브랜드엑스코퍼레이션

제조 기반 미디어커머스 기업

브랜드엑스코퍼레이션

  • 코드 337930
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 인터넷, 섬유, 의류, 신발, 호화품
  • 테마 젝시믹스, 미디어커머스, 레깅스, 믹스투믹스, 휘아, 쓰리케어, 닥터셀팜
  • POINT
    • 젝시믹스 브랜드를 성장시킨 미디어 커머스 업체이며, 치열한 경쟁환경 속 확실한 경쟁우위를 확보한 기업으로 가격경쟁력을 통해 시장지배력을 확대하고 있음

투자 요약정보

  • 동사는 젝시믹스 브랜드를 성장시킨 미디어 커머스 업체이며, 치열한 경쟁환경 속 확실한 경쟁우위를 확보한 기업으로 가격경쟁력을 통해 시장지배력을 확대하고 있음, 동사는 인기 레깅스를 평균 2만원에 판매하는 중으로 이처럼 높은 가격 경쟁력의 이유는 80%를 상회하는 자사몰 판매 비중에 따른 유통비용 절감 능력에 기인하는 것으로 판단
  • 국내외 대기업, 스포츠 브랜드들간 치열해지는 경쟁환경 속 압도적인 D2C채널 효율을 앞세워 2021년 예상 매출 원가율은 39.5% 달성할 전망(경쟁사 평균 50%~60%).
  • 동사는 경쟁사 평균 신제품 출시 주기의 1/10 수준에 불과한 빠른 출시 주기를 보유, 자체 R&D센터를 통해 수시로 변하는 시장 트렌드에 부합하는 신제품을 신속히 출시 중이며 실제로 90%에 달하는 재구매율이 차별화된 조직 운영의 경쟁력을 증명하고 있으며, 젝시믹스의 총 인력에서 30%를 차지하는 CS조직을 통해 신제품에 대한 시장 반응을 미리 파악하고 생산량을 결정하여 재고부담없이 사업을 영위 중인 것으로 판단
  • 동사는 젝시믹스(요가 및 생활웨어), 믹스투믹스(스트릿웨어), 마르시오디에고(남성 라이프스타일), 휘아(위생가전), 쓰리케어(다이어트 도시락) 등 다수의 브랜드를 기획, 런칭, 성장시켜온 미디어 커머스 업체로 브랜드 중 단연 돋보이는 브랜드는 젝시믹스(매출액은 2019 년 555 억원, 3Q20 누적 783 억원)이며, 3Q20 누적 매출 비중은 89.2% 수준, 젝시믹스의 인지도를 활용해 여성 요가복 외에도 슈즈, 운동용품, 남성라인 등으로 젝시믹스 자체 브랜드를 확장하고 있으며, 2020년에는 2019년 대비 98.2% 성장을 기록한 것으로 추정됨
  • 동사의 핵심 경쟁력은 빠르게 시장 트렌드 포착하고, 제품을 브랜드화해서 런칭 후 성장까지 시키는 능력으로, 현재 시장에 안착한 브랜드는 젝시믹스, 그 뒤를 이어 쓰리케어, 휘아 등이 대기 중
  • 젝시믹스의 강점은 빠른 신제품 출시와 상품군 확장으로, 기존 메인 상품군인 레깅스(매출 비중 57%) 이외에 남성 라인, 신발 등으로 카테고리를 확장하며 매 분기 최고 매출을 기록 중임
  • 2019년 말 런칭한 휘아는 청결에 대한 관심이 높아짐에 따라 2021년 127억원(+20%)의 매출이 전망되며, 쓰리케어는 HMR 수요 증가에 힘입어 2021년 매출액 163억원(+21%)으로 전망
  • 향후에도 트렌드에 맞는 상품군을 찾아 빠르게 신규 브랜드를 런칭할 계획으로, 현재 준비 중인 브랜드는 이너뷰티 닥터셀팜, 다이어트 간식 거꾸로당 등이 있으며, 젝시믹스의 매출 비중은 2019년 87%에서 2021F 79%로 점진적인 하락이 예상됨
  • 최근 에코마케팅과 지분교환을 한 안다르가 브랜드 평판 1위로 올라선 가운데 나이키, 아디다스, 룰루레몬, 언더아머 등 글로벌 기업들도 뒤를 잇고 있는 중으로, 브랜드 가치를 끌어올리거나 카테고리 확장과 해외 확장을 지속해야 고마진을 유지하며 성장할 수 있을 것으로 판단됨, 의류 사업은 이제 옷을 파는게 아니라 이미지를 파는 사업이며, 따라서 광고 비즈니스(미디어 커머스)를 영위하는 기업이라고 생각하고 접근해야 할 필요가 있음

요약재무정보

(단위: 원)
사업연도 구 분 제 04 기 (2020년 12월말) 제 03 기 (2019년 12월말)
회계처리기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결
유동자산 61,059,041,349 31,104,253,551
  당좌자산 28,098,913,447 21,086,218,642
  재고자산 32,960,127,902 10,018,034,909
비유동자산 17,263,190,496 10,446,128,149
  유형자산 4,137,467,458 2,150,409,838
  사용권자산 4,175,459,340 3,682,860,187
  무형자산 2,721,547,691 1,148,359,529
  이연법인세자산 1,487,997,855 1,029,604,542
  기타수취채권 4,740,718,152 2,434,894,053
자산총계 78,322,231,845 41,550,381,700
유동부채 12,309,374,194 11,068,023,451
비유동부채 3,129,581,369 16,244,671,630
부채총계 15,438,955,563 27,312,695,081
  자본금 9,531,484,000 100,000,000
  연결자본잉여금 34,981,238,719 1,927,478,281
  연결자본조정 -13,950,256 789,977,286
  연결기타포괄손익누계액 -76,797,260 -49,197,041
  연결이익잉여금 18,454,592,662 11,460,629,697
비지배지분 6,708,417 8,798,396
자본총계 62,883,276,282 14,237,686,619
사업기간 구 분 2020년 1월 1일 ~ 2020년 12월 31일 2019년 1월 1일 ~ 2019년 12월 31일
매출액 139,727,300,255 64,096,769,437
영업이익 8,147,433,099 9,911,307,269
법인세비용차감전계속사업이익 7,536,042,679 9,307,227,578
연결당기순이익 6,991,708,907 7,629,419,252
  지배기업소유주지분 6,993,962,965 7,630,196,650
  비지배지분 -2,254,058 -777,398
기타포괄손익 -27,436,140 -49,446,547
총포괄이익 6,964,272,767 7,579,972,705
  지배기업소유주지분 6,966,362,746 7,580,999,609
  비지배지분 -2,089,979 -1,026,904
기본주당순이익 416 537
희석주당순이익 416 537

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