메카로

반도체 메탈 히터블록(Heater Block) 분야 1위 기업

메카로

  • 코드 241770
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 반도체, 반도체와반도체장비
  • 테마 히트블록, 전구체, 마이크론
  • POINT
    • 동사는 히트블록 시장에서 삼성전자 점유율 90%, 하이믹스 시장점유율 50% 수준의 압도적인 독점력을 보유함

투자 요약정보

  • 동사는 반도체 시장의 우려와 신규 진입자의 등장으로 영업이익률 30% 이상의 초우량주임에도 불구하고 최근 지속적인 주가 하락을 보임
  • 동사는 현재 히트블록 시장에서 삼성전자 점유율 90%, 하이믹스 시장점유율 50% 수준의 압도적인 독점력을 보여주고 있으며, 최근 히트블록 증설을 결정
  • 히트블록 시설투자는 호재로 판단됨, 이는 동사가 강력한 시장 지배력을 갖고 있기 때문에 증설하면 매출로 곧장 연결될 수 있기 때문
  • 동사는 전구체와 히트블록 매출 비중이 8대 2 정도의 비중이지만, 이번 증설로 히트블록 비중이 높아지는 것은 실적 안정성에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단
  • 동사는 작년 매출과 이익이 역성장 함, 작년에 전구체 단가를 10% 인하함, 이는 매출이 10% 감소하는효과를 가져오는 것으로 영업이익은 더 크게 줄어들 수 밖에 없었지만, 실질적으로는 실적보다 SK트리켐의 전구체 시장진입의 타격이 컸던 것으로 판단됨
  • SK머티리얼즈 자회사인 트리켐이 전구체 시장에 진입하면서 동사의 시장을 일부 잠식한 것으로 보이며, 약 30% 정도를 잠식 할 가능성이 높은 것으로 판단됨, 하지만 SK하이닉스의 우시공장이 올해 가동되면 시장의 파이는 커지기 때문에 SK트리켐의 시장 진입이 당장 큰 문제가 되지는 않을 것으로 판단됨, 전구체 시장 성장율은 매년 50% 이상이었으며, 동사의 주력인 ZM40 전구체는 원천기술을 보유하고 있기 때문(트리켐은 동사의 원천기술을 우회하여 시장에 진입함)
  • 동사에게는 마이크론이 동사의 전구체를 사용할지 여부가 더 중요함, 마이크론은 현재 동사의 전구체를 테스트 중이며, 만일 마이크론향 수주가 확정된다면 동사의 밸류에이션은 레벨업이 가능할 것으로 판단됨

요약재무정보

(단위: 백만원)
구  분 제21기 제20기 제19기
(2020년 12월말) (2019년 12월말) (2018년 12월말)
회계처리 기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS
Ⅰ.유동자산 66,997 77,228 111,131
  현금및현금성자산 43,116 55,094 81,725
  매출채권 6,928 6,639 6,803
  재고자산 13,543 12,044 17,520
  기타유동자산 3,409 3,451 5,083
Ⅱ.비유동자산 88,459 82,923 42,770
  유형자산 81,385 73,630 38,533
  무형자산 2,092 4,796 1,164
  기타비유동자산 4,983 4,497 3,073

자산총계

155,456 160,151 153,900
Ⅰ.유동부채 12,053 11,690 12,001
Ⅱ.비유동부채 5,283 4,589 2,925

부채총계

17,336 16,279 14,926
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 137,935 141,278 138,169
Ⅰ.자본금 5,051 5,051 4,996
Ⅱ.자본잉여금 69,036 68,998 68,131
Ⅲ.기타자본항목 △1,277 △488 △1,278
Ⅳ.기타포괄손익누계액 1 4 △7
Ⅳ.이익잉여금 65,123 67,714 66,327
비지배지분 185 2,594 806

자본총계

138,120 143,872 138,975

부채및자본총계

155,456 160,151 153,900
종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법
구  분 (2020.01.01.~ 2020.12.31.) (2019.01.01.~ 2019.12.31.) (2018.01.01.~ 2018.12.31.)
매출액 72,742 72,495 100,499
영업이익 147 8,561 33,826
법인세차감전순이익 △3,085 10,743 35,901
당기순이익 △3,479 7,850 28,795
지배기업 소유주지분 △1,641 8,230

28,770

비지배지분 △1,838 △380

25

기본주당순이익(원) △168 834

2,888

희석주당순이익(원) △168 824

2,832

연결에 포함된 회사수 4 3 1

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