KG ETS

환경/에너지 전문 기업

KG ETS

  • 코드 151860
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 환경, 복합유틸리티
  • 테마 폐기물처리, 환경, 에너지, KG스틸, 철강
  • POINT
    • 동사는 지속적인 폐기물 처리가격 상승이 기대되는 상황에서 KG스틸 지분가치 부각도 기대해 볼만한 시점으로 판단됨

투자 요약정보

  • 동사는 환경/에너지 전문 기업으로 비즈니스 모델은 환경/에너지 44.4%, 신소재 27.0%, 바이오 중유 28.5%등이고, 영업이익으로는 환경/에너지가 대부분(92.7%)을 차지하고 있음
  • 현재의 동사는 KG에너지, 한국환경에너지 등을 합병한 형태로 2019년에는 KG스틸을 통해 동부제철도 인수함으로써, 간접적으로 철강사업까지 진출하며 환경/에너지, 철강의 포트폴리오가 완성
  • 동사는 외형 성장뿐 아니라 수익성도 개선되고 있음, 지난해 영업이익은 190억원으로 전년 대비 20% 성장했고, 영업이익률(12%)도 지난해(10%) 대비 상승하였는데, 이는 폐기물 처리 단가 상승과 적자사업부 수익성 개선  때문으로 판단되고, 지속적인 폐기물 처리가격 상승이 기대되는 상황에서 KG스틸 지분가치 부각도 기대해 볼만한 시점으로 판단됨
  • 동사는 일반(비닐/목재/종이)폐기물과 지정(합성수지/고무/페인트 등)폐기물 처리 사업을 영위하고 있으며, 각각의 시설 용량은 48톤/day, 85톤/day으로 주요 시설이 경기도에 위치하고 있기 때문에 수도권 지역 폐기물 수요에 민감하다는 특징이 있음
  • 최근 타이트한 수급 환경으로 처리 가격 상승이 지속되고 있으며, 동사의 지난 3년 평균 처리단가 상승률은 11.7%로 향후 업황 역시 밝은 상황임, 이는 중국 고체폐기물 수입이 금지된 상황에서, 국내 공공/민간 건설투자증가로 지정폐기물 처리 수요가 늘어날 가능성이 높기 때문이며, 지난해 동사의 지정 폐기물 시설에서 의료폐기물 처리가 가능하게 된 것(폐기물 관리법 개정)도 긍정적인 요인이고, 수도권 중심의 주택공급 정책도 경기도 기반 폐기물 기업으로서 수혜가 예상됨
  • 동사의 KG스틸(지분율 50.8%)을 통해 간접 진출한 철강 사업도 주목할 만한 포인트로 동사는 2019년 KG스틸의 대주주로써 그룹 계열사, 사모펀드 ‘캑터스 PE’와 함께 산업은행이 보유한 동부제철의 지분을 인수(72.0%)하였으며, 공동출자 구조로 향후 KG스틸 주변의 지배구조 변화 기대감이 높아질 수 있으며, 현재 철강산업의 시황은 초호황 수준으로, 최근 주요 철강기업들의 주가도 급등세를 보이고 있어 철강사를 간접 지배하고 있는 동사에도 관심이 높아질 것으로 기대됨
  • 출처: 삼성증권

요약재무정보

(단위: 천원)
사업연도 구분 제22기 제21기 제20기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
[유동자산] 693,800,270  51,820,669  45,916,413 
    당좌자산 363,058,977  35,754,002  34,645,803 
    재고자산 330,741,293  16,066,667  11,270,610 
[비유동자산] 1,864,571,605  381,388,703  180,108,646 
    투자자산 164,206,837  268,915,399  69,642,763 
    유형자산 1,534,836,647  102,460,063  99,994,752 
    투자부동산 129,107,380  6,272,169  6,349,444 
    사용권자산 17,034,190  766,193 
    무형자산 3,902,987  2,974,879  3,082,320 
    기타비유동자산 15,483,566                     –  1,039,366 
자산총계 2,558,371,875  433,209,372  226,025,059 
[유동부채] 555,791,458  89,936,664  57,485,887 
[비유동부채] 952,445,371  100,879,690  18,408,108 
부채총계 1,508,236,829  190,816,354  75,893,995 
Ⅰ.지배지분 268,119,048         242,393,017         150,131,063 
[자본금] 20,051,860  20,051,860  20,051,860 
[자본잉여금] 46,363,063  45,984,658  45,984,658 
[자본조정] (5,900,412) (3,897,281) (3,897,281)
[기타포괄손익누계액] 2,320,226  774,594  299,551 
[이익잉여금] 205,284,311  179,479,186  87,692,275 
Ⅱ.비지배지분 782,015,999                      –                      – 
자본총계 1,050,135,047  242,393,018  150,131,064 
부채와 자본총계 2,558,371,875  433,209,372  226,025,059 
종속.관계.공동기업 투자주식의 평가방법 원가법 지분법 원가법 지분법 원가법 지분법
(2020.01.01.~ 2020.12.31.) ( 2019.01.01~ 2019.12.31 ) ( 2018.01.01~ 2018.12.31 )
매출액 153,866,930  160,879,256  123,739,773 
영업이익(영업손실) 19,057,665  15,879,854  13,642,630 
당기순이익(당기순손실) 26,670,326  97,780,148  11,266,355 
주당순이익(주당순손실) 768  2,789  317 

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