한국타이어앤테크놀로지

타이어 전문업체

한국타이어앤테크놀로지

  • 코드 161390
  • 소속 KOSPI
  • 업종 화학, 자동차부품
  • 테마 타이어, 여행, 렌터카, 중고차
  • POINT
    • 동사는 빠른 매출회복과 수익성 높은 RE 타이어의 매출 비중이 80% 이상을 차지함에 따라, 실적 서프라이즈로 이어질 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 최근 코로나19의 완화로 미국은 외부활동, 여행수요 등 이동 수요의 폭발적 증가가 이루어지고 있으며, 신차, 중고차, 렌터카 모두 초호황을 기록하고 있어, 이런 증가세가 타이어 교체수요로 연결될 수 있을 것으로 판단
  • 이동 수요의 초호황은 미국뿐 아니라 유럽 및 기타신흥 시장에서도 이미 시작되었으며, 전기차 전환에 대비한 일부 소비자는 중고차와 렌터카로 이동수요를 충당하고 있는 것으로 분석되며, 동사는 빠른 매출회복과 수익성 높은 RE 타이어의 매출 비중이 80% 이상을 차지함에 따라, 실적 서프라이즈로 이어질 것으로 전망
  • 지난 5월 24일 미 상무부는 수입타이어에 대한 반덤핑 관세율 조정을 발표했으며, 동사에 대한 관세는 기존 38%에서 27%로 11%p 감소하여 미국 반덤핑 관세에 대한 부담이 완화됨
  • 동사는 미국으로 연간 1000만본 수준의 타이어를 수출 중이며, 적지 않은 27%의 관세에도 불구, 미국 현지 공장(테네시), 인도네시아 공장으로 이전 생산 등을 통해 타격을 최소화  할 수 있었음
  • 동사의 반덤핑 관세 부과는 이미 예고된 사안으로 관세율 확정으로 불확실성이 해소된 것으로 볼 수 있으며, 글로벌 타이어 수요는 백신 보급에 따른 이동 수요 증가로 정상화 국면에 접어들고 있어 원자재 가격 상승에 따른 가격 인상도 반영되는 추세로 미쉐린, 피렐리, 굿이어, 컨티넨탈은 7월 1일 가격 인상 계획을 발표한 상황
  • 인상률은 미쉐린 6%, 피렐리 6%, 굿이어 8%로 상반기보다 인상폭이 클 것으로 판단되며, 탑 티어 업체의 가격 인상은 도미노 판가 인상으로 이어질 것으로 전망
  • 경제 회복에 따른 보복 소비는 보복 이동의 증가와 함께 나타날 것으로 판단되며, 이동수요의 초호황이 견인하는 타이어의 교체수요가 증가할 것으로 전망되는데, 미국은 코로나19 이후 1년 이상 억눌렸던 이동수요의 폭발적 증가를 보여주고 있는 상황으로, 망해가던 렌터카업체 마저 호황을 이룬 상황
  • 미국은 코로나19로 2020년 3월 말 이동제한 조치를 실시하다 최근 해제하였으며, 이동 수요의 급감으로 렌터카 2위업체인 Hertz는 5/22일 파산보호를 신청할 정도로 위기 상황에 놓여있었지만, 2021년 4월 이후 이동수요가 급증하면서 현재는 렌터카 부족 현상이 나타나고 있음
  • 코로나19 완화에 따라 국가별 이동수요 초호황 확산도 긍정적으로 판단되며, 유럽 → 중국 → 기타 신흥시장의 순서로 이동수요가 급증할 것으로 예상됨
  • RE 타이어(교체용) 매출 비중 평균은 75%에서 4Q20 이후 80%로 상승했으며, 18인치 이상 비중은 37.7%p(+4.0%pYoY)로 증가함
  • 동사는 반덤핑 관세 예치금의 영향과 OE 타이어 물량 감소로 2분기가 실적의 저점이 될 것으로 전망되며, 판가 인상 효과로 3분기 실적부터 점진적으로 회복될 것으로 판단
  • 물량의 생산 공장 이전이 완료되면 반덤핑 관세 효과는 점차 소멸 될 것으로 예상되며, 도미노 판가 인상이 이어지는 7월이 매수 적기로 판단되고, 단기 악재와 하반기 개선을 둘러싼 줄다리기 구간은 이어지겠지만, 추가적인 상승이 이루어질 가능성이 높을 것으로 판단됨

