동아에스티

신약개발을 주력으로 하는 제약ㆍ바이오기업

동아에스티

  • 소속 코스피
  • 코드 170900
  • 업종 의약품, 제약
  • 테마 바이오시밀러, 당뇨병치료제
  • POINT
    • 21년은 기저효과로 매출 성장 가능하나, R&D 비용 증가로 영업이익 개선은 제한적
    • DA-1241과 스텔라라 시밀러의 R&D 모멘텀 보유
  • RISK
    • 4분기 코로나19 재확산 영향으로 시장 기대치를 대폭 하회하는 영업적자 기록

투자 요약 정보

  • 4분기 코로나19 재확산 영향으로 시장 기대치를 대폭 하회하는 영업적자 기록
  • 21년은 기저효과로 매출 성장 가능하나, R&D 비용 증가로 영업이익 개선은 제한적일 것
  • 1Q21 경구용 당뇨병 치료제 DA-1241의 1b상 탑라인 결과 발표 및 스텔라라 바이오시밀러 3상(셀트리온과 임상 속도 약 한달 차이) 미국/유럽 판권 이전 기대감보유
  • 신규 상장 시밀러 기업 프레스티지바이오 대비 밸류에이션 부담이 적어, R&D 성과가 나온다면 주가는 바닥을 지나 우상향 기대
  • 고성장을 지속해오던 박카스 마저 코로나19 영향으로 캄보디아에서의 부진이 이어지며, 4분기 168억원(YoY -16%) 하락
  • 수익성은 매출 부진 영향 및 인건비 상승, 후기 파이프라인 진입(스텔라라 시밀러 미국/유럽 3상 진입, DA-1241 미국 1b상 완료)등으로 인한 경상연구개발비 259억원(YoY +11%) 상승으로 영업적자를 기록
  • DA-1241과 스텔라라 시밀러의 R&D 모멘텀 보유
  • 19년 기준 글로벌 매출 7조원 규모의 스텔라라의 바이오시밀러 DMB-3115가 지난 1월 글로벌 3상에 진입, 셀트리온 대비 약 한달 가량 차이로 시장 양분 가능성 있음, 특허만료가 미국 ‘23.9월, 유럽 ‘24.1월로 그리 머지 않은 시기 안에 수익 창출도 가능, 국내 판권은 동사가 일본 판권은 메이지가 보유
  • 스텔라라 시밀러의 한국/일본 외 판권 지역 기술 이전 가능성이 있으며, 기술 수출로 인한 마일스톤 유입될 경우 수익성 개선 가능
  • 경구용 당뇨병 치료제 DA-1241 1b상 종료로 1분기내에 탑라인 결과 기대

요약재무정보

(단위 : 원)
과          목 제 8(당)  기 3분기 제 7(당)  기 기말 제 6(전) 기  기말
(2020년  9월 말) (2019년  12월 말) (2018년  12월 말)
[유동자산] 511,005,842,933 453,319,168,853 426,486,066,819
현금및현금성자산 234,317,670,670 224,724,051,594 218,151,835,439
매출채권 95,765,063,902 89,029,466,169 87,693,391,071
재고자산 106,511,527,133 114,577,416,432 103,101,051,816
기타 74,411,581,228 24,988,234,658 17,539,788,493
[비유동자산] 502,866,069,293 555,456,576,707 522,186,944,580
유형자산 335,067,566,360 319,469,610,911 326,102,011,277
무형자산 18,834,952,504 15,765,884,621 11,204,957,867
투자부동산 102,006,431,186 106,779,529,802 100,963,571,542
기타 46,957,119,243 113,441,551,373 83,916,403,894
자산총계 1,013,871,912,226 1,008,775,745,560 948,673,011,399
[유동부채] 147,915,307,288 216,115,667,849 268,985,326,825
[비유동부채] 194,638,839,030 146,802,453,536 100,324,657,525
부채총계 342,554,146,318 362,918,121,385 369,309,984,350
[자본금] 42,219,340,000 42,219,340,000 42,219,340,000
[주식발행초과금] 286,468,819,553 286,468,819,553 286,468,819,553
[자본조정] (735,579,921) (735,579,921) (735,579,921)
[기타자본구성요소] 146,610,632,598 154,555,043,992 148,853,338,145
[이익잉여금] 196,754,553,678 163,350,000,551 102,557,109,272
[소수주주지분]
자본총계 671,317,765,908 645,857,624,175 579,363,027,049
부채 및 자본총계 1,013,871,912,226 1,008,775,745,560 948,673,011,399
(2020.01.01 ~ 2020.09.30) (2019.01.01 ~ 2019.12.31) (2018.01.01 ~ 2018.12.31)
매출 458,529,177,619 612,310,601,834 567,433,760,856
영업이익 50,331,977,362 56,561,533,159 39,435,371,795
당기순이익 41,645,638,805 70,912,712,898 8,008,763,288
지배회사지분손익 41,645,638,805 70,912,712,898 8,008,763,288
기본주당이익(단위: 원) 4,935 8,404 949
연결에 포함된 회사수 2 3 3