하이브

방탄소년단(BTS)이 소속된 엔터 기업

하이브

  • 소속 코스피
  • 코드 352820
  • 업종 서비스업, 방송과엔터테인먼트
  • 테마 방탄소년단, BTS, 엔터, 메타버스, 팬덤, IP, 위버스
  • POINT
    • 팬-스타와의 소통 공간 및 경험을 확대하고, 공연 예매 및 관람 뿐 아니라 세분화된 팬덤을 대상으로 타겟 광고를 실행, 자연스럽게 시기별, 팬덤 소비별 다양한 콘텐츠와 굿즈 커머스를 항시 노출하여 수익을 극대화하는 팬덤 수익모델로 꾸준한 성장이 전망됨
  • RISK
    • 다소 고평가 된 것으로 여겨지는 기업의 밸류에이션

투자 요약 정보

  • 공연 부진에도 불구, BTS 스페셜 앨범 판매로 단 가가 상승, 팬덤 전문 플랫폼 위버스를 통한 온라인 콘서트, MD 및 IP 판매와 2차 판권 콘텐츠 급증으로 성장 중
  • 아티스트 직접참여형 매출 대비 고마진 간접참여형 매출이 확대된 효과로 판단, 2020년 기준 간접참여형 비중은 53%에 달하여 위버스 결제금액은 분기당 천억 원이 웃돔
  • 앞으로도 핵심은 팬덤 전문 플랫폼 ‘위버스’와 글로벌 – 이미 BTS 만으로도 간접참여형 수익창출 능력을 검증한 위버스는 조만간 블랙핑크를 비롯한 와이지 소속 가수를 포함, 팬-스타와의 소통 공간 및 경험을 확대하고, 공연 예매 및 관람 뿐 아니라 세분화된 팬덤을 대상으로 타겟 광고를 실행, 자연스럽게 시기별, 팬덤 소비별 다양한 콘텐츠와 굿즈 커머스를 항시 노출하여 수익을 극대화하는 팬덤 수익모델을 처음 경험하는 UMG(유니버셜뮤직그룹) 산하 아티스트들의 순차적 입점이 기대됨
  • 2022년 오디션 방영을 목표로 ‘글로벌’ 아티스트 개발 프로젝트도 진행 예정, UMG 산하 레이블과 JV를 설립해 미국향으로 만들어지는 보이그룹임
  • 일본의 니쥬, 중국의 Way V 등 아시아 현지 그룹 발굴 은 이미 시도해 괄목할만한 성과를 이뤄내고 있으나, 메인스트림인 미국향으로의 제작은 최초
  • 대한민국의 유일무이한 아티스트 트레이닝 시스템과 팬덤경제 수익화를 온전히 인정 받았다는 점에서 매우 유의미한 것으로 판단, 높은 밸류에이션에 대한 타당한 근거가 있음

요약재무정보(투자설명서 기준)

(단위 : 천원)
구분 2020년 반기 (제16기 반기) 2019년 (제15기) 2018년 (제14기)
회계처리기준 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결
연결에 포함된 회사 수 14 10 3
유동자산 367,787,924 294,652,316 171,707,518
  당좌자산 341,516,580 281,680,726 166,002,371
  재고자산 26,271,344 12,971,590 5,705,147
비유동자산 452,872,695 68,337,520 33,821,650
  투자자산 7,687,510    3,899,801 5,128,484
  유형자산 10,990,418 8,184,913 8,751,498
  무형자산 233,236,997 25,743,454 6,328,275
  기타비유동자산 200,957,770 30,509,352 13,613,393
[자산총계] 820,660,619 362,989,836 205,529,168
유동부채 229,964,391 174,561,335 105,462,338
비유동부채 388,652,140 14,905,580 12,807,296
[부채총계] 618,616,531 189,466,915 118,269,634
지배주주지분
  자본금 13,358,096         834,881          772,917 
  주식발행초과금 198,577,702   211,100,917    198,574,802 
  기타자본 (4,996,345)      4,025,286       3,522,288 
  기타포괄손익누계액 1,202,261 (57,982) (67,888) 
  이익잉여금(결손금) (9,802,387) (41,719,523) (115,542,585) 
비지배지분 3,704,761 (660,658)                   – 
[자본총계] 202,044,088 173,522,921 87,259,534
매출액 293,995,796 587,224,478 301,371,824
  매출원가 160,876,258 385,686,888 189,978,918
  매출총이익 133,119,538 201,537,590 111,392,906
판매비와 관리비 83,364,708 102,795,121 31,462,308
영업이익 49,754,830 98,742,469 79,930,598
법인세비용차감전순이익 46,941,048 98,492,423 (48,449,260)
연결당기순이익 33,169,756 72,424,095 (70,465,579)
  비지배지분순이익 1,252,620 (1,398,968)
기타포괄손익 1,308,606 11,384 (54,113)
총포괄이익 34,478,362 72,435,479 (70,519,692)
  비지배지분포괄이익 1,300,983 (1,397,490)
기본주당손익(원) 1,195 47,219 (54,030)

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