대한제강

철강/금속 제조업체

대한제강

  • 코드 084010
  • 소속 KOSPI
  • 업종 철강금속, 철강
  • 테마 철근, 건설, 철스크랩, YK스틸, 압연
  • POINT
    • 국내 건설향 수요의 장기 추세에 대한 우려로 철근주의 밸류에이션은 디스카운트 받아왔지만, 현재의 사이클은 내년까지 지속될 수 있을 것으로 판단되며, 올해는 지난 2008년 수준의 이익 레벨이 가능할 것으로 판단됨

투자 요약정보

  • 국내 철근 내수 판매는 2017년 1,139만톤 고점을 기록한 이후 줄곧 역성장해 지난해 938만 톤에 그쳤지만, 올해 철근 내수 판매는 10% 이상 성장하여 1,000 만톤대를 회복할 것으로 기대
  • 이미 지난해 반등이 시작된 건축착공면적(12.8%yoy)은 올해 건설사들의 공격적인 분양 계획을 감안할 때 추가 반등이 예상됨
  • 올해 7대 제강사 기준 4월 철근 판매 목표치는 지난해 대비 14% 가량 높은 수준으로 파악되며, 실적 개선은 2 분기부터 본격화될 것으로 전망
  • 1분기 제강사들의 롤마진은 전분기보다 위축될 것, 분기 초 고시가격을 전분기비 톤당 3만원 인상했지만 이후 철스크랩 가격이 보다 큰 폭으로 상승, 다만 2분기 고시가격 8.8만원 인상은 단가 상승분을 충분히 커버하고 마진율 개선에 기여할 것으로 전망되며, 특히 가동률을 낮춰 롤마진을 유지해오던 제강사 전략에도 변화가 생길 수 있을 것
  • 동사는 이미 지난해보다 4.3% 가량 많은 출하 목표치를 가지고 있었으나 최근 시황 변화로 이를 상향 조정할 가능성이 있음
  • 지난해 9월 동사는 YK 스틸 지분 51%를 인수하여 연결 회사로 편입, 동사와 YK 스틸의 생산능력을 합산할 경우 기존 대비 50% 이상 증가한 235만톤(압연 기준) 수준
  • 국내 건설향 수요의 장기 추세에 대한 우려로 철근주의 밸류에이션은 디스카운트 받아왔지만, 현재의 사이클은 내년까지 지속될 수 있을 것으로 판단되며, 올해는 지난 2008년 수준의 이익 레벨이 가능할 것으로 판단

요약재무정보

(단위: 원)
구 분 제68기 제67기 제66기
[유동자산] 507,685,084,615 298,986,368,375 349,767,243,267
ㆍ당좌자산 415,958,702,369 192,197,877,627 237,689,991,049
ㆍ재고자산 91,726,382,246 106,788,490,748 112,077,252,218
[비유동자산] 363,627,667,856 336,245,338,096 307,338,616,608
ㆍ투자자산 52,733,299,459 123,646,698,806 96,515,257,299
ㆍ유형자산 292,646,308,029 201,811,772,955 198,418,179,267
ㆍ무형자산 4,886,040,851 9,286,466,431 9,803,290,788
ㆍ기타비유동자산 13,362,019,517 1,500,399,904 2,601,889,254
[매각예정자산] 73,548,215,232 0 0
자산총계 944,860,967,703 635,231,706,471 657,105,859,875
[유동부채] 357,765,487,135 151,916,825,398 194,700,214,252
[비유동부채] 22,138,360,444 21,232,858,705 27,488,713,627
[매각예정부채] 16,579,407,071 0 0
부채총계 396,483,254,650 173,149,684,103 222,188,927,879
[자본금] 24,646,734,000 24,646,734,000 24,646,734,000
[연결자본잉여금] 27,031,588,398 27,031,588,398 27,031,588,398
[연결자본조정] Δ29,390,303,563 Δ24,405,428,053 Δ24,405,428,053
[연결기타포괄손익누계액] Δ5,235,399,766 Δ1,693,989,390 Δ759,363,638
[연결이익잉여금] 477,562,320,349 434,459,400,199 408,620,470,003
[소수주주지분(비지배지분)] 53,762,773,635 2,043,717,214 Δ217,068,714
자본총계 548,377,713,053 462,082,022,368 434,916,931,996
매출액 1,096,134,815,196 1,021,712,425,889 1,133,817,360,766
영업이익 81,806,922,399 42,026,286,377 4,553,307,207
법인세차감전순이익 70,886,946,704 36,787,336,531 Δ12,323,190,049
연결 총당기순이익 53,080,079,020 29,622,525,674 Δ17,788,071,881
당기순이익(손실)의 귀속
지배기업의 소유주에게 귀속되는 계속영업이익 48,734,080,729 29,308,214,463 Δ 12,092,214,606
지배기업의 소유주에게 귀속되는 중단영업이익 825,814,333 Δ 5,035,514,851
비지배기업의 소유주에게 귀속되는 계속영업이익 4,345,998,291 Δ 72,964,508 Δ 29,757,993
비지배기업의 소유주에게 귀속되는 중단영업이익 Δ 438,538,614 Δ 630,584,431
주당순이익(원) 2,232원 1,340원 Δ761원
연결에 포함된 회사수 7 8 8

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