휴젤

글로벌 바이오 의약품 전문기업

휴젤

  • 코드 145020
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 제약, 생물공학
  • 테마 보톡스, 필러
  • POINT
    • 동사는 영업이익률 46%를 기록하며 서프라이즈를 시현했으며, 대웅제약과 메디톡스가 싸우는 동안 가장 먼저 중국에 진출한 상황에서, 올해는 유럽 승인 기대감, 내년은 미국 진출 예정으로 동사 제품에 있어 가장 중요한 3대 시장에 모두 진출하게 됨으로써 큰 기회의 문 열릴 것으로 판단됨

투자 요약 정보

  • 동사는 영업이익률 46%를 기록하며 서프라이즈를 시현했으며, 대웅제약과 메디톡스가 싸우는 동안 가장 먼저 중국에 진출한 상황에서, 올해는 유럽 승인 기대감, 내년은 미국 진출 예정으로 동사 제품에 있어 가장 중요한 3대 시장에 모두 진출하게 됨으로써 큰 기회의 문 열릴 것으로 판단됨
  • 동사는 1분기 연결 매출액 638억원(+54.7% y-y, -5.3% q-q), 영업이익 295억원(+139.3% y-y, 영업이익률 46.2%)으로 어닝 서프라이즈를 시현했으며, 사상 최대 분기 영업이익을 달성함
  • 동사는 평균판매단가(ASP)가 높은 톡신, 필러의 해외 수출 확대로 수익성 개선 효과가 확인되었으며, 톡신 내수는 213억원(+110.7% y-y, -13.1% q-q), 필러 내수 55억원 (+46.1% y-y, -22.1% q-q)을 기록함
  • 동사는 코로나19 영향에서 벗어나 회복세를 넘어 성장 구간으로 진입한 것으로 판단되며, 내수 톡신 매출 증가에 따른 필러 번들링 판매 효과가 확인되었으며, 브랜드 입지를 바탕으로 견조한 내수 매출 증가세를 유지
  • 톡신 수출은 159억원(+103.0% y-y, +31.5% q-q), 필러 수출은 127억원(+18.9% y-y, -15.4% q-q)을 기록하였으며, 중국, 태국, 대만 중심의 아시아 및 라틴아메리카 수출 확대로 사상 최대 톡신 수출을 기록하였고, 영국에서의 락다운 영향에도 불구, 북유럽 및 아시아 수출 확대로 전반적인 필러 수출이 증가
  • 동사는 1분기 수출 확대에 따른 ASP 개선 효과와 낮은 비용 집행으로 우수한 수익성을 달성했지만, 2분기 부터는 유럽 및 미국 시장 진출을 대비한 인력 충원, 신규 톡신 제형 및 적응증 개발 등으로 판관비가 증가할 예정인 만큼, 2021년 연간 영업이익률은 38.4%(기존 추정치 38.1%)로 추정
  • 동사는 중국 파트너사인 사환제약의 공격적인 마케팅에 힘입어 순조롭게 중국 점유율을 확대 중이며, 올해 3월 설립한 중국 법인을 통해 사환제약과의 파트너쉽 강화 및 현지 학술 마케팅 전개가 기대됨
  • 출처: NH투자증권

이전 요약 정보 History

  • 지난 10월 21일 중국 레티보 판매허가에 따라 1차 50억원 물량 선적
  • 2월 4일에는 중국 런칭 행사 개최, 중국법인 설립을 준비 중(2월 말)
  • 국내는 거리두기 강화에도 불구 톡신의 신규거래처 및 재발주가 증가, 일부 아시아국가에서의 점유율도 증가 중
  • 톡신 판매 허가로 매출 확대 계획: 유럽 및 라틴아메리카 지역의 톡신과 필러의 수출은 COVID-19 영향 지속으로 예측하기 어려운 상황, 하지만 국내 및 아시아 국가의 톡신과 필러 매출이 증가 중에 있음은 긍정적
  • 올해는 중국 매출이 증가하고 아시아 지역의 점유율이 확대되면서 실적이 개선될 수 있을 것으로 판단

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제20기 (2020년) 제19기 (2019년) 제18기 (2018년)
회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS
자산
[유동자산] 668,408 640,911 684,808
ㆍ현금및현금성자산 62,358 15,294 29,005
ㆍ매출채권 27,981 37,450 55,391
ㆍ단기금융상품 536,847 553,603 572,548
ㆍ기타금융자산 17,072 2,623 1,067
ㆍ재고자산 23,179 28,910 21,863
ㆍ기타유동자산 971 3,030 4,933
[비유동자산] 287,936 253,779 233,458
ㆍ기타금융자산 36,146 49,251 59,181
ㆍ관계기업투자 1,215 1,176 1,175
ㆍ유형자산 76,924 69,755 60,628
ㆍ무형자산 169,803 133,597 112,475
ㆍ기타비유동자산 3,847
자산 총계 956,344 894,690 918,266
부채
[유동부채] 43,774 37,568 23,045
ㆍ매입채무 4,785 5,694 6,060
ㆍ단기차입금 200
ㆍ기타금융부채 9,970 12,050 6,158
ㆍ기타유동부채 14,011 3,805 3,301
ㆍ당기법인세부채 15,008 15,819 7,526
[비유동부채] 118,502 112,851 110,438
ㆍ전환사채 90,065 86,422 82,926
ㆍ기타금융부채 22,348 20,094 14,635
ㆍ순확정급여부채 1,771 1,707 681
ㆍ이연법인세부채 4,318 4,628 12,197
부채 총계 162,275 150,419 133,483
자본
[지배기업의 소유지분] 746,674 699,496 727,720
ㆍ자본금 6,385 2,210 2,179
ㆍ자본잉여금 327,197 331,443 4,585
ㆍ기타자본항목 (395,302) (397,138) (38,295)
ㆍ기타포괄손익누계액 (106) (5,303) (1,290)
ㆍ이익잉여금 808,500 768,285 760,540
[비지배지분] 47,395 44,775 57,063
자본 총계 794,069 744,271 784,783
제20기 (2020년) 제19기 (2019년) 제18기 (2018년)
매출액 211,038 204,568 182,392
영업이익 78,060 68,087 60,195
당기순이익 45,316 50,278 75,657
지배기업 소유주지분 41,992 44,612 69,736
비지배지분 3,324 5,666 5,921
주당순이익(원) 3,353 3,559 17,481
연결에 포함된 종속회사수 8 7 7

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