코스맥스

글로벌 화장품, 건강기능식품 연구·개발·생산 기업

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  • 코드 192820
  • 소속 KOSPI
  • 업종 화학, 화장품
  • 테마 손소독제, 중국, ODM
  • POINT
    • 높은 기술력과 영업력, 고객 네트워크를 기반으로 한국과 중국 사업 구조 개선 영향과 중국 화장품 수요 회복의 수혜가 클 것으로 예상

투자 요약 정보

  • 국내 사업은 전년도 상반기 손소독제 매출 베이스 부담으로 감익 불가피, 중국 사업 매출은 전년도 기저효과로 YoY 20% 이상 증가하면서 실적 개선을 견인할 것
  • 상해 법인까지 온라인 바이어 매출 비중이 50%에 도달하면서 중국 화장품 시장 소비 트랜드 변화에 유연하게 대응
  • 미국 사업은 손실폭 축소가 관건, 누월드 인력 10% 감축과 하반기 글로벌 브랜드에 대한 장기공급계약이 가시화(약 500억원, 기초 중심)될 경우 전사적 실적 안정성을 높일 수 있을 것
  • 하드캔디에 대한 OBM 사업은 지난해 6월 ODM으로 전환, 올해 약 35억원 영업손실 절감이 가능할 전망
  • 1분기에는 중국 사업 기저효과, 2분기에는 미국 사업의 낮은 베이스가 증익 가능성을 높일 것으로 예상
  • 전년도 1분기 중국 사업은 BEP에 머물렀고, 2분기 미국 사업은 손세정제 매출이 좋았지만, 갑작스런 수요 증가를 생산 Capa가 감당하지 못해 오히려 영업손실이 증가함
  • 중국 화장품 소비가 예상보다 빠르게 회복되고 있는 만큼 중국 사업 성장률은 예상보다 높을 것, 동사는 중국 사업에서 공격적인 영업으로 신규 바이어를 대거 유입시키는 중, 상해와 광저우의 높은 온라인 바이어 매출 비중이 이를 단적으로 보여주고 있음
  • 국내외 불확실성 해소와 중국 사업 성장률 제고는 밸류에이션 상승 요인으로 높은 기술력과 영업력, 고객 네트워크를 기반으로 한국과 중국 사업 구조 개선 영향과 중국 화장품 수요 회복의 수혜가 클 것으로 예상되며, 미국 사업의 정상화 가능성은 추가적인 실적 및 주가 모멘텀으로 작용할 것

요약재무정보

(단위: 천원)
(단위:천원)
구 분 제7기 제6기 제5기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
[유동자산] 622,616,678 618,284,150 595,770,004
ㆍ현금및현금성자산 102,513,996 76,558,221 35,173,047
ㆍ매출채권 297,645,008 299,678,758 307,125,055
ㆍ단기금융자산 12,872,362 20,878,476 26,815,878
ㆍ재고자산 193,315,148 208,921,489 209,397,805
ㆍ당기법인세자산 9,277 497 3
ㆍ기타유동자산 16,260,887 12,246,709 17,258,216
[비유동자산] 566,426,220 586,070,043 465,771,152
ㆍ장기금융자산 25,017,298 18,696,839 17,416,367
ㆍ관계기업및공동기업투자자산 5,041,641 1,429,986 1,037,140
ㆍ유형자산 437,112,070 431,809,273 332,554,138
ㆍ무형자산 56,812,714 102,896,695 95,957,070
ㆍ투자부동산 8,471,949 0 0
ㆍ이연법인세자산 26,142,246 22,198,171 9,565,876
ㆍ기타비유동자산 7,828,302 9,039,079 9,240,561
자산 총계 1,189,042,898 1,204,354,193 1,061,541,156
[유동부채] 718,087,654 716,394,132 650,447,546
[비유동부채] 199,055,129 171,487,482 169,247,340
부채 총계 917,142,783 887,881,614 819,694,886
[지배기업주주지분] 342,874,102 343,472,083 265,413,216
ㆍ자본금 5,024,755 5,024,755 5,024,755
ㆍ자본잉여금 182,112,984 182,032,390 128,918,505
ㆍ기타자본 (300,167) (233,040) (233,040)
ㆍ기타포괄손익누계액 (17,718,679) (4,855,244) (3,057,427)
ㆍ이익잉여금 173,755,209 161,503,222 134,760,423
[비지배주주지분] (70,973,987) (26,999,504) (23,566,946)
자본 총계 271,900,115 316,472,579 241,846,270 
(2020.1.1 ~ 2020.12.31) (2019.1.1 ~ 2019.12.31) (2018.1.1 ~ 2018.12.31)
매출액 1,382,880,689 1,330,652,929 1,259,716,816
영업이익 66,641,427 53,995,137 52,337,974
당기순이익 (29,053,381) 18,319,679 21,062,588
지배기업주주지분 21,378,297 31,823,144 32,621,456
비지배주주지분 (50,431,678) (13,503,465) (11,558,868)
기본주당이익(원) 2,128 3,168 3,247
연결에 포함된 회사수 16개 15개 12개

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