KG모빌리언스

전자결제 서비스 제공기업

KG모빌리언스

  • 코드 046440
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 소프트웨어, IT서비스
  • 테마 PG, VAN, 결제대행서비스, 온라인결제, 휴대폰소액결제
  • POINT
    • 동사는 신용카드 PG부문이 전체 거래액 상승 및 외형 성장을 이끌 것이며, 휴대폰 소액결제 PG부문이 수익성을 개선시킬 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 결제의 종류는 PG와 VAN으로 구분할 수 있으며, PG사는 온라인 결제 대행 회사를 말하고, 오프라인 결제는 VAN이라고 함, 최근 오프라인 결제 시장은 정체 중이지만, 온라인 결제 시장은 크게 증가하고 있어 PG사들의 이익이 증가하고 있는 것으로 판단
  • PG사로서 NHN한국사이버결제의 시총은 1.2조 원인데 반해, 동사 시총은 3800억 원에 불과, 지난해 순이익은 NHN한국사이버결제가 299억, 동사가 225억원으로 단순 이익만 비교했을 경우에는 상당한 저평가 상태로 볼 수 있음
  • 동사의 시총이 현저히 낮은 이유는 주요 사업이 그동안 휴대폰 결제 PG 중심이었기 때문, 휴대폰 소액결제는 마진율은 높지만 시장 규모가 작음, 신용카드 PG 시장이 155조, 휴대폰결제 시장이 7조 원으로 2019년까지 동사의 거래액은 답보상태였고 꾸준히 이익은 나고 있음에도 불구하고 주가는 반응하지 않는 상태에 놓임
  • 동사는 작년 4월 신용카드 결제 PG 사업을 하는 KG올랫을 삼성으로부터 인수함으로써, 종합 결제 PG사로 변신, 휴대폰 중심에서 벗어나 더 큰 시장으로 진출할 기회를 만듬, 기존의 사업에 성장성을 추가함으로써 그간 고질적인 저평가 요소를 없앤 것으로 판단되며, 주가 역시 재평가를 받아야 할 것으로 판단됨
  • 동사와 NAVER는 작년 KG올앳 흡수합병으로 인해 우호적인 관계가 형성(NAVER가 KG 올앳 지분 3.5% 보유)됨, 단일 가맹점 기준 거래액 1위 업체는 NAVER로, NAVER향 물량은 2020년 53%를 기록, 2020년 NAVER의 연간 휴대폰 소액결제 거래액 약 7조 5천억원 중 4천억원 이상을 동사가 담당한 셈
  • 올 해는 약 80% 수준으로 거래액 약 6조 4천억원(+59.0% YoY)까지 확대가 전망되며, 11번가의 성장세도 주목할 필요가 있음, 아마존이 11번가와 합작 서비스를 시작할 예정으로 11번가는 TOP 10 안에 드는 메인 거래처이며, 11번가 거래액 중 50% 이상을 동사가 수수료로 수취하기 때문에, 월 평균 100억원 수준인 11번가향 거래액의 급성장이 예상됨
  • 동사는 신용카드 PG부문이 전체 거래액 상승 및 외형 성장을 이끌 것이며, 휴대폰 소액결제 PG부문이 수익성을 개선시킬 것으로 전망

요약재무정보

(단위: 원)
과  목 제21기 (2020년12월31일) 제20기 (2019년12월31일) 제19기 (2018년12월31일)
자산
유동자산 318,780,600,666 308,975,279,296 331,884,710,026
     당좌자산 318,688,727,797 308,752,906,268 331,673,850,016
     재고자산 91,872,869 222,373,028 210,860,010
비유동자산 151,465,551,185 141,721,422,440 144,289,213,181
     투자자산 15,116,848,548 15,618,594,657 570,111,114
  유형자산 40,941,148,679 42,908,033,631 62,267,540,726
  무형자산 35,703,986,130 27,212,355,969 26,504,678,611
     기타비유동자산 59,703,567,828 55,982,438,183 54,946,882,730
자산총계 470,246,151,851 450,696,701,736 476,173,923,207
부채
유동부채 131,040,520,211 198,792,087,412 183,108,579,953
비유동부채 63,793,763,441 14,441,383,880 66,953,457,810
부채총계 194,834,283,652 213,233,471,292 250,062,037,763
자본
지배회사지분 265,630,207,740 225,522,095,936 213,715,421,843
자본금 19,412,784,000 14,953,478,500 14,953,478,500
자본잉여금 133,321,830,406 109,842,036,848 109,842,036,848
이익잉여금 129,385,583,268 112,362,069,984 100,533,632,964
기타자본 – 16,489,989,934 –   11,635,489,396 –   11,613,726,469
비지배지분 9,781,660,459 11,941,134,508 12,396,463,601
자본총계 275,441,868,199 237,463,230,444 226,111,885,444
자본과부채총계 470,246,151,851 450,696,701,736 476,173,923,207
(2020.1.1~2020.12.31) (2019.1.1~2019.12.31) (2018.1.1~2018.12.31)
매출액 269,043,010,351 192,191,690,801 202,941,577,438
영업이익 45,704,826,491 34,781,044,256 22,099,959,556
법인세비용차감전순이익 41,639,178,806 25,542,040,292 16,592,864,276
당기순이익 22,473,408,507 17,606,274,784 12,119,265,851
총포괄손익 22,782,827,048 17,151,180,400 11,550,275,065
지배기업소유주지분 22,853,341,453 17,606,509,493 12,196,378,190
비지배지분 -70,514,405 -455,329,093 -646,103,125
주당이익
기본주당이익(손실) 848 619 418
희석주당이익(손실) 842 601 409
연결에 포함된 회사 수 3 3 5

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