에이치피오

건강기능식품 전문업체

에이치피오

  • 코드 357230
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 음식료, 담배, 식품
  • 테마 건강기능식품, 건기식, 유산균, 비타민, 콜라겐, 프로바이오틱스
  • POINT
    • 동사는 자사 유통 채널 판매를 중심으로 프로바이오틱스 외 후속제품 판매 증가에 따라 제품 MIX가 개선되며 ARPU 상승 효과 또한 지속될 것으로 전망

투자 요약정보

  • 동사는 최근에 코스닥에 상장되어 보호예수 물량 등이 출회되고 가격이 정상화 될 때를 기다릴 필요가 있지만, 건기식 사업을 영위하는 20-30 클럽의 영업이익률이 높은 우량 기업
  • 신규 상장주는 시장에서 안정적인 평가를 받기까지는 약간의 시간이 필요하며, 엔젤투자자 들이 엑시트를 해야 하는 부분도 있기 때문에, 성급하게 신규상장주들을 공략할 경우 지루한 흐름을 보여줄 가능성이 높지만, 동사는 밸류에이션 매력도 확보한 프리미엄 건강기능식품 브랜드 업체
  • 동사는’Denps’ 브랜드에 기반한 제품인 덴마크유산균이야기(유산균), 트루바이타민(비타민)을 주력으로 고성장을 시현하고 있으며, 2021년에 본격화되는 제품 믹스 및 건기식 OEM/ODM 신규 사업 진출을 통한 외형 성장이 전망
  • 동사의 2021년 1분기 실적은 매출액 413억원(26.9%, YoY), 영업이익 75억원(16.6%, YoY)을 시현했으며, 2021년 1분기 동사의 유산균 매출액은 수요가 집중되었던 전년 동기 대비 소폭 하락하였지만, 기타 제품(콜라겐/락티움/오메가3 등)의 매출액 92억원(+382.8%, YoY)을 시현하며 30% 수준의 건기식 매출 성장을 견인
  • 1분기 기타 제품의 매출 성장은 동사의 제품 믹스 개선 및 온라인 자사몰 판매 비중 확대(전체 매출액의 40%)로 인한 고객별 ARPU상승 효과에 기인하며, 2분기에는 주력 제품의 견조한 QoQ 성장세에 기타 제품 판매 확대가 본격화되며 분기별 성장세는 더 가팔라질 것으로 전망
  • 동사의 2021년 실적은 매출액 1,930억원(+35.1%, YoY), 영업이익 377억원(+46.7%, YoY)으로 전망되며, 2021년 하반기는 실적 모멘텀이 본격화되는 시기로, 주력 제품의 견조한 매출 성장과 건기식 포트폴리오 다각화, 자회사 비오팜의 CAPA 증설 효과에 따른 외형 성장이 기대
  • 동사는 자사 유통 채널 판매를 중심으로 프로바이오틱스 외 후속제품 판매 증가에 따라 제품 MIX가 개선되며 ARPU 상승 효과 또한 지속될 것으로 전망되며, 2021년에는 건기식 OEM/ODM 업체인 자회사 비오팜의 증설 효과까지 맞물리며 큰 폭의 외형 성장이 이루어질 것으로 전망
  • 출처: 하나금융투자

요약재무정보

(단위: 원)
구   분 제10 (당) 기 제9 (전) 기 제8 (전) 기
2021.03.31 현재 2020.12.31 현재 2019.12.31 현재
유동자산 44,063,760,061 41,435,867,137  27,524,572,829 
ㆍ당좌자산 34,177,502,363 33,352,035,007  22,469,868,796 
ㆍ재고자산 9,886,257,698 8,083,832,130  5,054,704,033 
비유동자산 52,738,549,402 48,750,151,861  44,625,850,423 
ㆍ투자자산    11,696,808,434  11,513,636,861  12,906,542,611 
ㆍ유형자산 29,248,203,378 26,262,582,484  20,429,955,801 
ㆍ무형자산    10,274,102,460  10,385,387,401  10,952,086,131 
ㆍ기타비유동자산      1,519,435,130  588,545,115  337,265,880 
자 산 총 계 96,802,309,463 90,186,018,998  72,150,423,252 
유동부채 16,144,158,866 15,795,668,644  31,870,619,802 
비유동부채 3,040,993,141 3,216,109,376  3,513,607,338 
           부 채 총 계 19,185,152,007 19,011,778,020 35,384,227,140 
자본금 8,473,718,000 8,473,718,000 10,000,000
자본잉여금 2,976,934,749 2,692,254,585 2,708,160,106
기타포괄손익누계액 1,019,030,743 794,393,786 -269,102,274
연결이익잉여금 54,738,962,784 49,494,560,899 33,213,968,637
비지배지분 10,408,511,180 9,719,313,708 1,103,169,643
자 본 총 계 77,617,157,456 71,174,240,978 36,766,196,112
구    분 2021.01.01 ~ 2021.3.31 2020.01.01 ~ 2020.12.31 2019.01.01 ~ 2019.12.31
매출액 41,263,635,334 142,787,383,616 58,604,001,939
영업이익 7,499,344,075 25,670,235,517 9,776,887,132
법인세비용차감전순이익 7,883,227,769 22,145,455,852 11,503,042,628
당기순이익 6,293,581,357 17,080,800,418 8,777,417,043
  지배기업 소유주지분 5,604,383,885 16,780,596,514 8,411,440,137
  비지배지분 689,197,472 300,203,904 365,976,906
주당순이익 (단위:원)
기본주당순이익 357 1,070 562
희석주당순이익 331 993 527

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