고영

SMT 공정용 검사장비 세계 1위 기업

고영

  • 코드 098460
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 기계, 장비, 전자장비와기기
  • 테마 의료용로봇, 스마트팩토리, 로봇수술, 카이메로, 검사자동화
  • POINT
    • 뇌수술용 로봇인 카이메로가 수술 시간 단축과 환자 후유증을 줄이는 등 환자의 편익을 증진시키기 때문에 향후 성장이 기대되고, 스마트팩토리 등 제조업의 디지털 트랜스포메이션으로 인한 검사 자동화 수요 증가로 동사의 수혜가 예상되어, 의료용 로봇과 스마트팩토리 등 동사의 구조적인 성장이 향후의 밸류에이션 상승을 이끌 것으로 판단됨

투자 요약정보

  • 코로나19로 침체됐던 고객사들의 투자가 재개되고 있으며, AOI의 매출 회복이 가장 확연
  • 제품별로는 전장용, 지역별로는 중국에서의 수요가 견조한 것으로 파악됨
  • 과거 기록을 통해 유추시, 동사의 실적흐름은 통상적으로 상저하고 트렌드를 보이며, 2분기가 피크(16, 18, 19년)인 경우가 많았기 때문에, 2분기부터 본격적인 실적 도약이 기대
  • 2021년은 미중분쟁의 결과로 기업들의 공장 이전 및 자국 내 투자가 확대되었으며, 관련 장비 수요가 늘고 있고, 제조사(고객사)들의 투자 재개가 예상되어, 지난 2년 간의 투자 감소에 따른 풍선 효과를 누릴 수 있을 것으로 전망됨(2019년은 미중갈등, 2020년은 코로나19 영향으로 투자가 지연됨)
  • 시장 조사 업체인 리서치앤마켓에 따르면 전세계 수술용 로봇 시장은 올해 67억 달러에서 연평균 12.1%씩 성장해 2025년에는 118억 달러에 이를 것으로 전망되며, 로봇수술 경우 수술 합병증이 줄고, 수술시간 단축과 환자들의 회복 속도도 빠른 장점이 있을 뿐만 아니라 다른 의료장비에 비해 의사의 적응 기간이 짧으며 복잡한 수술에서도 활용도가 높아 시장이 급성장 중인 분야
  • 동사는 3D 측정검사 기술을 기반으로 한 뇌수술용 의료로봇인 카이메로를 개발, 카이메로는 수술 목표 부위의 위치와 주변 해부학적 구조를 자체 소프트웨어로 계산해 이를 바탕으로 가장 손상이 적은 치료 경로를 의료진에게 제시함, 즉 3D 의료용 센서가 수술대 위의 환자 머리를 스캔하는데, 이와 같은 3D 이미지 정보는 좌표 데이터로 변환되고, 컴퓨터단층촬영(CT) 및 자기공명영상(MRI) 장비로 찍은 영상과 정보 값을 맞춘 후에 로봇 팔이 환자의 자세와 환부 정보를 실시간으로 파악해 의료진에게 수술 위치를 표시해줌, 이와 같이 의사가 볼 수 없는 뇌속 병변을 내비게이션처럼 표시해 주고 수술 좌표를 찾아주는 역할을 함
  • 동사는 2016년 12월 국내 최초로 식품의약품안전처로부터 뇌수술용 의료로봇에 대한 제조허가를 획득하였으며, 연세 세브란스 병원이 카이메로를 도입함으로써 올해 4분기에 동사의 의료용 로봇 첫 매출이 발생될 예정, 향후 매출처를 확대할 수 있는 기반이 마련됨
  • 뇌 수술용 로봇 시장은 연간 3조원 정도로 평가되며, 동사는 뇌수술용 의료로봇을 내년 미국 식품의약국(FDA)에 승인을 신청한 뒤 2022년 현지 진출에 나설 계획으로 향후 성장성 등이 가시화 될 전망
  • 올해는 투자재개 및 스마트팩토리 활성화 등으로 실적이 회복될 것으로 전망, 미중무역전쟁 및 코로나19 등의 영향으로 2년간 지연되었던 투자가 재개 될 것으로 예상될 뿐만 아니라 코로나19 로 인한 스마트팩토리 활성화 등으로 실적이 회복될 것으로 예상됨
  • 뇌수술용 로봇인 카이메로가 수술 시간 단축과 환자 후유증을 줄이는 등 환자의 편익을 증진시키기 때문에 향후 성장이 기대되고, 스마트팩토리 등 제조업의 디지털 트랜스포메이션으로 인한 검사 자동화 수요 증가로 동사의 수혜가 예상되어, 의료용 로봇과 스마트팩토리 등 동사의 구조적인 성장이 향후의 밸류에이션 상승을 이끌 것으로 판단

요약재무정보

(단위: 백만원)
구      분 제19기 제18기 제17기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
유동자산 193,414 225,797 227,563
       현금및현금성자산 44,068 27,196 23,211
       단기금융상품 46,550 74,320 79,745
       매출채권및기타채권 62,298 84,192 86,048
       재고자산 36,372 36,332 31,398
       당기법인세자산 1,379 988
       기타금융자산 1,198 1,200 5,313
       기타자산 1,549 1,569 1,848
비유동자산 109,160 79,684 51,496
       장기금융상품 28,508
       당기손익-공정가치         측정금융자산 3,171 2,844 2,417
       유형자산 35,811 37,284 33,118
       사용권자산 12,485 12,859
       무형자산 12,820 9,430 4,533
       이연법인세자산 11,303 12,064 9,961
       기타금융자산 4,893 5,017 1,467
       기타자산 169 186
자     산     총     계 302,574 305,481 279,059
유동부채 31,177 38,414 40,471
비유동부채 25,339 23,399 12,721
부     채      총     계 56,516 61,813 53,192
[지배기업 소유주 지분] 246,058 243,668 225,867
자본금 6,865 6,859 6,844
기타불입자본 27,420 27,184 29,986

이익잉여금

211,989 209,875 189,588
기타자본구성요소 (216) (250) (551)
[비지배지분]                       –
자     본     총     계 246,058 243,668 225,867
(2020.01.01 ~2020.12.31) (2019.01.01 ~2019.12.31) (2018.01.01 ~2018.12.31)
매출액 179,545 222,057 238,209
영업이익 15,843 33,331 45,983
당기순이익  9,161 29,560 42,310
   지배기업의 소유주 9,161 29,560 42,310
   비지배지분                       –
주당이익(단위 : 원)

기본주당이익

678 2,192 3,122

희석주당이익

678 2,187 3,114
연결에 포함된 회사수 7개 7개 5개

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