종근당

제약 전문 개발회사

종근당

  • 코드 185750
  • 소속 KOSPI
  • 업종 의약품, 제약
  • 테마 프리베나, 케이캡, 큐미시아, 나파모스타트, 코로나치료제,
  • POINT
    • 코로나19 치료제 후보물질은 매우 많지만 그중 가장 기대 받는 물질 중 하나는 나파모스타트로, 비교되는 약인 렘데시비르의 ‘21년 예상 매출은 30억달러에 달하기 때문에 기대감은 커질 것

투자 요약정보

  • 동사는 2020년 연결기준 매출액 1조 3,030억원(yoy +20.6%), 영업이익 1,239억원(yoy +64.4%)을 시현하였으며, 이익 레벨이 ‘19년 대비 완전히 달라진 모습을 보여줌
  • 코로나19에도 불구 프리베나, 케이캡, 큐미시아 등 주요 제품들이 크게 성장했으며, 외형 성장에 따른 영업레버리지 효과도 나타나고 있지만, 주가는 이익상승분을 감안시 동사의 21년 PER은 19.9배에 불과하여 아직 영업가치정도밖에 반영하지 못하고 있는 것으로 판단됨
  • 동사가 코로나19치료제로 개발중인 ‘나파모스타트(제품명 나파벨탄)’에 주목, ‘나파모스타트’는 한국파스퇴르연구소가 세포수준에서 렘데시비르보다 600배 효과가 있다고 발표하며 큰 기대를 받는 약으로, 동사는 지난 1월, 임상 2상(104명 대상) 결과가 성공적이었다고 발표함
  • 대조군(표준 치료군)의 증상개선율이 61.1%였으나 ‘나파벨탄’ 투약군은 94.4%(p-value 0.016)였으며, 대조군에서는 사망사례가 4건이나 있었지만 투약군에서는 사망사례가 없었음
  • 이같은 2상 결과를 바탕으로 동사는 지난 3/8일 식약처에 조건부허가를 신청, 셀트리온의 ‘렉키노라’가 조건부허가 신청 이후 약 1달만에 허가(12/29일 신청, 2/5일 허가)받은 것을 고려시 동사도 4월 허가를 기대할 수 있을 것으로 코로나19 치료제의 시판허가는 주식시장에서 상당한 모멘텀으로 작용할 것으로 예상됨
  • 코로나19 치료제 후보물질은 매우 많지만 그중 가장 기대 받는 물질 중 하나는 나파모스타트로, 비교되는 약인 렘데시비르의 ‘21년 예상 매출은 30억달러에 달하기 때문에 기대감은 커질 것
  • 동사는 영업이익의 폭발적인 성장세를 보이고 있으며, 가장 기대를 모으는 코로나19 신약인 ‘나파모스타트’의 허가를 앞둔 기업으로 경쟁 제약사들(한미,유한,녹십자,동아,대웅)의 21년 fwd PER 평균은 40배에 달하지만 동사 주가의 PER은 현재 20배 정도인 것으로 판단

요약재무정보

(단위: 백만원)
사업연도 제 8 기 제 7 기 제 6 기
[유동자산] 600,114 471,135 390,331
ㆍ현금및현금성자산 123,659 76,923 45,949
ㆍ매출채권 183,288 174,011 191,065
ㆍ미수금 35,792 23,299 16,726
ㆍ재고자산 185,565 148,454 107,894
ㆍ기타 71,810 48,448 28,697
[비유동자산] 346,219 330,217 321,164
ㆍ장기금융상품 151 2,876 5,650
ㆍ기타금융자산 26,413 22,216 19,181
ㆍ유형자산 269,610 256,162 254,109
ㆍ투자부동산 23,025 23,122 21,263
ㆍ무형자산 19,033 15,915 15,376
ㆍ기타 7,987 9,926 5,585
자산총계 946,333 801,352 711,495
[유동부채] 320,621 277,069 204,509
[비유동부채] 74,119 49,330 76,086
부채총계 394,740 326,399 280,595
[지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본] 551,427 473,520 428,725
ㆍ자본금 27,214 25,926 24,698
ㆍ기타불입자본 257,170 261,203 262,873
ㆍ기타자본 (5,152) (2,638) (1,397)
ㆍ이익잉여금 272,194 189,029 142,551
[비지배지분] 166 1,433 2,175
자본총계 551,593 474,953 430,900
매출액 1,303,006 1,079,338 956,219
영업이익 123,936 74,576 75,740
법인세비용차감전순이익 121,839 71,821 68,340
당기순이익(손실) 90,405 52,975 41,704
ㆍ지배기업의 소유주 91,633 53,882 42,399
ㆍ비지배지분 (1,228) (906) (694)
기본및희석주당이익(원) 8,471 4,978 4,112
기타포괄손익 (1,744) 360 (1,621)
총포괄이익(손실) 88,661 53,336 40,083
ㆍ지배기업의 소유주 89,928 54,077 40,847
ㆍ비지배지분 (1,267) (741) (764)
연결에 포함된 회사수 1 1 1

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