코오롱인더

화학 및 패션 부문 제조업체

코오롱인더

  • 코드 120110
  • 소속 KOSPI
  • 업종 화학
  • 테마 패션, 산업자재, 타이어코드, 아라미드, PET, 나일론필름, PI필름, 전자재료
  • POINT
    • 동사 산업자재부문의 주력 제품인 타이어코드는 전방 업체들의 수요 증가로 현재 물량이 없어서 못 파는 상황으로, 타이어코드는 안정성 이슈로 고객사들의 제품 인증이 2~5년이 걸리는 진입 장벽이 있는 시장

투자 요약 정보

  • 동사의 제품인 타이어코드의 수요가 증가하고 있으며, 여기에 수소 소재도 생산하고 있고, CPI 필름 역시 폴더블 폰과 향후 전기차용으로 사용 될 것으로 전망됨에 따라, 앞으로 4차 산업 소재의 중요성, 수소 테마 등을 감안시 소재 업체로서 동사의 지속적인 성장은 확실시 됨
  • 영업이익은 지난해 1,520억에서 올해 84% 증가한 2,810억으로 예상되며, 부채비율이 100% 이상으로 높긴 하지만 영업현금흐름이 좋아 설비투자를 충분히 커버할 수 있을 것으로 판단
  • 동사의 1분기 영업이익은 691억원(+160% 이하 YoY)으로 컨센서스를 상회했으며, 산업자재 영업이익은 353억원(+132%)으로 YoY 대폭 증가를 기록함
  • 자동차/타이어 수요 회복에 따른 판가 상승과 자회사 실적 개선이 성장을 견인했고, 베트남 타이어코드 공장은 흑자 전환했으며 아라미드는 Full Capa/판매로 분기 최대 수출량을 기록, 필름과 화학 영업이익은 원재료 상승에도 제품믹스 개선 효과로 전기 대비 증가하였고, 패션은 아웃도어 및 골프 의류 매출 확대와 비용 감소 등으로 흑자 전환하며 전년대비 큰 폭으로 개선
  • 동사는 향후 타이트한 타이어코드 수급, 아라미드 추가 증설, 수소 소재 양산, CPI 고객사 확대 등이 기대되며 실적과 성장 기대감에 따른 리레이팅은 지속될 것으로 전망
  • 출처: 신한금융투자

이전 요약 정보 History

  • Green을 화두로 성장의 그림을 그려가는 중으로 2021년은 수익성을 회복하고, 중장기적으로는 수소 소재 기업으로 변모할 것으로 판단
  • 동사는 수소연료전지의 핵심 소재 중 하나인 멤브레인의 기술력을 보유하고 있으며, 이를 활용하여 시장 초기 단계에서 동사의 PEM은 수소연료전지가 될 것이고, 향후 ESS용 산화환원 흐름 전지/수전해 기술에 적용되는 분리막으로 사용처가 확대될 것으로 전망
  • 2021년 본업의 주력 제품들(타이어코드와 아라미드)의 Shortage 현상이 발생하여, 21년 연간 영업이익은 2,155억원으로 추정됨
  • 동사는 Top-tier 수준의 아라미드 기술력을 보유하고 있고, 타이어코드는 연중 타이트한 수급이 지속되며 연간 실적 추정의 불확실성이 해소될 것으로 전망됨
  • 2021년에는 본업의 Turn-around가 예상되고, 다가오는 수소 경제에서 소재 기술력을 보유한 업체로 향후 성장 동력원들에 대한 실적 추정 가시성에 따라 주가의 추가 상승여력이 확보될 것으로 전망됨
  • 패션부문의 적자가 큰 폭으로 감소할 것으로 예상되고, 전방 자동차/타이어 업황 개선으로 산업자재부문의 실적 턴어라운드가 전망됨
  • 산업자재부문 영업이익은 400억원으로 작년 동기 대비 163.4% 증가할 것으로 전망되며, 작년의 코로나19에 따른 물량 측면의 기저 효과가 발생할 것으로 예상됨
  • 전방 자동차/타이어 수요 개선으로 타이어코드, POM, 에어백, 자동차 시트, EP 등의 가동률이 급격히 개선되었고, 5G/전기차 시장의 확대로 아리미드 또한 견고한 수익성을 유지하고 있음
  • 필름/전자재료부문 영업이익은 85억원으로 작년 동기 대비 57.7% 증가할 전망이며, LCD 업황 호조로 편광판용 PET 필름 및 DFR 판매량 증가, 포장용 PET, 나일론 필름 수요는 견조한 상황을 유지하고 있음
  • 동사 산업자재부문의 주력 제품인 타이어코드는 전방 업체들의 수요 증가로 현재 물량이 없어서 못 파는 상황으로, 타이어코드는 안정성 이슈로 고객사들의 제품 인증이 2~5년이 걸리는 진입 장벽이 있는 시장임, 즉 수요가 급격히 좋아진다고 신규 업체가 생산능력을 단기간에 늘리기는 쉽지 않은 상황
  • MLCC 수급 타이트로 MLCC용 PET 필름의 수요가 확대되고 있고, 투명PI필름의 판매량도 확대되고 있으며, 최근의 전기차용 타이어 수요 증가로 아라미드가 혼용된 나일론 타이어코드 제품가격이 급등세를 보이고 있어 긍정적

