한국항공우주
투자 요약 정보
- [국내사업] KF-X 정상 진행, 회전익 이연 매출 반영 및 정상 납품
- [완제기] 납품 마무리에 따른 공백기, 이라크 기지재건은 코로나19로 순연
- [기체부품] 코로나19 영향에 따른 주문(PO) 감소, 매출액 감소 불가피
- 국내사업은 안정적, 완제기 공백과 기체부품 타격에도 흑자기조는 유지
- 완제기는 21년 RF-X 수주를 시작으로 회복, 기체부품은 21년 상반기가 바닥일 것으로 예상
- 최근 A350 윙립 7,177억원, G280 동체구조물 1,429억원 수주
- 수리온 4차 양산계약 1조원, 수리온 PBL 1,100억원도 수주 예정
- 코로나19에 따라 신흥국 재정감소로 완제기 수출 지연, 여객수요 감소로 기체 부품 납품 감소
- 국내사업의 안정성 유지, 코로나19 백신 기대, 국내 MRO사업 재편에 대한 기대 등 중장기 회복 및 성장성은 유지 될 것으로 판단
- 동사의 완제기 수출과 기체부품 모두 Covid-19 의 직격탄, T-50 의 동남아 신규/후속 수출과 KUH 협상이 신흥국들의 Covid-19 발 경기 침체와 국방 예산 위축
- 작년 6월 수주한 TA-50 블록 2 0.7 조원 양산 과제가 2025 년까지 진행되어, 고정익 생산라인의 고정비 부담은 일부 감소
- 동사의 수익성 회복을 위해서는 완제기 수출이 중요 포인트
- 기체부품도 Covid-19 발 보잉 및 에어버스의 생산 감축의 여파로, PO 도 2 개 분기째 반토막으로 부진
- 2025년부터의 KF-X 양산을 시작하는 동사의 초장기 전망(2025-2035이상)은 밝음
- 팬데믹에서 탈출한 후 항공업과 동남아 군수 시장의 회복 속도, 그리고 KF-X 과제의 무탈한 진척에 따라 벨류에이션 평가 예상
요약재무정보
| (단위 : 원) |
| 구 분 | 2019년 (제21기) | 2018년 (제20기) | 2017년 (제19기) |
| [유동자산] | 2,654,780,535,569 | 2,409,543,952,757 | 2,001,704,929,889 |
| ·당좌자산 | 1,454,418,329,366 | 1,118,656,333,554 | 1,537,588,942,231 |
| ·재고자산 | 1,200,362,206,203 | 1,290,887,619,203 | 464,115,987,658 |
| [비유동자산] | 1,712,355,072,956 | 1,346,319,558,265 | 1,191,698,035,294 |
| ·장기매도가능금융상품 | – | – | 30,517,991,530 |
| ·당기손익-공정가치 측정 금융상품 | 39,747,444,042 | 31,110,358,663 | – |
| ·기타비유동금융자산 | 30,516,608,859 | 7,069,788,484 | 9,275,194,626 |
| ·종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산 | – | 6,392,003,641 | 6,667,467,385 |
| ·유형자산 | 746,251,536,033 | 571,368,927,893 | 547,324,600,248 |
| ·무형자산 | 412,742,681,056 | 450,580,455,572 | 359,958,939,300 |
| ·이연법인세자산 | 345,230,125,703 | 279,798,024,012 | 237,953,842,205 |
| · 기타자산 | 137,866,677,263 | – | – |
| 자산총계 | 4,367,135,608,525 | 3,755,863,511,022 | 3,193,402,965,183 |
| [유동부채] | 2,202,891,767,366 | 1,667,807,800,725 | 1,207,795,312,368 |
| [비유동부채] | 981,083,178,918 | 1,035,149,616,904 | 845,202,495,976 |
| 부채총계 | 3,183,974,946,284 | 2,702,957,417,629 | 2,052,997,808,344 |
| [지배기업 소유지분] | 1,141,856,263,297 | 1,009,422,429,113 | 1,140,405,156,839 |
| ·자본금 | 487,375,535,000 | 487,375,535,000 | 487,375,535,000 |
| ·주식발행초과금 | 124,077,485,927 | 124,077,485,927 | 124,077,485,927 |
| ·이익잉여금 | 548,292,476,274 | 415,992,595,501 | 517,210,256,162 |
| ·기타자본항목 | -17,889,233,904 | -18,023,187,315 | 11,741,879,750 |
| [비지배기업 소유지분] | 41,304,398,944 | 43,483,664,280 | 0 |
| 자본총계 | 1,183,160,662,241 | 1,052,906,093,393 | 1,140,405,156,839 |
| 부채와 자본 총계 | 4,367,135,608,525 | 3,755,863,511,022 | 3,193,402,965,183 |
| 구 분 | 2019년 (제21기) | 2018년 (제20기) | 2017년 (제19기) |
| 매출액 | 3,110,157,574,663 | 2,786,023,511,399 | 2,072,249,142,312 |
| 매출총이익 | 480,004,000,935 | 374,484,405,124 | -24,938,351,920 |
| 영업이익 | 275,564,427,840 | 146,382,520,066 | -208,873,254,329 |
| 법인세비용 차감전 순이익 | 129,453,229,751 | 79,660,495,141 | -320,282,339,441 |
| 당기순이익 | 168,292,166,221 | 55,539,464,108 | -235,185,852,776 |
| ·지배기업의 소유주 순이익 | 170,402,864,200 | 57,188,119,828 | -235,185,852,776 |
| ·비지배지분 순이익(손실) | -2,110,697,979 | -1,648,655,720 | 0 |
| 당기총포괄손익 | 149,864,842,842 | 47,667,709,862 | -238,887,373,559 |
| ·지배기업의 소유주 포괄이익 | 152,044,108,178 | 49,328,051,044 | -238,887,373,559 |
| ·비지배지분 포괄이익(손실) | -2,179,265,336 | -1,660,341,182 | 0 |
| 기본주당순이익(원) | 1,748 | 587 | -2,413 |
| 희석주당순이익(원) | 1,748 | 587 | -2,413 |
| 연결에 포함된 회사수 | 5 | 4 | 2 |
