셀트리온

글로벌 종합생명공학 기업

셀트리온

  • 코드 068270
  • 소속 KOSPI
  • 업종 의약품, 제약
  • 테마 렉키로나, 코로나치료제, 휴미라, 트룩시마, 바이오시밀러
  • POINT
    • 21년에도 유럽향 신제품(휴미라 고농도, 램시마SC) 영향으로 본업에서 꾸준한 성장 전망

투자 요약 정보

  • 동사의 연결 매출은 4,570억원(+23% YoY)으로 컨센서스를 하회했지만, 렉키로나(91억원), 유플라이마(1,190억원) 등의 신규품목 매출이 발생하며 매출성장을 견인
  • 영업이익은 2,077억원(+73% YoY, 영업이익률 45%)을 기록하였으며, 생산효율성 개선 및 고수익제품 매출확대로 3Q20 이후 40%대의 영업이익률을 회복함
  • 동사는 지속적인 신제품 출시로 장기 성장동력을 가져갈 것으로 판단되며, 1분기 미국시장 내 점유율은 3월을 기준으로 인플렉트라 15%, 트룩시마 23%, 허쥬마 0.9%, 유럽시장 내 점유율은 레미케이드 53%, 트룩시마 36%, 허쥬마 15%를 기록함
  • 동사는 2030년까지 매년 1개 이상의 바이오시밀러 판매허가를 획득하며 장기 성장동력 유지해 나갈 것으로 전망되며, Humira의 고농도 바이오시밀러인 유플라이마는 2021년 2월 유럽에서 판매허가를 획득
  • 고농도 Humira는 유럽 50%, 미국 75%의 점유율을 차지하고 있어, 유플라이마는 유럽에서 고농도의 first-mover인 만큼 향후 동사의 매출증가에 직접적으로 기여하는 품목이 될 것으로 예상
  • 코로나19 치료제 렉키로나는 현재까지 국내에서 약 2,700명에게 투여를 완료했으며 이르면 올해 10월 유럽시장에서 조건부 판매허가 획득이 기대
  • 출처: 한국투자증권

이전 요약 정보 History

  • 렉키로나를 제외한 본업의 ‘21년 매출액은 2조 695억원(YoY +27%), 영업이익 4,828억원(YoY +33%, OPM 23%)으로 전망됨
  • 20년에는 신제품 출시 효과, 특히 미국 트룩시마 급증의 영향으로 고성장  시현
  • 21년에도 유럽향 신제품(휴미라 고농도, 램시마SC) 영향으로 본업에서 꾸준한 성장 전망
  • 트룩시마 ‘20년말 기준 점유율 20%에서 21년에도 점유율 상승 예상, 하지만 화이자의 룩시엔스(Ruxience)에 이어 암젠의 리아브니(Riabni)가 경쟁에 뛰어들어 경쟁 심화에 따른 가격 하락 압박이 존재하지만, 휴미라 고농도 바이오시밀러 유럽 출시 매출액과 램시마SC의 유럽 출시 매출액으로 성장은 이어갈 수 있을 것으로 판단
  • 렉키로나가 유럽 긴급사용 승인 및 각 국의 정부와 비축물량 계약이 진행될 경우, ‘20년 고성장을 뛰어넘는 실적을 기록할 수 있을 것으로 전망
  • 렉키로나는 여타 기존 제품들과 다르게 신약이라는 점에서 이익개선 효과도 뚜렷할 것이며, 정부 비축 물량이기 때문에 영업 비용 등이 적게 든다는 것 또한 특징
  • VIR 코로나19 항체 3상 환자모집 중단을 권고 받는 등 코로나19 항체 치료제 성공이 쉽지 않은 가운데 3~4월 중 EMA 롤링 리뷰(Rolling Review) 결과가 긍정적으로 나올 경우 많은 물량의 계약도 기대 가능
  • 21년의 관전 포인트는 트룩시마의 점유율 및 가격경쟁 압박, 하반기부터 반영될 램시마SC의 시장 침투 및 렉키로나의 국가별 비축물량 계약임

요약재무정보

(단위: 원)
구 분 제30기 제29기 제28기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
[유동자산] 2,517,748,951,908  1,787,340,254,600 1,664,478,918,682
 ㆍ현금및현금성자산 684,293,887,404  546,137,583,490 410,547,608,852
 ㆍ단기금융자산 14,034,380,800  81,681,590,783 121,636,304,845
 ㆍ매출채권 1,252,394,564,236  814,370,251,982 807,711,314,915
 ㆍ기타수취채권 63,321,890,588  12,372,205,267 124,267,624,254
 ㆍ재고자산 385,578,700,802  308,934,257,868 163,114,412,936
 ㆍ당기법인세자산 –  9,523,563,778
 ㆍ기타유동자산 118,125,528,078  23,844,365,210 27,678,089,102
[비유동자산] 2,529,946,750,136  2,106,351,351,846 1,876,147,755,272
 ㆍ장기금융자산 31,346,052,415  17,629,052,511 18,989,084,041
 ㆍ장기기타수취채권 10,138,443,975  10,733,643,020 10,287,886,409
 ㆍ관계기업투자 48,026,573,643  47,841,529,392 28,003,078,925
 ㆍ유형자산 946,280,260,465  923,592,891,742 881,437,749,875
 ㆍ무형자산 1,430,508,993,379  1,040,013,545,677 922,339,536,489
 ㆍ기타비유동자산 34,658,542,248  43,229,409,217 15,090,419,533
 ㆍ이연법인세자산 28,987,884,011  23,311,280,287
자산총계 5,047,695,702,044  3,893,691,606,446 3,540,626,673,954
[유동부채] 1,056,766,920,798  657,225,837,904 678,087,471,395
[비유동부채] 535,773,979,083  329,507,580,221 229,761,340,951
부채총계 1,592,540,899,881  986,733,418,125 907,848,812,346
[자본금] 134,997,805,000  128,337,853,000 125,456,133,000
[주식발행초과금] 812,155,732,299  786,358,490,538 761,047,500,208
[이익잉여금] 2,501,989,315,478  1,996,890,683,771 1,701,825,879,780
[기타포괄손익누계액] 6,298,419,403  3,000,227,548 9,970,124,880
[기타자본항목] (120,189,778,998) (120,432,914,312) (74,277,317,105)
[비지배지분] 119,903,308,981  112,803,847,776 108,755,540,845
자본총계 3,455,154,802,163  2,906,958,188,321 2,632,777,861,608
(2020.01.01~2020.12.31) (2019.01.01~2019.12.31) (2018.01.01~2018.12.31)
매출액 1,849,115,532,111 1,128,459,877,886 982,074,959,799
영업이익 712,106,830,453 378,058,980,939 338,694,787,468
법인세비용차감전순이익 650,681,486,511 378,557,786,804 317,725,828,715
당기순이익 519,232,380,257 297,969,202,613 253,563,110,762
 ㆍ지배기업소유주지분 511,289,004,038 297,556,854,991 261,841,768,570
 ㆍ비지배지분 7,943,376,219 412,347,622 (8,278,657,808)
 ㆍ기본주당이익 3,825 2,229 1,960
연결에 포함된 회사수 10 10 

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