요약재무정보

(단위: 원)
과   목 제11기  제10기 제9기
(2020년 12월 말) (2019년 12월 말) (2018년 12월 말)
[유동자산] 1,869,993,905,842  2,079,125,527,604     1,955,216,348,712  
  현금및현금성자산 160,836,162,464  115,963,486,540         86,590,765,295 
  단기금융자산 85,355,221,758  67,667,963,672         78,635,755,970 
  매출채권및기타채권 764,201,858,519  851,593,739,607       829,149,911,494 
  재고자산 782,304,103,454  877,647,303,282       875,782,136,059 
  당기손익-공정가치측정금융자산 6,009,378,807  11,636,268,624         16,908,832,149 
  기타포괄손익-공정가치측정금융자산 –  –           1,000,000,000 
  기타유동자산 70,969,246,123  56,855,446,350         64,627,557,767 
  당기법인세자산 317,934,717  1,531,252,423           2,521,389,978 
  매각예정자산 –  96,230,067,106  – 
[비유동자산] 3,173,694,320,585  3,213,977,388,158     3,617,643,868,247 
  장기금융자산 3,431,584,820  2,398,439,750         16,114,486,161 
  장기매출채권및기타채권 47,319,264,482  43,541,688,123       106,547,555,988 
  당기손익-공정가치측정금융자산 17,063,968,587  29,268,008,347  30,531,137,931 
  기타포괄손익-공정가치측정금융자산 272,740,792,791  300,281,402,617  440,648,533,994 
  관계기업및공동기업투자 131,252,394,295  106,629,440,004       173,037,654,743 
  유형자산  2,453,456,659,743  2,459,266,123,496     2,573,522,427,016 
  투자부동산 70,440,643,991  64,912,924,663         62,710,140,325 
  무형자산 149,143,882,397  181,526,715,100       187,771,260,229 
  기타비유동자산 16,093,898,897  9,860,414,734         14,226,511,008 
  이연법인세자산 12,751,230,582  16,292,231,324         12,534,160,852 
자산총계 5,043,688,226,427  5,293,102,915,762     5,572,860,216,959 
[유동부채] 2,154,432,963,132  2,245,001,139,302     2,324,354,962,195 
  매입채무및기타채무 586,470,694,431  560,686,678,539       721,497,822,007 
  단기차입금및사채 1,371,300,295,862  1,549,344,607,503     1,431,940,970,538 
  기타유동금융부채 21,049,362,004  20,072,266,223           5,609,138,962 
  기타유동부채 94,349,589,470  69,225,468,701  84,609,948,223 
  충당부채 10,671,122,797  22,238,445,552  11,383,103,155 
  당기법인세부채 70,591,898,568  18,637,399,491         69,313,979,310 
  매각예정부채 –  4,796,273,293  – 
[비유동부채] 597,211,114,927  921,765,333,286     1,039,971,008,823 
  장기매입채무및기타채무 16,367,765,543  27,965,481,222         30,516,701,065 
  장기차입금및사채 442,535,020,744  750,938,949,697       814,535,883,050 
  기타비유동금융부채 22,751,676,461  26,386,878,753         15,145,428,640 
  확정급여부채 25,187,605,078  32,546,875,807         57,849,052,881 
   기타비유동부채 17,161,585,905  20,584,030,661         10,231,607,620 
   비유동충당부채 358,985,057  717,970,115           1,076,955,172 
  이연법인세부채 72,848,476,139  62,625,147,031       110,615,380,395 
부채총계 2,751,644,078,059  3,166,766,472,588     3,364,325,971,018 
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본  2,179,166,252,165  2,015,844,150,437  2,096,547,027,023 
[자본금] 148,733,500,000  148,733,500,000  148,733,500,000 
[자본잉여금] 982,639,371,283  982,379,101,686  990,452,192,110 
[연결이익잉여금] 1,188,537,840,569  1,013,056,072,605  988,760,550,213 
[기타자본구성요소] -140,744,459,687  -128,324,523,854  -31,399,215,300 
비지배지분 112,877,896,203  110,492,292,737  111,987,218,918 
자본총계 2,292,044,148,368  2,126,336,443,174  2,208,534,245,941 
(2020.01.01~2020.12.31) (2019.01.01~2019.12.31) (2018.01.01~2018.12.31)
매출액 4,036,085,330,385  4,407,190,443,679  4,459,801,683,824 
영업이익 152,441,802,377  172,947,721,846  166,930,458,563 
계속영업이익 201,933,323,585  59,358,738,412  83,777,811,708 
중단영업손실 3,578,869,257  -37,236,929,949  -40,852,702,811 
당기순이익 205,512,192,842  22,121,808,463  42,925,108,897 
  지배기업의 소유주 203,430,468,331  32,486,405,898  65,029,358,027 
  비지배지분 2,081,724,511  -10,364,597,435  -22,104,249,130 
지배기업 소유주 지분에 대한 주당이익:
1. 보통주기본주당순이익 6,834  1,087     2,252 
  보통주기본주당계속영업이익 6,739  2,051     3,197 
  보통주기본주당중단영업손실 95  -964  -945 
2. 보통주희석주당순이익 6,661  1,087     2,236 
  보통주희석주당계속영업이익 6,568  2,051     3,175 
  보통주희석주당중단영업손실 93  -964  -939 
3. 우선주기본주당순이익 6,884  1,137     2,231 
  우선주기본주당계속영업이익 6,789  2,101     3,147 
  우선주기본주당중단영업손실 95  -964  -915 
4. 우선주희석주당순이익 6,711  1,137     2,231 
  우선주희석주당계속영업이익 6,618  2,101     3,147 
  우선주희석주당중단영업손실 93  -964  -915 
연결에 포함된 종속회사 수 36 35 39