해성디에스

미세형상기술을 보유한 반도체 부품 제조기업

해성디에스

  • 코드 195870
  • 소속 KOSPI
  • 업종 전기전자, 반도체와반도체장비
  • 테마 전장부품, 리드프레임, 패키징기판
  • POINT
    • 동사는 차량용 반도체 기판이 주력으로, 동사의 2분기 영업이익은 시장 추정치를 훌쩍 웃돌 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 동사는 차량용 반도체 기판이 주력으로, 동사의 2분기 영업이익은 시장 추정치를 훌쩍 웃돌 것으로 전망되는데, 원자재인 구리 가격의 상승세 진정과 고객사 수요 회복 등이 긍정적인 영향을 미친 것으로 판단됨
  • 2분기 영업익 상승의 가장 큰 원인은 구리 가격 상승세 둔화에 있으며, 동사의 수익성에 악영향을 미치던 구리 가격 상승세가 진정되면서 영업익이 예상보다 일찍 개선된 것으로 판단됨
  • 지난해 6월 말 톤당 6000달러를 밑돌던 구리 가격은 지난 1월 8000달러까지 오른 뒤 5월 초순 1만달러를 돌파했으며, 구리 가격은 지난 5월 10일 톤당 1만 724.5달러에서 고점을 기록하고 하락 반전
  • 29일 기준 구리 가격은 여전히 톤당 9300달러를 웃돌지만 업계에선 가격 상승세가 진정된 것으로 평가하고 있으며, 동시에 동사가 판매하는 차량용 반도체 기판 가격에 구리 가격 인상도 반영된 것으로 판단됨
  • 이달 기준 동사가 확보한 수주잔고 물량은 6개월 이상으로 예년 수준인 1~2개월을 웃도는 것으로 분석되며, 차량용 반도체 공급 부족 완화 기대로 완성차 업체가 부품 보유 재고량을 늘린 것으로 판단
  • 동사의 매출 비중은 리드 프레임 70%, 반도체 패키지 기판 30%이며, 리드 프레임은 반도체와 기판 사이 전기신호를 연결하는 다리 역할을 하는데, 반도체와 기판을 전선(와이어)으로 연결하는 와이어 본딩 방식에서 사용됨
  • 리드 프레임은 회로 형성 방법에 따라 SLF(Stamped IC Lead Frame)와 ELF(Etched IC Lead Frame)로 나뉘며, SLF는 초정밀 금형을 타발해 성형하며, 기술 난이도가 낮거나 신뢰성이 중요한 제품에 주로 사용함
  • ELF는 회로를 약품으로 식각해 만들며, 얇은 소재와 미세회로 등 기술 난이도가 높은 제품에 주로 적용하는데, 2019년 기준 동사는 전세계 ELF 시장 1위, SLF 시장 5위를 차지했고, 리드 프레임 전체 시장에선 7.4%의 점유율로 6위를 차지
  • 반도체 기판 매출에서 차량용과 모바일 제품 비중은 5대 5 정도의 비중으로 판단되며, 모바일 부문에선 노트북 등의 수요가 늘어난 것으로 판단됨
  • 출처: 디일렉

이전 요약 정보 History

  • 1분기에는 자동차 반도체 수요 증가 등으로 분기 최고 매출액을 달성, 2분기는 자동차 전장부품 등 전방시장 수요 증가로 최고 매출액을 갱신할 것으로 전망
  • 자동차반도체 전방시장의 수요 증가와 함께 자동차 전장부품 매출이 전년동기대비 40.9% 증가하면서 리드프레임 매출은 전년동기대비 30.7% 증가, 메모리용 패키징 기판도 전년동기대비 21.9% 증가하며 여전히 성장세를 보이고 있으며, 영업이익률이 전년동기대비 하락한 것은 환율 및 핵심소재인 구리 가격의 급등 등이 반영되었기 때문으로 판단됨
  • 동사의 2분기 매출액은 자동차반도제 수요 증가 지속 및 패키징 기판 지속 성장 등으로 전년동기대비 23.4% 증가할 것으로 예상되며, 환율과 소재 가격의 변동성이 축소되고 수익성이 양호한 자동차용 반도체 매출이 증가하면서 수익성도 전분기 대비 회복될 것으로 예상됨
  • 동사는 최근 자동차용 반도체 공급부족이 부각되면서 지난 6개월간 70% 상승을 기록 했음에도 불구, 자동차용 반도체 수요 증가세 지속과 수익성 개선 등으로 주가는 추가 상승이 가능할 것으로 예상됨

요약재무정보

(단위: 천원)
구     분 제7기 제6기 제5기
2020년 12월말 2019년 12월말 2018년 12월말
유동자산 174,031,616 127,523,422 133,822,666
  · 당좌자산 109,333,292 79,159,221 68,780,338
  · 재고자산 64,698,324 48,364,201 42,935,592
비유동자산 209,180,360 199,063,821 194,524,004
  · 투자자산 1,621,468 2,868,613 6,237,869
  · 유형자산 201,073,281 190,124,580 183,709,983
  · 무형자산 3,176,242 2,542,126 2,588,295
  · 기타비유동자산 3,309,369 3,528,502 1,987,856
자산총계 383,211,976 326,587,243 306,239,934
유동부채 120,027,745 88,484,844 64,935,500
비유동부채 31,345,446 29,564,282 44,942,433
부채총계 151,373,191 118,049,126 109,877,933
지배기업 소유주 지분  231,838,785 208,538,117 196,331,045
 · 자본금 85,000,000 85,000,000 85,000,000
 · 자본잉여금 21,792,520 21,792,520 21,920,230
 · 기타포괄손익누계액 (3,122) (3,377) (4,501)
 · 이익잉여금 125,049,387 101,748,974 89,415,316
비지배지분 30,957

자본총계

231,838,785 208,538,117 196,362,001
구     분 2020.1.1~2020.12.31 2019.1.1~2019.12.31 2018.1.1~2018.12.31
매출액 458,746,168 381,400,318  363,290,231
영업이익 43,519,675 27,024,998  26,761,214
당기순이익 29,989,720 18,231,058  20,727,839
  지배기업 소유지분 29,989,720 18,332,215  20,844,384
  비지배지분                          –  (101,157)  (116,545)
주당순이익 1,764원/주 1,078원/주  1,226원/주
희석주당순이익 1,764원/주 1,078원/주  1,226원/주
연결에 포함된 회사수 1 1 2

답글 남기기