심텍

반도체 및 통신용 인쇄회로기판(PCB) 전문제조업체

심텍

  • 코드 222800
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 반도체, 전자장비와기기
  • 테마 DDR5, MSAP, GDDR6, 시스템반도체
  • POINT
    • 동사는 2분기 이후 FC CSP 매출 증가 및 믹스 효과로 수익성이 큰 폭으로 개선될 것으로 전망됨

투자 요약정보

  • 동사는 2분기 이후 FC CSP 매출 증가 및 믹스 효과로 수익성이 큰 폭으로 개선될 것으로 전망
  • 동사는 반도체 PCB 중견 업체로 메모리모듈에서 비메모리 분야로 포트폴리오 다변화를 진행하였으며, 2020년 일본 자회사(심텍 그래픽)의 수익성 턴어라운드(영업이익 흑자전환)와 전사적 2021년 엠셋 공정 투자 확대로 FC CSP 계열의 높은 부가가치의 매출 확대를 통해 본격적인 성장이 전망
  • PC향 메모리모듈의 DDR5 전환은 2021년 4분기에 시작되며, 교체 수요 및 평균공급가격 상승으로 2022년의 안정적인 Cash Cow 역할을 담당할 것으로 예상
  • 삼성전자, SK하이닉스의 글로벌 지배력을 감안하면 메모리 모듈의 성장은 지속 될 것으로 판단되며, 2021년 FC CSP 매출은 51% 증가, 전체 영업이익은 23% 증가할 것으로 전망
  • FC CSP 제품은 글로벌 스마트폰 시장이 5G 전환 속에 수익성이 양호한 미들급 비중이 증가하여 2021년 대비 추가적인 수익성 개선이 가능할 것으로 판단되며, 화웨이의 부진에 따라 샤오미와 오포/비포 등 타 중국 스마트폰 업체의 반사이익이 예상되는 만큼, 동사의 주 고객사인 미디어텍의 AP 공급 물량 증가 및 5G향 사양의 상향으로 FC CSP 매출 증가와 가격 상승이 기대
  • 글로벌 PC 교체 수요 증가와 스마트폰의 5G 전환 등 반도체 PCB의 수요 확대 속에서 미세공정, 반도체 칩 사이즈 확대로 인한 주요 반도체 PCB의 공급 부족이 발생함에 따라, 동사는 엠셋 투자를 통해 제품의 업그레이드 진행과 수요 대응으로 중견 반도체 PCB 시장의 리더가 될 것으로 예상
  • 출처: 대신증권

이전 요약 정보 History

  • 2분기부터는 메모리 고객사들의 본격적인 주문 재개 및 MSAP(미세회로공법 적용) 기판 비중 상승으로 실적 개선이 전망
  • IT부품사 다수는 향후 실적 전망이 불투명하지만, 동사는 모바일 비중이 50% 미만이기 때문에 실적은 차별화 될 것으로 예상됨
  • 2021~2023년 실적 개선의 원동력은 기술변화로 신제품 효과로 또 한번의 도약이 전망
  • GDDR6와 매출 증가가 지속되고, 5G의 개화로 시스템반도체용 고부가 기판(FCCSP와 SiP) 수요도 확대되고 있음
  • 연말 상용화가 기대되는 DDR5는 메모리용 패키징기판 산업의 가장 큰 변화인 동시에 2022년의 성장동력으로 판단됨
  • FC-CSP는 5G폰 확산 계기로 중화 AP 고객 대상 사양 개선 효과 긍정적일 것으로 예상되며, 서버용 버퍼 IC, SSD 컨트롤러, 웨어러블기기 SiP 모듈 기판 등 신규 응용처 FC-CSP는 견조한 성장을 지속할 것
  • 모듈PCB와 BOC의 DDR5 전이 효과는 4분기부터 가시화되고, 내년에 본격화될 것으로 전망되며, 자회사 Simmtech Graphics는 GDDR6용 등 MSAP 기판 위주의 사업 구조 정착 통해 이익 기여 확대가 기대됨

요약재무정보

(단위: 원)
구       분 제6기 제5기 제4기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
[유동자산] 198,760,716,144  254,178,941,761 252,394,517,884
ㆍ현금및현금성자산 17,097,430,541  9,739,293,797 27,270,786,605
ㆍ매출채권 및 기타채권 53,969,723,321  94,665,316,708 65,577,502,974
ㆍ재고자산 123,815,132,359  147,121,633,532 155,917,094,159
ㆍ기타 3,878,429,923 2,652,697,724 3,629,134,146
[비유동자산] 581,017,794,832  585,767,052,679 560,954,710,879
ㆍ매출채권 및 기타채권 1,892,545,674  100,000,000 2,184,438,356
ㆍ기타금융자산 2,589,856,788  2,022,984,711 1,741,419,992
ㆍ유형자산 512,515,494,878  513,632,994,238 506,667,145,347
ㆍ무형자산 22,052,448,275  24,725,798,887 25,503,394,633
ㆍ기타 41,967,449,217 45,285,274,843 24,858,312,551
자산총계 779,778,510,976  839,945,994,440 813,349,228,763
[유동부채] 350,077,757,661  551,742,415,375 486,867,745,421
[비유동부채] 141,402,182,165  126,681,601,029 111,910,664,919
부채총계 491,479,939,826  678,424,016,404 598,778,410,340
지배기업의 소유주지분 287,883,661,861  162,499,372,340 212,757,570,772
[자본금] 17,079,214,000  12,173,292,000 12,173,292,000
[자본잉여금] 118,402,325,958  49,684,905,134 43,666,082,622
[기타자본항목] (93,820,666) (93,820,666) (93,820,666)
[기타포괄손익누계액] (1,978,881,590) (3,133,921,848) (5,540,597,882)
[이익잉여금] 154,474,824,159  103,868,917,720 162,552,614,698
비지배지분 414,909,289  (977,394,304) 1,813,247,651
자본총계 288,298,571,150  161,521,978,036 214,570,818,423
(2020.01.01 ~ 2020.12.31) (2019.01.01 ~ 2019.12.31) (2018.01.01 ~ 2018.12.31)
매출액 1,201,374,703,500 1,000,187,191,029 1,007,545,638,572
영업이익(손실) 89,740,402,529 (17,929,192,674) 30,762,770,654
당기순이익(손실) 56,486,189,505 (39,404,352,855) 2,315,022,825
지배주주지분 56,575,585,691 (36,579,078,932) 4,983,406,575
비지배지분 (89,396,186) (2,825,273,923) (2,668,383,750)
 기본 및 희석주당순손익 1,964 (1,611) 208
연결에 포함된 회사수 7 7 6

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