키움증권

개인 투자자가 가장 선호하는 증권사

키움증권

  • 소속 코스피
  • 코드 039490
  • 업종 증권
  • 테마 영웅문, 플랫폼, 금융투자
  • POINT
    • 14년 연속 주식점유율 1위  증권사로 개인전문투자자의 증가는 동사에게 가장 큰 수혜, MS는 현재 30%에 육박함
  • RISK
    • 자기자본대비 우발채무 비중이 높아 리스크 관리가 필요, 코로나바이러스감염증-19(코로나19) 재확산으로 자금시장이 불안정해지면 자산유동화기업어음(ABCP) 차환위험이 증가할 수 있음

투자 요약 정보

  • 브로커리지의 강자, 14년 연속 주식점유율 1위, 개인전문투자자의 증가는 동사의 수혜가 가장 클 것
  • 플랫폼 영웅문의 신속성으로 동사는 14년 연속 개인주식거래 점유율 1위를 수성 중이며, MS는 지속적으로 상승하여 현재 30%에 육박함
  • 동사의 브로커리지 수수료는 1.5bp로 결코 낮지 않으며 심지어 최근 대형사를 중심으로 무료수수료이벤트를 진행하는 것을 감안 시 수수료가 낮아서 이용한다는 것은 오해에 불과한 것으로 판단
  • 동사의 브로커리지 점유율 1위는 효율적인 HTS시스템에서 기인하는 것으로 동사의 HTS 시스템의 장점은 편리함 뿐만 아니라 민원처리의 신속성에 있음, 대부분 증권사의 수수료가 상당히 낮게 책정되어 있어 수수료는 중요한 선택의 요인이 아님
  • 동사가 확보하고 있는 개인전문투자자 비중이 가장 높을 것으로 판단되며, 개인전문투자자는 점점 증가하고 있어 동사의 수혜가 가장 클 것으로 전망
  • 금융투자상품잔액 5억원이상에서 금융투자상품 인정잔액 5,000만원 이상으로 개인전문투자자의 요건이 완화되면서 동사는 지난 2019년 말 업계 최초로 완화된 요건의 개인전문투자자 지정 심사업무 서비스를 시작함
  • 동사의 우발채무는 작년 2분기 기준 1조9768억원으로 집계, 동사의 우발채무는 2017년 약 6000억원 수준이었지만 2018년 1조7471억원으로 급격히 증가하여 자기자본 대비 우발채무 비중이 92%로 다소 높은 수준
  • 우발채무 증가는 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF)이 늘어난데 따른 것, 부동산 PF 중 대출채권 매입확약(6286억원)의 경우 대부분 거래상대방이 무등급으로 이뤄져 다소 위험하다는 지적
  • 최근 대형 증권사들의 잠재 재무 부담요인으로 손꼽히는 파생결합증권 부문에서는 문제가 없을 것으로 전망

요약재무정보

(단위 : 원)
과                        목 제21기 기말 (2019.12.31) 제20기 기말 (2018.12.31) 제19기 기말 (2017.12.31)
  현금및예치금 1,944,786,531,902  2,516,884,673,389  530,532,848,943 
  단기매매금융자산 –  –  2,987,665,524,860 
  당기손익인식지정금융자산 –  –  3,182,401,947,327 
  당기손익-공정가치측정 금융자산 14,112,070,592,905  9,593,298,043,070  – 
  파생상품자산 110,510,796,208  51,619,151,725  31,083,367,438 
  매도가능금융자산 –  752,193,683,809 
  기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 436,406,752,964  522,082,162,196  – 
  만기보유금융자산 –  7,081,372,990 
  대출채권 –  3,298,893,909,781 
  상각후원가측정 금융자산 5,328,959,724,403  4,331,395,853,994  – 
  관계기업투자 359,903,587,762  284,270,563,687  124,355,233,110 
  유형자산 103,104,289,434  109,441,221,503  94,727,758,511 
  투자부동산 159,674,153,186  87,663,297,485  64,184,966,126 
  무형자산 59,813,345,295  64,082,824,438  69,441,700,080 
  사용권자산 12,384,162,547  –  – 
  당기법인세 자산 –  90,366,549  1,446,823,334 
  이연법인세자산 3,677,829,794  3,531,730,774  2,897,592,974 
  기타자산 1,312,518,030,050  1,099,985,074,518  1,272,033,934,326 
자    산    총    계 23,943,809,796,450  18,664,344,963,328  12,418,940,663,609 
  단기매매금융부채 –  –  128,030,475,463 
  당기손익인식지정금융부채 –  –  784,787,480,414 
  당기손익-공정가치측정 금융부채 4,192,754,280,401  3,717,282,819,041  – 
  파생상품부채 111,749,405,229  40,408,544,225  7,027,388,587 
  예수부채 6,416,460,004,858  5,303,299,936,927  5,035,469,876,052 
  차입부채 9,359,546,329,411  6,194,798,947,810  3,461,188,086,672 
  순확정급여부채 238,270,660  320,514,915  1,313,525,647 
  충당부채 2,738,433,908  3,990,510,119  332,000,000 
  리스부채 11,810,169,474  –  – 
  당기법인세부채 48,272,561,553  69,668,374,243  46,396,282,973 
  이연법인세부채 26,723,068,988  20,077,535,428  36,652,427,677 
  기타부채 1,515,086,346,733  1,248,724,958,743  1,370,557,619,158 
부    채    총    계 21,685,378,871,215  16,598,572,141,451  10,871,755,162,643 
  지배주주지분 2,233,962,878,637  2,041,522,061,163  1,524,620,408,180 
    자본금 126,964,565,000  126,964,565,000  110,498,700,000 
    연결자본잉여금 527,229,925,838  529,831,758,262  191,119,901,575 
    연결자본조정 (60,417,107,238) (22,696,134,107) (24,795,304,994)
    연결기타포괄손익누계액 (19,904,118,607) 64,961,385,182  46,873,038,370 
    연결이익잉여금 1,660,089,613,644  1,342,460,486,826  1,200,924,073,229 
  비지배지분 24,468,046,598  24,250,760,714  22,565,092,786 
자 본 총 계 2,258,430,925,235  2,065,772,821,877  1,547,185,500,966 
관계기업 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법
  연결에 포함된 회사 등 113  83  30 
과                        목 제21기 기말 (2019.01.01~2019.12.31) 제20기 기말 (2018.01.01~2018.12.31) 제19기 기말 (2017.01.01~2017.12.31)
  영업수익 2,713,303,906,628  2,002,025,392,512   1,176,399,699,255 
  영업이익 473,691,431,524  288,982,132,077  315,848,426,546 
  법인세비용차감전순이익 492,231,881,333  280,986,551,845  323,058,650,606 
  당기순이익 362,035,071,576  193,203,436,905  241,626,809,803 
    지배주주지분순이익 362,780,109,550  193,226,281,950  240,234,695,452 
    비지배주주지분순이익 (745,037,974) (22,845,045) 1,392,114,351 
  기본주당이익(보통주) 14,017  7,230  10,870 
  희석주당이익(보통주) 12,193  6,727  10,677 

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