와이엔텍

호남지역 폐기물 업체

와이엔텍

  • 코드 067900
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 환경, 해운사
  • 테마 폐기물, 소각, 매립, 스팀판매, 골프장
  • POINT
    • 동사는 꾸준한 우상향 그래프를 보이며 시총 3000억에 도달하였는데, 최근 대주주가 2억원 정도를 매수한 것으로 나타나, 눈여겨 볼 필요가 있을 것으로 판단됨

투자 요약정보

  • 동사는 호남지역 1위 폐기물 업체이며 사업부는 환경, 해운(탱커선), 골프장, 레미콘으로 나뉘고, 환경사업부는 소각, 매립, 스팀판매로 나뉨
  • 동사는 영업지역 내 폐기물 일괄처리가 가능한 유일한 업체이며, 국내 최대 석유화학 산업 단지인 여수 산단지역의 폐기물 처분을 주업으로 하고 있어 국내 경기 변동에 영향을 받지않고 안정적인 매출을 유지하고 있음
  • 3Q20 기준 매출 비중은 환경 38.4%, 해운 40.1%, 레미콘 13.8%, 골프장 7.7%이며 수익성이 좋은 환경 사업 이익 비중은 18년 54%, 19년 66%, 3Q20 누적 71%로 꾸준히 증가하는 추세
  • 동사는 현재 호남권에서 폐기물 사업을 영위 중인데, 신규매립장인 8매립장(지정+일반폐기물)은 2020년 10월부터 가동을 시작하였으며 사용연한은 20년이고, 이외 2013년부터 보성군 환경자원 사업소 소각시설(생활폐기물 소각)을 위탁 운영 중에 있으며, 일평균 20톤 규모로 연간 10억원 수준의 매출이 발생하고 있음
  • 2020년 11월 200억원 규모의 소각로 증설 발표(기존 CAPA 일평균 25톤에서 50톤 수준으로 확대)를 하였으며, 2022년 상반기부터 가동에 들어갈 것으로 전망
  • 현재 동사의 스팀 판매 단가는 1.7만원(타지역 4만원 내외)이며, 기존 파이프라인을 보유한 업체향으로 납품 중이지만 소각로 증설 이후 직접 파이프라인을 건설해 근처 대형고객사에 4만원에 납품할 예정으로, 기존 스팀 판매는 연간 약 10만톤 수준이였으나 증설 후 20만톤 이상으로 증가할 것으로 보이며 단가는 기존 1.7만원에서 4만원으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 소각로 증설 및 신설에 따른 소각 및 스팀 판매 실적은 가파르게 증가할 것으로 전망됨
  • 동사의 2020년 실적은 매출액 1,103억원(+11.8% YoY), 영업이익 357억원(+36.5% YoY)으로 추정되며, 전 사업부 업황 호조에 따라 2021년에도 실적 성장세는 지속될 것으로 보이고, 소각로 증설분은 2021년 하반기, 신설분은 2022년 상반기부터 점진적으로 실적에 기여할 것으로 전망됨
  • 2020년 예상 실적 기준 PER은 9.3배로 동종업체인 코엔텍 20배, 인선이엔티 14배임을 고려할 시 밸류에이션이 가장 저평가 되어있는 것으로 판단되며, 환경사업부 실적 증가에 따른 이익기여도 확대를 고려할 필요가 있음
  • 동사는 꾸준한 우상향 그래프를 보이며 시총 3000억에 도달하였는데, 최근 대주주가 16,600원에 1만주(1.66억원), 16,550원에 1만주(1.65억원) 정도를 매수한 것으로 나타남, 큰 금액은 아니지만, 대주주의 자사주 매수는 눈여겨 볼 필요가 있을 것으로 판단되며, 현재와 같은 주가의 우상향 흐름이 지속되려면 ROE가 꾸준히 10% 중반대를 유지하는 것이 관건일 것으로 판단
  • 출처: 키움증권

요약재무정보

(단위: 원)
구 분 제 31 기 제 30 기 제 29 기
2020년12월31일 2019년12월31일 2018년12월31일
[유동자산] 38,403,999,115 33,118,989,958 22,122,490,957
ㆍ현금및현금성자산 23,955,790,134 21,781,949,051 14,333,536,034
ㆍ기타유동금융자산 757,630,829 2,360,071,837 666,257,037
ㆍ매출채권및기타유동채권 9,000,610,229 8,865,238,959 7,026,042,873
ㆍ재고자산 4,689,967,923 111,730,111 96,655,013
[비유동자산] 221,768,488,142 209,744,507,575 187,009,568,594
ㆍ기타비유동금융자산 15,157,940,230 293,030,200 289,369,000
ㆍ유형자산 199,289,186,790 202,072,963,390 179,495,672,366
ㆍ장기매출채권및기타비유동채권 3,904,321,932 3,870,341,771 3,807,488,038
ㆍ기타 3,417,039,190 3,508,172,214 3,417,039,190
자산총계 260,172,487,257 242,863,497,533 209,132,059,551
[유동부채] 64,521,915,923 58,617,545,781 41,616,114,061
[비유동부채] 38,458,810,865 49,482,844,825 50,934,159,503
부채총계 102,980,726,788 108,100,390,606 92,550,273,564
[자본금] 9,099,829,500 9,099,829,500 9,099,829,500
[자본잉여금] 23,664,179,204 23,664,179,204 23,664,179,204
[기타자본구성요소] 603,276,711 -97,627,754 -100,483,490
[이익잉여금] 123,824,475,054 102,096,725,977 83,918,260,773
[비지배지분]
자본총계 157,191,760,469 134,763,106,927 116,581,785,987
2020.01.01~ 2020.12.31 2019.01.01~ 2019.12.31 2018.01.01~ 2018.12.31
매출액 106,033,655,328 98,620,698,865 76,070,963,217
영업이익 31,696,873,181 26,157,695,213 14,934,316,274
법인세비용차감전순이익 27,834,215,255 24,178,024,119 12,095,136,635
당기순이익 21,890,100,887 18,424,856,953 9,033,205,090
지배회사지분순이익 21,890,100,887 18,424,856,953 9,033,205,090
소수주주지분순이익 0 0 0
주당순이익 1,203 1,012 496
연결에 포함된 회사수 1 1 1

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