이익 전망 상향 + 대주주 지분율 유지 또는 증가하는 중소형주에 투자하기

더 나은 수익률을 위한 중소형주 투자전략.

이익 전망 상향 + 대주주 지분율 증가 중소형주에 투자하기

  • 키워드 중소형주, 성장주, 성장주로테이션, EPS, 이익모멘텀, 이익전망, 대주주지분율
  • 관련종목 두산퓨얼셀, SK머티리얼즈, 만도, 스튜디오드래곤, 일진머티리얼즈, DB하이텍, 팬오션, BGF리테일, 컴투스, 현대미포조선, 대한유화, 두산인프라코어, 솔루스첨단소재, 롯데정밀화학, 에스에프에이, NICE평가정보, 웹젠, 아이티엠반도체, 포스코ICT, PI첨단소재, 후성, 실리콘웍스

투자 아이디어 요약

  • 지난해 말부터 지금까지의 수익률은 대형주가 중소형주나 코스닥에 비해 압도적, 코스닥과 중소형주가 철저히 소외된 장세
  • 2020년 9월 초부터 현재까지 중소형주의 수익률은 12.9%, 대형주는 35.1%이고 연초대비 수익률도 중소형주 2.7%, 대형주 7.8%로 중소형주가 더 부진한 모습
  • 중소형주에는 주로 성장주들이 속하고, 대형주는 주로 경기민감형 주식들이 속함
  • 대형주는 기업들의 이익증가폭이 크지 않아도 이익의 안정성을 바탕으로 주가 상승을 기대하는 반면 중소형주는 대형주에 비해 이익의 안정성은 낮지만 높은 성장성을 기반으로 주가 상승을 기대함
  • 중소형주 투자에 있어 가장 중요한 지표는 이익의 성장성, 이익의 성장성을 대표하는 지표는 12개월 선행 EPS 증가율
  • 12개월 선행 EPS 증가율은 대형주보다 중소형주가 대부분 높지만 최근 이 수치가 대형주는 44.9%, 중소형주는 37.2%로 역전한 상황
  • 코로나 발생부터 지난 연말까지는 중소형주의 주가흐름이 좋았고 그 이후 부터 다시 대형주로 흐름이 바뀌었음
  • 중소형주 중에서도 실적 또는 이슈 등으로 차별적인 흐름이 발생, 중소형주가 반등하기 위해서는 중소형주의 성장성이 부각되어 대형주에 편중된 자금이 분산될 필요가 있음
  • 중장기적으로 볼 때 다음의 이유로 중소형주 장세에 대비할 필요성 존재
    ① 낮아진 중소형주의 밸류에이션
    ② 경기 회복기의 기업이익 모멘텀은 처음 대형주가 주도하다가 후반기 중소형주로 이어지는 경향이 있음
    ③ 대형주에서 중소형 주로의 성장주 로테이션
  • 중소형주의 업종 비중은 IT(24.8%), 헬스케어(18.3%), 경기소비재(15.0%) 순으로 구성되면 각 업종 내에서도 IT장비/부품, 2차전지, 자율주행 등 성장이 기대되는 종목군이 포함
  • 이익 전망이 상향 조정되면서 대주주의 지분율이 유지 또는 증가하는 기업 선별, 중소형주는 대형주에 비해 이익 변동성이 크기 때문에 이익 전망에 대한 신뢰도가 낮음, 이를 보완해 주는 것이 바로 대주주 지분율의 변동임
  • 대형주에 비해 중소형주의 대주주는 기업의 경영에 관여하거나 밀접한 관계에 있을 확률이 높기 때문에 기업의 이익에 대한 정보는 누구보다 빠르게 접할 수 있음
  • 이익 전망이 상향조정되면서 대주주의 지분율까지 높아진다면 그만큼 신뢰도는 높다고 판단할 수 있음
  • 과거에도 중소형주의 이익 전망이 상향조정되면서 대주주의 지분율이 증가하는 기업군이 단순히 이익 전망만 상향조정되는 기업군보다 수익률에서도 더 나은 모습을 보임
  • 영업이익 전망치가 존재하는 중소형주 중에서 시가총액 1조원이상, 1개월전 대비 영업이익 전망치 상향조정, 3개월전 대비 대주주 지분율(5% 이상)이 유지 또는 증가한 종목군에 관심

관련 종목 요약

종목명 시가총액(억원) 컨센서스 변화율 대주주 지분율 3개월간 지분율 변화
두산퓨얼셀 34,646 1.4 65.1 0.00
SK머티리얼즈 34,291 2.2 56.0 0.19
만도 33,668 3.9 43.4 0.01
스튜디오드래곤 29,914 1.7 60.9 0.03
일진머티리얼즈 27,205 2.6 61.5 0.00
DB하이텍 26,595 4.5 30.7 0.16
팬오션 25,419 1.8 61.4 0.00
BGF리테일 25,062 1.0 67.4 1.00
컴투스 21,744 3.1 29.5 0.00
현대미포조선 20,011 4.1 43.0 0.00
대한유화 18,265 0.6 50.9 0.97
두산인프라코어 17,834 0.8 42.5 0.18
솔루스첨단소재 15,784 4.1 50.3 0.00
롯데정밀화학 14,319 1.5 47.5 0.00
에스에프에이 14,022 2.3 59.3 0.10
NICE평가정보 13,631 1.3 43.0 0.00
웹젠 13,383 4.3 46.4 0.00
아이티엠반도체 12,825 3.9 66.8 0.43
포스코ICT 12,589 1.2 66.2 0.00
PI첨단소재 12,040 4.7 59.3 0.20
후성 11,159 9.4 55.5 0.00
실리콘웍스 10,539 2.8 38.7 0.00

답글 남기기