네패스아크

시스템 반도체 테스트 전문 업체

네패스아크

  • 코드 330860
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 반도체, 반도체와반도체장비
  • 테마 비메모리테스트, 후공정테스트, 반도체테스트, 반도체패키지, 파운드리
  • POINT
    • 동사는 PMIC(Power Management IC, 전력반도체) Test 분야에서 국내업체들 중 독보적인 역량을 보유

투자 요약 정보

  • 동사는 비메모리 후공정 Test 전문기업으로 모회사인 네패스의 Test 부문이 물적분할하여 설립
  • Test 하우스는 칩의 전기적 동작 여부를 검사하여 양품 및 불량품을 선별하며 이 과정에서 확보된 데이터를 기반으로 수율과 불량 원인을 분석해 팹리스와 파운드리 업체에 전달
  • 동사는 PMIC(Power Management IC, 전력반도체) Test 분야에서 국내업체들 중 독보적인 역량을 보유
  • 최대 고객사인 삼성전자의 파운드리 사업 호조는 동사의 실적 성장으로 이어질 것
  • 동사의 20년 실적은 하반기 부진했지만 펀더멘탈과는 무관한 것으로 판단, 중요한 것은 동시에 공시한 설비투자 소식임
  • 동사는 190억원 규모의 Fan-out Panel Level Packaging (FOPLP), 팬아웃패키지(FOWLP) 테스트 설비 투자를 집행한다고 공시, 이는 20년 11월 30일 140억원 규모 FOPLP Test 설비 신규 투자를 결정 공시에 이어 나온 것으로 핵심고객사향 비즈니스 진행이 서둘러 진행되는 것으로 추론가능
  • 시장의 기대는 모회사 네패스(지분 83% 소유한 네패스라웨)에서 3월 경 F/O 패키징을 시작하고 4월부터 네패스아크가 테스트 시작하는 것으로 이것이 동사 및 모회사 네패스 밸류에이션의 핵심축의 하나임
  • 동사는 시스템반도체 시장 성장과 네패스 그룹의 테스트 담당으로 고속 성장할 것
  • 파운드리 시장 호황이 지속되고 있으며 TSMC를 포함한 파운드리 업체들의 가격인상, 패키지 가격인상, 자동차반도체 쇼티지 등 관련 기사가 이어지고 있어, 비메모리반도체 테스트 업체들의 수혜를 기대
  • 장기적으로 대만 후공정 업체들의 가격 인상은 한국 파운드리 후공정의 가격 매력을 높여 줄 것으로 예상하며, 궁극적으로 후공정 테스트 업체들의 가동률 상승으로 회귀될 것으로 예상됨
  • 동사의 테스트 제품 품목의 변화 추세도 중요한 관전 포인트

요약재무정보

(단위: 백만원)
구 분 제 2 기 제 1 기
(2020년12월 말) (2019년12월 말)
[유동자산] 73,763 37,948
  ·현금및현금성자산 62,208 22,785
  ·기타유동금융자산 5,000
  ·매출채권및기타유동채권 7,520 8,129
  ·재고자산 2,344 1,395
  ·기타유동자산 1,691 639
[비유동자산] 228,168 120,928
  ·장기매출채권및기타비유동채권 173 139
  ·유형자산 217,681 112,469
  ·사용권자산 4,655 6,606
  ·무형자산 1,560 343
  ·기타비유동자산 4,099 1,371
자산총계 301,931 158,876
[유동부채] 40,229 36,230
[비유동부채] 113,650 91,006
부채총계 153,879 127,236
[자본금] 5,391 3,143
[기타불입자본] 173,260 23,848
[이익잉여금] (30,599) 4,649
자본총계 148,052 31,640
(2020.01.01~2020.12.31) (2019.04.01~2019.12.31)
[매출액] 67,845 54,720
[영업이익] 8,652 18,212
[당기순이익(손실)] (35,149) 4,653
[기본 및 희석주당순이익(손실)] (5,207 원) 763 원

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