씨젠

유전자 검사 및 진단키트 전문업체

씨젠

  • 코드 096530
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 제약, 생명과학도구및서비스
  • 테마 분자진단, 진단키트, 유전자검사
  • POINT
    • 동사는 풍부한 현금을 바탕으로 미래 성장 동력이 될 수 있는 기술 확보를 위해 다양한 방면으로 투자를 지속해 나갈 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 동사의 1분기 매출액은 연결 기준으로 전년 대비 331% 증가한 3,522억원, 영업이익은 전년 대비 374% 증가한 1,884억원(OPM. 53.5%)으로 추정됨
  • 매월 관세청 통관데이터를 통해 동사의 매출규모를 추정할 수 있는데, 이 수치가 노이즈가 되어 동사의 주가 변동률을 높이는 경우를 초래함으로써 동사는 매월 매출액 잠정치를 발표함
  • 작년 가을부터 전 세계적으로 코로나19 대유행이 시작되면서 4분기 동사의 진단키트 수출 금액은 정점을 찍었으나, 1월 확진자 수가 감소하기 시작하면서 1월과 2월 각각 전월 대비 27%, 39% 감소, 하지만 3월 브라질을 중심으로 남반구에서 다시 확진자가 증가하기 시작하며 3월 진단키트수출 금액은 전월 대비 34% 증가하였으며, 예상보다 느린 백신 접종률과 변이 바이러스의 출현으로 이러한 증가세는 2분기에도 이어질 것으로 예상됨, 4월 15일 동사는 이탈리아 정부와 약 1,200억원 규모의 코로나19 진단키트 공급 계약을 체결함으로써 이러한 사실을 뒷받침하고 있음(공급은 6월까지 완료할 것으로 언급)
  • 동사는 2020년 코로나19 바이러스 팬데믹으로 대규모 진단키트를 수출하면서 1년만에 급성장하였으며, 동사는 영업이익 기준으로 셀트리온의 뒤를 이어 2위 규모로, 시가총액 55조원을 기록, 이는 제약바이오 섹터 내 1위인 삼성바이오로직스 대비 2배 가량 큰 규모임
  • 작년에는 너무 갑작스럽게 성장하는 바람에 비용 집행 증가 속도가 매출 증가 속도를 따라잡지 못해 영업이익률이 60%에 이르렀지만, 올해에는 커진 규모에 걸맞는 비용 집행이 이루어질 것으로 예상되며, 특히 3,000억원에 이르는 현금 및 현금성 자산을 미래 성장 동력에 투자하기 위한 인력 보강 및 연구개발비에 집중적으로 투자하면서 인건비와 연구개발비가 전년 대비 각각 41%와 100%씩 증가할 것으로 추정됨, 이로 인해 영업이익률은 전년 대비 약 9.4%p 감소할 것으로 예상됨
  • 인건비와 연구개발비 증가는 단순한 비용 증가가 아닌 지속 가능한 성장성을 확보하기 위한 미래 성장동력에 대한 투자라고 볼 수 있기 때문에, 동사는 M&A 전문가 및 기술 개발 전문가에 대한 인력을 지속적으로 보강하고 있음
  • 시장에서 동사에 대해 우려하는 것은 코로나19가 종식된 이후 과연 동사가 지속 가능한 성장을 할 수 있느냐에 대한 문제로, 이로 인해 동사는 PER 5배 수준까지 주가가 하락했었지만, 동사는 풍부한 현금을 바탕으로 미래 성장 동력이 될 수 있는 기술 확보를 위해 다양한 방면으로 투자를 지속해 나가고 있기 때문에, 이러한 투자가 가시화될 경우 동사의 밸류에이션은 재평가를 받을 수 있을 것으로 전망

요약재무정보

(단위: 천원)
과 목 제21기 제20기 제19기
1.유동자산 782,874,297 138,502,069 115,855,143
  1)당좌자산 643,769,740 119,829,593 92,274,100
  2)재고자산 139,104,557 18,672,476 23,581,043
2.비유동자산 311,700,327 57,213,471 47,950,861
  1) 장기성매출채권및기타채권 19,550,091 9,074,906 11,163,150
  2) 장기금융상품 50,000
  3) 당기손익-공정가치측정금융자산 11,533,987 415,846 348,701
  4) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 5,000 5,000 5,000
  5) 관계기업및공동기업투자 18,134,378 3,317,409 3,202,130
  6) 기타의비유동자산 21,225,624 1,481,338 1,459,710
  7) 유형자산 186,712,607 23,760,457 18,582,369
  8) 사용권자산 22,380,022 7,376,317
  9) 무형자산  6,713,725 6,673,729 5,995,537
 10) 이연법인세자산  25,444,894 5,108,470 7,144,264
자산총계 1,094,574,624 195,715,540 163,806,004
1.유동부채 375,296,129 28,201,859 26,051,286
2.비유동부채 72,872,566 14,688,029 9,398,281
부채총계 448,168,696 42,889,888 35,449,567
지배기업 소유주지분 645,316,682 152,548,519 128,027,400
1.자본금 13,117,010 13,117,010 13,117,010
2.기타불입자본 67,747,143 69,785,096 71,473,106
3.이익잉여금 564,452,529 69,646,413 43,437,284
비지배지분 1,089,246 277,134 329,037
자본총계 646,405,928 152,825,653 128,356,437
부채와자본총계 1,094,574,624 195,715,540 163,806,004
(2020.01.01~ 2020.12.31) (2019.01.01~ 2019.12.31) (2018.01.01~ 2018.12.31)
매  출  액 1,125,215,549 121,953,287 102,264,773
영 업 이 익 676,189,736 22,423,158 10,624,760
법인세차감전순이익 669,138,824 27,704,581 10,668,459
계속영업이익 503,147,149 26,709,828 10,081,743
중단영업이익 629,608
당기순이익 503,147,149 26,709,828 10,711,351
1.지배기업 소유주지분 502,281,109 26,672,069 10,727,930
2.비지배지분 866,040 37,759 (16,579)
총포괄손익 496,179,473 26,554,807 10,258,298
1.지배기업 소유주지분 495,374,307 26,504,006 10,282,104
2.비지배지분 805,166 50,800 (23,806)
기본주당이익 (단위 : 원) 19,324 1,026 413
연결에 포함된 회사 수 9 8 6

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