요약재무정보

(단위: 원)
과                   목 제 10기 1분기 말 제 9기 말 제 8기 말
I.유동자산 5,197,194,845,979  4,688,230,159,067 4,113,714,818,383
현금및현금성자산 1,074,701,862,844  1,060,864,709,315 877,600,275,927
단기금융상품 316,994,668,600  239,826,956,633 33,134,195,465
당기손익-공정가치금융자산(유동) 521,926,605,145  406,933,098,907
매출채권및기타채권 1,403,198,036,869  1,314,383,164,391 1,376,866,041,544
재고자산 1,755,936,873,972  1,562,764,800,524 1,725,393,474,983
기타금융자산 11,230,752,746  8,933,867,435 27,136,911,006
기타유동자산 75,471,325,803  56,788,841,862 73,583,919,458
매각예정자산 37,734,720,000  37,734,720,000
II.비유동자산 5,864,439,282,473  5,970,317,729,570 6,050,893,084,687
장기금융상품 1,137,000,000  257,000,000 17,000,000
장기매출채권및기타채권 65,261,115,487  62,755,261,773 18,954,626,635
기타포괄손익-공정가치금융자산 54,914,777,278  39,697,510,698 40,314,271,467
당기손익-공정가치금융자산 13,731,000,000  146,255,000,000 8,140,000,000
관계기업투자 1,071,649,145,598  1,070,783,939,672 1,106,250,140,779
유형자산 3,894,553,830,743  3,901,607,189,386 4,105,500,675,025
투자부동산 112,858,753,388  113,936,723,199 99,021,025,277
무형자산 269,361,806,161  271,144,476,033 340,516,293,068
기타금융자산 147,255,183,543  134,927,194,144 77,380,198,566
기타비유동자산 17,397,469,298  28,783,445,281 71,249,798,730
이연법인세자산 216,319,200,977  200,169,989,384 183,549,055,140
자     산     총     계 11,061,634,128,452  10,658,547,888,637 10,164,607,903,070
유동부채 1,953,226,674,606  1,780,955,802,850 2,131,084,242,262
비유동부채 1,521,640,066,490  1,465,444,563,559 846,306,547,238
부     채     총     계 3,474,866,741,096  3,246,400,366,409 2,977,390,789,500
I.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 7,554,477,784,218  7,377,494,903,968 7,156,765,953,980
자본금 61,937,534,500  61,937,534,500 61,937,534,500
기타불입자본 2,927,985,079,797  2,927,985,079,797 2,971,745,780,697
기타자본구성요소 △192,196,646,200 277,692,786,109 220,620,981,074
이익잉여금 4,756,751,816,121  4,665,265,075,780 4,343,703,619,857
II.비지배지분 32,289,603,138  34,652,618,260 30,451,159,590
자     본     총     계 7,586,767,387,356  7,412,147,522,228 7,187,217,113,570
부 채 및 자 본 총 계 11,061,634,128,452  10,658,547,888,637 10,164,607,903,070
2021년 01월 01일 ~ 2021년 03월 31일 2020년 01월 01일 ~ 2020년 12월 31일 2019년 01월 01일 ~ 2019년 12월 31일
매출 1,616,835,926,098 6,453,071,785,362 6,883,268,577,435
영업이익 186,022,868,363 628,270,555,481 543,964,831,621
당기순이익 174,881,463,355 385,205,382,320 429,614,534,254
기타포괄손익 83,985,278,723 △43,441,110,711 27,620,740,506
당기총포괄이익 258,866,742,078  341,764,271,609 457,235,274,760
당기순이익의 귀속
지배기업의 소유주 172,586,185,140 372,337,205,172 419,513,114,714
비지배지분 2,295,278,215 12,868,177,148 10,101,419,540
당기총포괄이익의 귀속
지배기업의 소유주 256,275,569,700 332,608,625,438 446,956,561,462
비지배지분 2,591,172,378 9,155,646,171 10,278,713,298
기본 및 희석 주당순이익 1,415  3,032 3,387
연결에 포함된 회사수 59  59 59

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