속 가동과 중소형 OLED패널의 가동율 상승으로 디스플레이용 특수가스 출하도 증가
- SK하이닉스 M16 신규라인 증설에 따른 SK머티리얼즈에어플러스(구 SK에어가스)의 매출도 크게 개선
- 동사의 공격적인 사업 확대는 아직도 진행 중, 최근 1년여 동안 HF가스 및 고선택비 인산(HSP)의 신규 개발과 한유케미칼, SK퍼포먼스머티리얼즈 등 반도체용 신규사업에 성공적으로 진출, 여기에 20년 11월 일본 JNC 와 OLED 소재 사업 관련 JV인 SK materials JNC를 설립, 2차전지 소재 사업 진출을 위해 그룹14 테크놀리지의 시리즈 B펀딩에 일부 참여
- 결국 2021년 반도체 업황 호조에 따른 특수가스 매출 성장에도 신규 사업군의 성장으로 특수가스 매출 비중은 52% 수준까지 낮아질 전망
요약재무정보
(단위 : 백만원) |
구 분 | 제39기 3분기 | 제38기 | 제37기 |
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(2020년 9월말) | (2019년 12월말) | (2018년 12월말) | |
[유동자산] | 424,086 | 312,727 | 263,755 |
ㆍ당좌자산 | 267,710 | 161,292 | 151,993 |
ㆍ재고자산 | 155,804 | 150,063 | 111,762 |
ㆍ기타유동자산 | 572 | 1,372 | – |
[비유동자산] | 1,535,151 | 1,303,108 | 1,134,675 |
ㆍ투자자산 | 11,609 | 10,449 | 9,205 |
ㆍ유형자산 | 1,429,626 | 1,231,829 | 1,106,104 |
ㆍ무형자산 | 66,125 | 31,654 | 9,999 |
ㆍ기타비유동자산 | 27,790 | 29,175 | 9,367 |
자산총계 | 1,959,237 | 1,615,834 | 1,398,431 |
[유동부채] | 962,137 | 681,554 | 501,339 |
[비유동부채] | 528,347 | 413,974 | 493,788 |
부채총계 | 1,490,485 | 1,095,528 | 995,127 |
[자본금] | 5,274 | 5,274 | 5,274 |
[주식발행초과금] | 60,939 | 60,939 | 60,939 |
[기타자본항목] | (334,085) | (208,349) | (211,436) |
[자본조정] | – | – | – |
[이익잉여금] | 674,711 | 613,936 | 521,455 |
[비지배주주지분] | 61,913 | 48,506 | 27,071 |
자본총계 | 468,752 | 520,306 | 403,303 |
(2020.01.01~ 2020.09.30) | (2019.01.01~ 2019.12.31) | (2018.01.01~ 2018.12.31) | |
매출액 | 686,483 | 772,194 | 687,252 |
영업이익 | 172,172 | 214,752 | 182,888 |
법인세차감전순이익 | 147,052 | 183,956 | 159,590 |
당기순이익 | 114,201 | 143,302 | 123,440 |
지배기업지분 순이익 | 97,302 | 128,150 | 112,665 |
기본 및 희석주당순이익(원) | 10,349 | 13,507 | 11,536 |
연결에 포함된 회사수 | 11개 | 10개 | 7개 |