AP위성

투자 요약 정보

• 동사의 1H21 매출액은 -36.2%(yoy), 영업이익은 17억원 적자를 기록했지만, 하반기 위성 단말기 납품 개선 기대감은 유효함
• 동사의 위성제조부문 매출은 23.6%(yoy) 늘었지만, 고마진(opm: 약 20%)의 위성 단말기 매출이 86.5% 감소함에 따라 영업 적자를 기록하였으며, 위성 단말기
• 매출 부진은 고객사인 THURAYA가 코로나 여파로 재고가 증가함에 따라 동사 납품량이 축소됐기 때문으로 판단됨
• 2H21 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 9.6%, 24.4% 개선이 전망되며, 상반기 부진했던 위성 단말기 사업 부문의 실적 개선으로 하반기 전사 외형 및 수익성 개선이 가능할 것으로 전망됨
• 지난 1~2분기에 발주된 위성 단말기 납품이 4분기에 집중될 것으로 예상됨에 따라 하반기 위성 단말기 부문 매출이 25.2%(yoy) 증가할 것으로 기대됨
• 올해 연간 실적은 작년보다 감소할 것으로 예상되지만 내년 기대감은 유효하며, 하반기 탑재 컴퓨터 관련 신규 수주가 예상되고, 내년 코로나 완화 시 위성 단말기 납품도 다시 증가세를 나타낼 것으로 기대됨
• 출처: IBK투자증권

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