테크윙

반도체 테스트 핸들러 전문 업체

테크윙

  • 코드 089030
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 반도체, 반도체와반도체장비
  • 테마 반도체장비, 반도체테스트, 테스트핸들러
  • POINT
    • 메모리 반도체 핸들러 시장에서 전 세계 1위

투자 요약 정보

  • 동사의 비메모리 핸들러 매출은 처음으로 100억원을 상회하였으며, 2021년 연간 실적은 매출 3,012억원, 영업이익 548억원으로 추정됨
  • 동사는 핸들러 시장에서 미국 및 대만의 장비사와 경쟁하고 있는데, 고온/상온/저온 테스트(Tri-Temp) 또는 보드 레벨 테스트의 수요에 대응하며 아시아권에서 고객사 저변을 확대하고 있으며, 동사의 해외 고객사 포트폴리오는 저평가 상태를 벗어나게 해주는 동력이 될 것으로 전망
  • 동사와 같이 국내 고객사에 크게 의존하지 않고 해외 고객사 중심으로 연간 매 출 3,000억원을 달성하는 것은 높이 평가받을 수 있는 요인으로, 현 주가는 아직 이를 반영하지 못하고 있는 것으로 판단됨

이전 요약 정보 History

  • 반도체 장비 (핸들러), 부품, 디스플레이 검사 장비, PCB를 공급, 메모리 반도체 핸들러 시장에서 전 세계 1위
  • 4분기 및 1분기 실적은 전통적으로 비수기
  • 동사의 본업 (핸들러, 부품)의 매출은 전년 수준에서 크게 달라지지 않았으나, 전년 동기에 크게 이바지했던 자회사(ENC) 매출이 부진
  • 1Q20의 경우 자회사(ENC) 매출은 133억원, 삼성디스플레이로부터의 수주가 재개되는 2Q21부터 ENC의 매출은 연결 실적에 유의미하게 이바지할 것으로 전망
  • 2021년 매출 3,033억원, 영업이익 594억원으로 전망, 시스템 반도체(비메모리) 분야에서 칩 레벨 테스트 외에 보드 레벨 테스트 수요가 늘어났기 때문으로 이러한 공정을 지원하는 핸들러의 수주가 증가 중
  • 고객사의 테스트 수요가 다변화되는 것은 긍정적
  • 비메모리 반도체가 아닌 메모리 반도체의 경우에도 칩 레벨 테스트 외에 모듈/SSD 테스트 수요가 늘어나 관련 장비 매출이 2020년에 100억 원을 상회하며 핸들러 매출에 힘을 보탬
  • 동사는 반도체 핸들러 및 후공정 부품 제조∙판매 업체로, 메모리(SK하이닉스와 마이크론, 키옥시아, 웨스턴디지털)와 비메모리(글로벌 OSAT) 업체들을 주요 고객으로 하고 있음
  • 동사는 핸들러의 절대 강자로서 국내외 신규 고객 확보 가능성이 존재
  • 최근 주요 고객사들의 SSD 핸들러 투자가 본격화되면서 관련 매출액이 급증(’19년 43억원 → ’20년 145억원)하기 시작하고 있으며, 향후 Wafer probe station과 Burn-in 장비 등 신규 시장 진출을 위한 신공장 건설도 진행 중
  • 올해 하반기부터는 DDR5 시장의 성장으로 부품(C.O.K) 부문 실적 급증과 연결법인인 이엔씨테크놀로지를 통한 폴더블 스마트폰, 마이크로 LED 시장 성장의 수혜도 받을 것으로 전망됨
  • 중장기적으로는 해외 파운드리 및 국내 메모리 업체로의 시장 점유율 확대도 기대
  • 전세계적인 비 메모리 반도체 공급 부족 사태로 인해 2분기부터 Amkor를 비롯한 글로벌 OSAT 업체들의 후공정 투자가 큰 폭으로 증가하여, 동사의 비메모리 핸들러 실적이 급증할 전망으로 eSSD 및 DDR5 시장 성장과 비메모리 공급부족의 최대 수혜 업체가 될 가능성이 존재하기 때문에, eSSD 시장의 성장과 DDR5 양산의 본격화, 비메모리 투자 및 국내외 신규 고객 확대 등에 투자 포인트를 맞추고 비중을 확대하는 전략이 유효할 것
  • 해외 파운드리 및 국내 메모리 업체로의 시장 점유율 확대 가능성도 존재하며, 가시화 될 경우 상승 탄력은 더 강해질 것

요약재무정보

(단위: 백만원)
사업연도 구 분 2020년 (제19기) 2019년도 (제18기) 2018년도 (제17기)
[유동자산] 192,299 169,308 148,245
  현금및현금성자산 29,731 15,286 11,318
  매출채권 66,224 66,234 52,074
  기다유동금융자산 25,249 24,889 21,171
  유동파생상품자산 3,653 1 278
  기타유동자산 2,448 2,355 2,089
  재고자산 64,995 60,544 61,290
  당기법인세자산 0 0 25
[비유동자산] 223,710 210,015 187,672
  기타비유동금융자산 3,043 2,005 1,756
  유형자산 200,852 185,997 164,839
  무형자산 18,482 18,352 18,742
  이연법인세자산 1,332                3,661 2,335
자산총계 416,009 379,324 335,917
[유동부채] 138,632 120,150 121,317
[비유동부채] 61,062 70,605 50,933
부채총계 199,694 190,755 172,250
[지배지분] 202,426 175,346 163,535
ㆍ자본금 9,723 9,723 9,478
ㆍ자본잉여금 48,278 48,235 43,034
ㆍ이익잉여금 152,986 126,945 118,880
ㆍ기타자본항목 (8,584) (8,584) (7,869)
ㆍ기타포괄손익누계액 23 (973) 12
[비지배지분] 13,889 13,222 132
자본총계 216,315 188,568 163,667

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법 원가법 원가법
구분 2020년 (제19기) 2019년도 (제18기) 2018년도 (제17기)
[매출액] 228,153 186,865 193,710
[영업이익] 37,910 24,400 25,093
[당기순이익] 32,928 11,319 18,561
[지배회사지분순이익] 32,056 10,854 20,072
[주당순이익(원)] 1,712 584 1,091
[연결에 포함된 회사수] 6 6 5

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