이연제약

전문의약품 및 원료의약품 제조업체

이연제약

  • 코드 102460
  • 소속 KOSPI
  • 업종 의약품, 제약
  • 테마 원료의약품, 완제의약품, 유전자치료제, 세포치료세, 바이오CMO, 바이오공장, 건강기능식품
  • POINT
    • 동사는 건강기능식품 사업에도 진출, 건기식이 새로운 성장동력이 될 수 있을 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 동사는 지난 2017년 8월 충북 충주에 차세대 공장 건립 계획을 밝힌바 있으며, 이는 2,900억원을 투입하여 바이오와 케미컬 의약품을 아우르는 초대형 생산시설을 조성하는 계획이었음, 당시 동사의 규모는 2016년 매출 1,218억원, 영업이익 154억원, 자본총계 1,934억원의 수준으로 회사의 규모에 비해 과감한 투자를 결정한 것
  • 동사는 해당 투자에 대해 바이오업계의 연구개발(R&D) 트렌드를 감안시, 유전자·세포 치료제 시장이 활짝 열릴 가능성이 높으며, 정작 생산 인프라를 갖추지 못한 바이오 벤처들이 임상시료 생산을 맡길 곳이 마땅치 않을 것으로 판단하였으며, 유전자·세포 치료제 생산대행 수요가 클 것으로 확신한 동사는 전환사채(CB)를 발행하여 마련한 돈과 헬릭스미스 지분 매각대금(1100억원) 등을 공장 건립에 쏟아부었음
  • 이후 시장은 코로나19 사태가 발생하면서 화이자, 모더나 등 메신저리보핵산(mRNA) 방식의 백신이 나오면서, 유전자 백신·치료제 시장이 예상보다 더 빨리, 더 크게 열리게 되었으며, 이상 트렌드에 맞춰 유전자 백신, 치료제를 대량 생산할 수 있는 동사의 충주 바이오공장이 오픈을 앞두고 있는 상황으로, 동사의 충주공장은 우선 다음달 바이오 공장을 준공하고, 내년 3월에는 케미컬 공장을 완공할 예정임
  • 바이오 공장에는 미생물 발효를 기반으로 하는 유전자 치료제인 플라스미드DNA(pDNA), mRNA 등의 유전자 치료제와 다양한 세포 치료제를 생산할 수 있는 설비가 들어설 것으로 예상되며, 바이오의약품 원료를 유리병 4800만 개에 넣을 수 있는 완제 설비도 갖추고 있는 것으로 알려짐
  • 동사는 충주공장을 단순한 바이오의약품 위탁생산(CMO) 시설이 아니라 동사의 R&D 거점으로 삼을 것으로 전망되며, 신약 개발에 나선 바이오 벤처의 임상 시료를 생산해주는 대가로 해당 물질에 대한 지분 또는 특허권을 공동 소유하거나 향후 상업생산 권리를 갖는 방식을 취하고, 유망업체에 대해선 지분 매입도 고려하는 전략으로 성장을 가시화 할 것으로 전망됨
  • 동사는 단순히 생산을 대행하는 CMO와 달리 ‘생산 기반 R&D’를 통해 바이오 벤처와의 파트너십을 통해 신약 개발 비용을 분담하고 이익도 나누는 방식을 취하는 것을 기본 전략으로 내세우고 있으며, 이미 인트론바이오, 아이진 등 유망 바이오 벤처들과 공동 개발 협약을 맺음
  • 동사는 건강기능식품 사업에도 진출할 계획이며, 세계 3대 천연물 원료 개발·공급업체인 독일 핀젤버그와 손잡고 2023년께 다양한 건기식을 선보일 계획으로, 천연물 소재를 이용하여 피부손상 개선, 체지방 개선, 아토피 개선 효과가 있는 건기식 3개 제품을 개발하고 있음
  • 동사는 핀젤버그로부터 해당 원료를 독점 공급받아 제조업자개발생산(ODM) 방식으로 완제품을 만든 뒤 국내외 건기식 업체에 납품할 계획으로, 핀젤버그의 글로벌 네트워크를 활용하여 국내뿐 아니라 해외에서도 매출을 올릴 수 있을 것으로 전망되고, 순차적인 제품군 확장을 통해 건기식이 새로운 성장동력이 될 수 있을 것으로 전망됨
  • 출처: 한국경제

요약재무정보

(단위: 백만원)
구분 제58기 1분기 (2021년도 1분기) 제57기 (2020년도) 제56기 (2019년도)
[ 유동자산 ] 119,587 117,774 130,309
  ㆍ당좌자산 89,391 89,336 106,302
  ㆍ재고자산 30,196 28,438 24,006
[ 비유동자산 ] 231,549 199,836 143,178
  ㆍ기타비유동금융자산 13,076 12,283 11,470
  ㆍ관계기업투자 8,619 8,866 9,342
  ㆍ유형자산 197,399 165,678 107,138
  ㆍ무형자산 4,249 4,242 4,693
  ㆍ이연법인세자산 2,021 2,058 1,919
  ㆍ기타비유동자산 6,185 6,708 8,617
자산총계 351,136 317,610 273,487
[ 유동부채 ] 57,388 48,754 33,035
[ 비유동부채 ] 66,102 38,767 19,156
부채총계 123,490 87,521 52,191
  ㆍ지배기업소유주지분 227,646 230,089 219,205
[ 자본금 ] 8,954 8,781 8,385
[ 자본잉여금 ] 26,109 26,287 13,832
[ 기타자본 ] (5,253) (5,177) (5,148)
[ 기타포괄손익누계액 ] 82 (9) (868)
[ 이익잉여금 ] 197,754 200,208 203,004
  ㆍ소수주주지분 2,091
자본총계 227,646 230,089 221,296
구분 제58기 1분기 (2021년도 1분기) 제57기 (2020년도) 제56기 (2019년도)
[ 매출액 ] 33,635 130,034 131,558
[ 영업이익 ] 1,484 4,150 6,622
[ 당기순이익 ] 1,010 3,844 4,944
  ㆍ지배회사지분순이익 1,010 3,844 4,946
  ㆍ소수주주지분순이익 (2)
  ㆍ기본주당이익 57원 226원 293원
  ㆍ연결에 포함된 회사수 2 2 2

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