DSR

스테인리스 와이어 전문업체

DSR

  • 코드 155660
  • 소속 KOSPI
  • 업종 철강금속, 비철금속
  • 테마 스테인리스와이어, 자동차, 선박, 석유화학, 선재
  • POINT
    • 최근 스테인리스 와이어 수요가 증가 중에 있으며, 스테인리스 와이어를 주력으로 생산하는 한국 공장들의 가동률은 19~20년 가동률 74%에서 1Q21 106%까지 상승하여, 2Q21부터는 실적 개선 속도가 증가할 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 동사는 스테인리스 와이어, 합성섬유/와이어 로프 제조 전문 업체로, 대리점 및 3차 가공업체로 납품하는 2차 가공 업체이며, 전방 산업은 조선, 자동차, 수산업 등이 있음
  • 최근 전방 산업의 경기 회복으로 와이어 제품 수요가 증가하고 있는 상황으로, 특히 스테인리스 와이어 제품들의 수요가 좋음, 이와 관련하여 최근 2년간 가동률은 74%를 유지했지만, 1Q21 공장 가동률은 106%로 상승하였고, 원자재 가격 인상을 반영하여 판가 또한 15% 이상 인상
  • 동사의 1Q21 실적은 매출액 606억원(YoY +4%), 영업이익 42억원(YoY +32%), 당기순이익 42억원(YoY +66%)을 기록하였으며, 합성섬유 제품 매출이 전년 대비 소폭 감소했지만, 스테인리스 와이어 매출 증가에 따른 믹스 개선과 고정비 효과로 이익이 큰 폭으로 증가
  • 2Q21부터는 판가 이상 효과까지 더해져 실적 증가 속도 더 빨라질 것으로 전망되며, 하반기로 갈수록 화학섬유 제품 수요도 증가할 것으로 판단됨
  • 매출 증가와 더불어 고마진 제품 수주로 제품 믹스가 개선되며 이익 성장이 예상되고, 증설 이후 가동률 상승 국면에서 영업 레버리지 효과가 발생하는 구간에 있는 것으로 판단됨
  • 최근 스테인리스 와이어 수요가 증가 중에 있으며, 스테인리스 와이어를 주력으로 생산하는 한국 공장들의 가동률은 19~20년 가동률 74%에서 1Q21 106%까지 상승하였고, 원가 상승을 판가에 빠르게 전가하는 비즈니스의 구조적인 특성상 2Q21부터는 실적 개선 속도가 증가할 것으로 전망
  • 출처: KTB투자증권

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제58기 1분기 제57기 제56기
(2021년 03월말) (2020년 12월말) (2019년 12월말)
적용 회계기준 K-IFRS (검토받지아니함) K-IFRS (적정) K-IFRS (적정)
[유동자산] 147,592  134,827  123,697 
 ㆍ당좌자산 88,203  76,311  64,318 
 ㆍ재고자산 59,389  58,516  59,379 
[비유동자산] 114,625  118,110  116,714 
 ㆍ투자자산 18,571  22,457  19,432 
 ㆍ유형자산 88,006  87,629  88,474 
 ㆍ기타비유동자산 8,048  8,024  8,808 
자산총계 262,217  252,937  240,410 
[유동부채] 84,695  81,387  77,661 
[비유동부채] 9,936  8,598  7,413 
부채총계 94,631  89,985  85,074 
[지배기업소유주지분] 165,930  161,385  153,809 
ㆍ자본금 8,000  8,000  8,000 
ㆍ자본잉여금 13,724  13,724  13,724 
ㆍ이익잉여금 143,192  139,853  131,888 
ㆍ기타자본구성요소 1,014  (192) 197 
[비지배지분] 1,656  1,567  1,527 
자본총계 167,586  162,952  155,336 
(2021.01.01 ~ 2021.03.31) (2020.01.01 ~ 2020.12.31) (2019.01.01 ~ 2019.12.31)
매출액 60,580  230,980  236,324 
영업이익 4,158  12,076  10,659 
법인세비용차감전계속사업이익 5,240  11,363  11,666 
연결당기순이익 4,174  8,976  8,785 
 지배회사지분순이익 4,139  8,929  8,739 
 비지배지분순이익 35  47  46 
주당순이익 259원 558원 546원
연결에 포함된 회사수 3개 3개 3개

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