컴투스

투자 요약 정보

• 주력 타이틀 서머너즈 워가 성수기인 4 분기 맞아 일매출 10억원 이상의 견조한 매출 수준 유지
• 12월 인수한 독일 야구 시뮬레이션 개발사 OOTP 연결 대상 편입과 실적 연동 인센티브 지급으로 인건비가 예상 대비 50 억원가량 더 발생하며 영업이익 추정치 하회
• 1/28 글로벌 사전예약 시작한 서머너즈 워, 백년전쟁은 기존 대비 약 두 달 정도 늦춰진 4/29 글로벌 출시 예정
• 이로 인해 크로니클의 출시 시점 역시 연말~내년 초 정도로 변경, 올해, 내년 합산 영업이익 약 200여억원 감소 효과 있을 것으로 추정
• 서머너즈 워 IP 본격 확장과 야구 게임사 인수 통한 기존 야구 게임과의 시너지 발생이 투자 포인트
• 올해 10여종의 캐주얼 게임 출시를 통한 추가 외형 성장 가능성 존재
• 최근 우호적 중국 시장 움직임 감안 시 서머너즈 워 중국 서비스 역시 활기 찾을 수 있을 것으로 전망
• 백년전쟁 4월 출시, 기존게임 대규모 업데이트, 코믹스 등으로 견고해지는 서머너즈워 생태계
• 서머너즈워 백년전쟁이 4월 29일 글로벌 동시 출시키로 예정인 가운데, 1월 28일부터 실시 중인 사전예약자수는 이미 200만명을 넘어선 상황
• 여기에 더해 기존 서머너즈워도 대규모 업데이트 준비 중, 서머너즈워 코믹스 사전예약도 실시되며 생태계가 더욱 단단해지는 중으로 판단
• 백년전쟁 연착륙시 제2의 캐쉬카우를 육성할 수 있을 것으로 기대, 캐쥬얼 게임 강화를 비롯한 단일 IP 의존도 감소도 본격화되는 모습
• 백년전쟁을 통한 서머너즈워 IP 생태계 및 유저 충성도 강화와 동시에, 캐쥬얼 게임 라인업 대거 확장을 통해 서머너즈워 IP 밖으로의 수익원 다변화에 돌입
• 2월 글로벌 출시된 버디크러시가 일 매출 1억원 이상을 마크할 것으로 기대되는 가운데, 올해만 10여종의 캐쥬얼 게임을 출시하며 라인업을 대폭 강화할 예정

• 이익 전망 상향 + 대주주 지분율 유지 또는 증가하는 중소형주에 투자하기