만도

미래 첨단 자동차부품까지 아우르는 글로벌기업

만도

  • 소속 코스피
  • 코드 204320
  • 업종 운수장비, 자동차부품
  • 테마 전기차, ADAS, 라이다
  • POINT
    • 만도헬라 인수를 통해, 한국 업체를 넘어선 북미/유럽 ADAS 신규 계약이 가능할 것
    • 지속되는 BEV 업체 신규 수주와 By-Wire System, 고도화된 센서퓨전을 실현할 DCU 역량 강화로 중장기 매출 및 손익 성장 가시성 증대 중
  • RISK
    • 최근 주가 급등으로 Valuation은 이미 충분히 반영된 것으로 판단

투자 요약 정보

  • 2021년은 전기차향 매출 확대 기대, 전기차향 수주 및 납품 확대로 의미있는 매출기여 전망
  • ADAS 부품의 성장 및 캘리포니아 전기차 업체향 납품 증가의 기대감으로 최근 주가 급등으로 Valuation은 충분히 반영된 것으로 판단
  • 동사는 그룹 지주사인 한라홀딩스와 독일 합작사인 헬라가 각각 50%씩 지분을 들고 있던 만도헬라의 지분 100%를 현금 1,650억원에 인수하기로 결정, 만도헬라는 2020년 매출액 약 6,870억원 수준, 만도향 매출비중이 90%, 이번 인수로 만도헬라의 역량과 거점을 활용해 개발, 생산, 영업에서의 시너지 확대 기대, 특히 MHE 기반 기술의 수출지역 제약 해소로 해외수주 확대가 기대됨
  • 만도헬라 인수를 통해, 한국 업체를 넘어선 북미/유럽 ADAS 신규 계약이 가능할 것
  • 지속되는 BEV 업체 신규 수주와 By-Wire System, 고도화된 센서퓨전을 실현할 DCU 역량 강화로 중장기 매출 및 손익 성장 가시성 증대 중
  • 연평균 50% 이상의 판매 성장이 예상되는 T사에 대한 독점 공급, 해외 최대 매출처 중국의 가파른 수익성 턴어라운드는 지속 유효
  • Big Tech 업체 A사, 북미 BEV 업체 R사, C사, 중국 BEV 업체 N사에 대한 수주 확보, 높은 ASP 수익성의 By-Wire System과 DCU 기반 더 고도화된 ADAS 수주도 예상
  • LiDAR 개발은 향후 더 높은 레벨의 센서퓨전과 ADAS 구현 가시성을 높이고 있음

요약재무정보

(단위 : 백만원)
구 분 제7기 3분기 제6기 제5기
[유동자산] 2,308,899  2,109,809  1,972,735
ㆍ당좌자산 1,986,075  1,773,012  1,654,105
ㆍ재고자산 322,824  336,797  318,630
[비유동자산] 2,554,476 2,485,812  2,464,540
ㆍ투자자산 109,181 108,024  77,592
ㆍ투자부동산 9,289
ㆍ유형자산 2,095,083  1,946,610  1,943,027
ㆍ사용권자산 46,872  55,644 
ㆍ무형자산 138,670  171,327  212,239
ㆍ기타비유동자산 155,381  204,207  231,682
자산총계 4,863,375  4,595,621  4,437,275
[유동부채] 1,899,044  1,756,845  1,835,788
[비유동부채] 1,276,848  1,253,161  1,119,719
부채총계 3,175,891 3,010,006  2,955,507
[자본금] 46,957  46,957  46,957
[연결자본잉여금] 601,837  601,837  601,837
[연결자본조정] 199,357  199,317  199,317
[연결기타포괄손익누계액] 112,079  -90,968 -113,564
[연결이익잉여금] 655,930 754,540  681,236
[소수주주지분] 71,324 73,932  65,985
자본총계 1,687,483  1,585,615  1,481,768
매출액 3,824,974 5,981,877 5,664,833
영업이익 8,271 218,566 197,411
계속사업이익 (43,681) 176,479 141,417
연결총당기순이익 (63,120) 118,240 112,928
지배회사지분순이익 (67,092) 110,523 105,660
소수주주지분순이익 3,972 7,717 7,268
주당순이익(원) (1,433) 2,360  2,257
연결에 포함된 회사 수 18 18 17

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