씨에스윈드
투자 요약 정보
- 3월 5일에 무상증자에 따른 신주가 상장하면서 오버행 이슈가 해소됨
- 최근 주가 하락으로 인해 밸류에이션 부담이 일부 줄어든 점이 회복세의 주요 원인으로 판단
- 2020년에 씨에스윈드의 연간 수주액은 목표치였던 7억 달러를 상회하는 8.3억 달러를 기록, 2020년 중국을 제외한 글로벌 시장 점유율은 16% 내외로 파악됨
- 2021년 수주 목표는 8.5억 달러, 글로벌 풍력 투자 확대를 감안 시, 보수적으로 무리없이 달성 가능할 것으로 예상됨
- 미국에서는 육상풍력 설치량이 많은 중부와 해상풍력 성장이 기대되는 동부 지역에서 생산 법인 투자 계획 중으로, 미 중부 지역 투자가 먼저 결정될 예정이며 중부에서는 M&A를 통한 시장 진입 가능성이 높음
- M&A가 체결될 경우 대규모 증설을 하지 않고도 단기간 내 매출화가 가능할 것으로 판단되며, 미국 생산법인 투자 결정은 빠르면 4월 초로 전망
- 향후 해상풍력의 수요가 커질 것으로 예상됨에 따라 하부구조물 수요도 동반 확대될 전망으로, 이에 따라 타워 생산을 담당하는 동사의 하부구조물 시장 진출 가능성도 커짐
- 동사는 지난 11월에도 덴마크 CIP와 국내용 부유식 하부구조물 설계에 대한 MoU를 체결한 바 있음, 주요 고객사들의 하부구조물 수요 확대 추이를 지켜보며 추후 아시아 내 신공장 투자도 검토할 예정
- 올해 터키 법인에서 생산 Capa 증설 진행 중으로, 터키 법인은 절대적인 생산 규모는 크지 않지만 유럽향 수요 대응이 가능하다는 점에서 긍정적
- 장기적으로 다양한 생산법인 증설 및 신규 투자가 매출로 연결되며 2025년 매출 목표치였던 3조원의 타임라인도 앞당겨질 것으로 전망됨
- 상반기 중 미국 투자 결정 등 다수의 이벤트가 예상되어 긍정적 시각 유지할 필요가 있음
- 정책적으로 4월 22일(지구의 날) 미국의 바이든 대통령이 주재하는 UN 기후변화 관련 정상회의, 6월 EU 탄소국경조정제도(CBAM) 제시 등 글로벌 정책 모멘텀도 존재
요약재무정보
(단위: 백만원) |
사업연도 구 분 | 제15기 (2020년12월말) | 제14기 (2019년12월말) | 제13기 (2018년12월말) |
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유 동 자 산 | 547,155 | 426,678 | 386,706 |
현금및현금성자산 | 91,779 | 83,891 | 40,085 |
매출채권및기타채권 | 203,425 | 164,463 | 155,162 |
재고자산 | 204,452 | 118,942 | 148,059 |
기타 | 47,499 | 59,382 | 43,400 |
비 유 동 자 산 | 330,503 | 308,928 | 219,685 |
관계기업투자 | 1,522 | 1,906 | 1,543 |
유형자산 | 272,470 | 227,849 | 176,022 |
무형자산 | 20,967 | 22,157 | 22,424 |
기타 | 35,544 | 57,016 | 19,695 |
자 산 총 계 | 880,658 | 735,607 | 606,392 |
유 동 부 채 | 332,187 | 276,321 | 225,780 |
비 유 동 부 채 | 104,942 | 89,452 | 62,097 |
부 채 총 계 | 437,129 | 365,772 | 287,876 |
자본금 | 8,643 | 8,643 | 8,643 |
기타불입자본 | 210,409 | 137,719 | 135,294 |
이익잉여금 | 218,552 | 195,756 | 170,613 |
기타자본구성요소 | (24,479) | (1,143) | (12,462) |
비지배지분 | 30,404 | 28,860 | 16,427 |
자 본 총 계 | 443,529 | 369,834 | 318,515 |
종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법 | 종속기업은 원가법, 관계기업은 지분법 평가 수행 | ||
(2020.01.01.~ 2020.12.31.) | (2019.01.01.~ 2019.12.31.) | (2018.01.01.~ 2018.12.31.) | |
매출액 | 969,067 | 799,391 | 502,208 |
영업이익 | 97,574 | 60,136 | 32,745 |
당기순이익 | 33,599 | 34,682 | 7,056 |
당기총포괄이익 | 8,083 | 45,034 | 7,499 |
기본주당순이익(단위: 원) | 1,892 | 2,061 | 378 |
희석주당순이익(단위: 원) | 1,892 | 2,061 | 378 |
연결에 포함된 회사수 | 15 | 15 | 15 |